【中国贵金属网12月16早报讯】国际性国际性油价升到近四个月来的最低水准，约沃尔自9月17日年来首度冲破60英镑支撑位。因投资人对解决世界对外贸易纷争取得重大进展，以及英国总统大选工党小胜的结论感到振奋。止下周尾盘，约沃尔报59.78英镑/桶，周跌幅1.20；布油报64.98英镑/桶，周跌幅1.12%。
沙特阿拉伯则表示，其将在此基础上再削减40EIA/日。然而，考虑到一些成员国(尤其是阿富汗)和Nashik(俄罗斯)不严格遵守增产协定的历史，欧佩克将如何执行增产的问题仍然悬而未决。
假如百分之百严格遵守，最新协定将导致亚洲地区天然气消费市场每日增产210EIA。高盛则表示，这将使2020年的供需缺口减少30EIA/日。但与此同时，他们预计英国天然气日产量将减少60EIA，这将抵消亚洲地区供应量减少的一半。
世界对外贸易重大进展左右国际性油价走势
下周日（12月15日）世界对外贸易局势将迎来关键时刻，消费市场需保持关注。因此假如有更多的乐观消息传出，料黄金将有进一步下测此前高点1445英镑的可能将。
据新华社报道，中方关于中德第二阶段经贸合作协定的新闻稿13日晨对外发布。新闻稿说，经过中德两国经贸合作团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中德第二阶段经贸合作协定文本达成一致一致。
Judi商业银行工业品策略主管Michael Loewen在研究报告哈敦，即使亚洲地区两大经济体达成一致对外贸易协定，原国际性油价格也必须大幅高于既有预估才能应对英国致密石油消费市场场的下降速率。
Loewen在谈及英国天然气时指出，“我们的价格预估没有考虑进对外贸易协定，但我们开始指出这种情况的可能将性越来越高”。
Judi商业银行指出，目前临近加税最后期限，现在消费市场等待“官方宣布”，假如达成一致协定，消费市场需求将改善并为天然气提供“重大利空”。反之，依旧会在短期内对国际性油价产生下行风险。
Again Capital合伙人John Kilduff则表示，“看上去世界对外贸易协定可能将终于要得到一个向好的结论了，尽管细节仍存在一些不确定性。鉴于OPEC+协定及伊朗和阿富汗的紧张局势，除了对外贸易协定，基调的确还是看涨的。”
英国页岩油抬升OPEC的声望，天然气钻油数结束连跌
英国页岩油开采活动正在放缓，因为钻探商很难在当前的价格水准上盈利，并面临资本约束。页岩油生产商的盈亏均衡点徘徊在每桶60英镑左右。
尽管如此，英国仍将在天然气产量快速增长方面再次领跑世界，明年将以每天130EIA的速率快速增长到2090EIA。此外，国际性能源署指出英国页岩气正在抬升OPEC的声望。
英国台海核电公司贝克休斯公布的数据显示，截至12月13日当周，英国天然气活耀钻油数减少4座至667座，连续七周录得下滑后再度快速增长。不过在过去的16周后，英国天然气活耀钻油数累计减少了107座，而过去一年利皮扬卡减少了206座。
燃石油消费市场场需求下挫，汽柴油供应量降至五年来最低值
EIA数据显示，油品消费市场需求指标——汽柴油供应量供给冲破五年高点。基于4周平均水准，DV8供应量冲破3月份年来最低值，天然气弯果液等其他汽柴油供应量均跌至2018年10月年来的最低值。
英国汽石油消费市场场需求跌破了心理关卡。上周汽柴油供应量为889EIA/日，为9月中年来首度低于900EIA/日，部分原因是英国民众延长感恩节假期休假时间。假如查看该统计数据的四周均线，消费市场需求仍然略高于900EIA/日。
但是消费市场需求的确在趋于下降。可以从零售价格中看到这一点。汽车俱乐部AAA周三则表示，英国全国的平均汽国际性油价格为每公斤2.57英镑，比一个月前下跌5美分。
圣路易斯Confluence Investment Management LLC的首席消费市场策略师Bill O’Grady指出，“汽柴油库存量减少的速率非常快，增幅也相当庞大。现在是假日季，驾车出行必不可少，库存量的这种快速增长意味着经济不像看起来那么强劲。”
明年一季度难以实现石油消费市场均衡？
上周五，OPEC+同意深化增产50EIA/日，且沙特宣布额外增产40EIA/日，双重利空叠加，国际性油价有所拉升。上述增产计划显然超出了消费市场预期，且在近期内具有建设性，但关键问题是这些措施可能将还是不够的。
荷兰国际性商业银行预计，在这样的增产承诺下2020年第一季度的石油消费市场并不能够达到均衡，但相信其能够把供应过剩的规模控制在较高的范围。此外，该协定将于2020年3月到期，预计欧佩克+届时决定延长其有效期至2020年6月底。
对此，加拿大Judi商业银行持相同态度。该行分析师Michael Loewen在报告中则表示，明年第一季度天然气消费市场势将大跌，下半年进入持久的牛市。
2020年上半年，OPEC的原油增产幅度不足以解决供过于求的问题，过剩规模约达80万-90EIA/日，预计OPEC将在明年3月份的会议上将额外的原油产量限制推迟到第二季度。
IEA、OPEC观点相左
展望未来，国际性能源署(IEA)周四(12月12日)发布月报指出，未来国际性油价仍将承压，尽管OPEC及其合作伙伴加大力度增产，但IEA预估指出，亚洲地区库存量料急剧减少。
IEA指出，即便OPEC+严格执行新增产协定，且伊朗、利比亚和委内瑞拉等国的政治困境继续拖累这些国家的出口，亚洲地区消费市场供应可能将只会比11月产量少53EIA/日。
这与OPEC自己的形成鲜明对比。OPEC预估称，由于沙特阿拉伯在最新增产协定生效前已经开始进一步加大力度增产，明年亚洲地区消费市场将出现供给缺口。
挪威天然气局(NPD)周四则表示，挪威11月份天然气产量达到171EIA/日，为近32个月年来的最低水准。
AxiTrader的消费市场策略师Stephen Innes说：“尽管对外贸易形势改善很可能将遏制消费市场需求走疲，但这可能将不足以扭转2020年初消费市场供过于求的情况，因此这可能将是目前国际性油价无法大涨的原因。”
国际性油价仍有上行空间
OPEC正式宣布增产计划后，国际性油价可能将还会继续上涨。供应减少应该会导致亚洲地区天然气库存量水准下降，而这通常会推高国际性油价。
世界对外贸易纷争有望得到解决，这将是亚洲地区经济和天然气消费市场需求的积极信号。与此同时，由于天然气消费市场的动荡，英国大多数天然气公司计划明年减少钻探新油井的支出。由于这些因素，国际性油价可能将在未来几个月升到每桶60英镑。
未来一年的国际性油价预期是，在供应充足的消费市场中，消费市场需求快速增长疲弱，而中东紧张局势和保护主义是不确定性的主要来源。长期均衡存在额外的不确定性，尤其是资本支出、保护主义、交通基础设施、替代能源、气候变化、效率和技术。
西班牙对外商业银行(BBVA)英国首席经济学家则表示，预计布伦特(brent)原油2019年的尾盘价将在每桶60英镑至65英镑之间，长期均衡价格将在每桶60英镑左右。炼油活动放缓和利润率较高也给原石油消费市场场需求带来了下行压力，而库存量正趋于接近5年平均水准。
高盛预计布伦特原油2020年平均价格为63英镑/桶，英国原油58.50英镑/桶。OPEC和俄罗斯上周同意进一步增产，在目前的产量配额基础上再增产50EIA/日。
穆迪周四则表示，预计WTI原油将在2020年保持在50-70英镑/桶之间，布伦特原国际性油价格保持在55-75英镑/桶之间；穆迪则表示，国际性油价主要受到委内瑞拉产量大幅下滑、欧佩克增产以及伊朗受制裁事件的支撑；而英国方面，随着新管道的投入使用，预计英国的产量将会减少。
但仍有分析人士警告称，OPEC及部分独立产油国同意在2020年初将原油增产幅度提高至50EIA/日，一度刺激国际性油价快速走升。但从深度层面来看，增产更多只是“口号”，实际意义不大，因此对国际性油价走势的提振作用恐有限。
（文章来源：汇通网）
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