财供销社10月9日讯（本报记者 闫军）跌宕的三季度收官，A股即将在3000点上迈入三季度大盘。往者不可谏，Conques岂可追。国庆节假期期间，铜价连续回调，海外消费市场冲高回落后抑，A股会以怎样的姿态演绎10月大盘？底部能否确认？哪些板块回调良机更大？相信是不少股权投资者关心的关注点。
10月8日，百亿私募基金聚鸣股权投资、XT736PA资产、中信证券股权投资等分别就10月大盘作出研判。整体来看，多家私募基金对接下来大盘相较悲观。
聚鸣股权投资董事长刘晓龙指出，整体上，商业地产中国经济政策已经开始母薛氏，消费市场整体情形如果会比往后三个月要好许多。中信证券股权投资创办人谢家琳也指出消费市场在超买之后于3000点附近将迎休养生息的良机。XT736PA资产创办人夏志强更为悲观，他则表示仍然要保持“心中有光”，坚忍一点，“遍野涌黄金”。
夏志强：今后最可能出现的“宏伟写实”是三个周期性交互作用
夏志强的当月观点相较感性，谈及今年以来的香港股市，恒生指数上涨了13.7%，是十几年来的低点。我不确定此刻的心境该用什么语言来表达，这样的走势真的会让人麻木，乃至恐惧。
对今后的消费市场，夏志强则表示“值得期盼”。发展史上的大级别大盘往往都须要“宏伟写实”的铺垫。今后最可能出现的“宏伟写实”是三个周期性的交互作用，即中国中国经济触底周期性与英国中国经济衰退周期性的交互作用。
具体来看，对中国而言，中国经济的触底须要充足的资金面，须要许多中国经济政策的调整，当然也须要许多时间；对英国而言，美联储对通胀率的推论一直过于滞后，通胀率必定会缓解，衰退也会从隐忧变为现实，届时，货币中国经济政策会再度宽松，亚洲地区资金面也会逆转。
他指出，这三个完全不同的周期性在某个时点一定会出现交互作用，资本消费市场也必定会出现激烈的反应，那个时候香港消费市场无疑会成为关注点，迎业绩和估值的holds时刻。
夏志强还透露，当前我们的组合保持着发展史上最高的股票仓位以及最高的香港股市持仓比例，尽管有阻力也有焦虑，但我们会选择坚持。霜林飘赤叶，遍野涌黄金。不负机遇，坚忍一点。
此外，他也对“反向股权投资”的误解则表示无奈。对“反向股权投资不是如果越跌越开心吗？”的问题，他则表示，其实这怎么可能呢。恐惧就是恐惧，任何怀着希望的恐惧都不是真的恐惧。
刘晓龙：商业地产中国经济政策发力，消费市场有望渐渐走出阴云
在10月的当月观点里，刘晓龙指出，A股消费市场在9月十分低迷，呈现出局部失效的状态。亚洲地区短期面临的核心问题还是禽流感和房商业地产业。
9月底，全国性的商业地产支持中国经济政策出台，包括首套房利率降低和1年内交易税费的抵扣等。刘晓龙指出，这代表了对房商业地产业整体中国经济政策的变化。中国经济政策的累积极难带来房商业地产业的繁荣，但是这说明目前断崖式上涨的情形是极难承受的。房商业地产业情形有希望在明年渐渐相较稳定下来，在价格基本稳定的情形下，量渐渐放缓是一个比较理想的结局。
刘晓龙推论，出口放缓是捷伊问题，原因在于不管是欧洲还是英国，现在都处于中国经济下行和高通胀率阻力中，需求的放缓是必定的。在这种情形下，尽快消除禽流感对中国经济的负面影响，让亚洲地区中国经济的内循环有所恢复，来对抗已经到来的外需下降，尤其必要。在商业地产中国经济政策回暖的当下，禽流感将渐渐成为更重要的股市负面影响因素。
对海外，由于能源版图的重构，亚洲地区能源供给将经历相当长的调整期，以达成捷伊供给平衡，或者说供给安全，这势必造成更多的冗余和浪费，加重亚洲地区的通胀率阻力。通胀率阻力的高点如果是往后了。最近几个月各种大宗商品的价格是上涨的，在制造端传导2个季度左右，它将会在终端渐渐充分体现。
整体上，通胀率、禽流感、商业地产三座大山，商业地产中国经济政策已经开始母薛氏，消费市场整体情形如果会比往后三个月要好许多。随着亚洲地区禽流感负面影响的消散，亚洲地区情形正常化如果会渐渐迈入，消费市场有望渐渐走出阴云。
谢家琳：超买之下消费市场或迎休养生息之机
复盘9月消费市场表现，谢家琳则表示，不如我们预想的战略性锚定高增长尚存的先进制造业等领域；恰恰相反，高高增长板块反而落后于本已羸弱的宽基指数，依据是代表性的电力设备指数月涨幅达到两位数，跑输沪深300近7%的深幅调整。
展望未来10月份，谢家琳指出，期盼消费市场迎休养生息的良机——结合持续释放的估值风险、改善的交易结构，消费市场或已有超买之嫌、将得到一定程度的修正。当然，在迎真正的反转之前，股权投资人还将面对许多关键挑战，包括宏观受到的房商业地产业DT周期性的长远负面影响、（升级中的）地缘冲突对国际秩序和中国经济格局的可贵精神、亚洲地区应对散发禽流感所需的智慧、三季报及业绩展望未来的不确定性等。
其中，鉴于传统消费持续受到防疫措施的负面影响、出口又面临着亚洲地区中国经济下滑的窘境，房商业地产业这面大旗又被重新祭起，上月末针对房商业地产业销售端的中国经济政策是“三箭齐发”。尽管新房销售在刚刚往后的十一假期仍录得40%的同比涨幅，中国经济政策的效果将在今后数月有一定的充分体现。不过，这一次可是房商业地产业行业的大拐点，任何的小打小闹都难以撼动这个DT趋势。
综上，中信证券股权投资推论A股消费市场会因为之前的超买而在假期之后迎休养生息的良机。但那些悬而未决的因素将使得回调不会一帆风顺。不过在消费市场再度考验3000点这一重要心理关口之际，良机再度大于风险。无他，无数次的发展史证明，凡事皆周期性、便宜是王道。“悲观者正确，悲观者挣钱”
本文源自财供销社本报记者 闫军
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