21世纪中国经济报导记者杨锦泉 北京报导
3月27日，iFinD（300033.SZ）2022本年度业绩预期表明会在杭州召开。7个交易日实现65%的涨幅后，这次业绩预期表明会后，挤满了新闻媒体与公募基金公司策略师。
从公募基金公司策略师覆盖的角度来说，iFinD本应属于非银金融，但此次业绩预期表明会后，几乎一半是计算机系统组的策略师。来调研的策略师们的构成，早已充分表明了上周iFinD的子公司股价连番下跌原因是其“AI概念”。
另一各方面，上周iFinD又深陷补缴25亿地税的舆情。但子公司子公司股价不仅没有涨停，还几乎差点涨停。直到3月27日至次日傍晚，iFinD发布了老总减持4550万股的公告，3月28日iFinD才终于下跌，至收盘，日内下跌8.2%。
澄清子公司股价暴涨：AI间接有关总收入极少
7个交易日大涨65%，iFinD一度冲到了千亿总市值。快速涨起来的总市值，无疑会让市场发问：是不是估值水平最佳值了？
业绩预期表明会后有新闻媒体发问高层，当前子公司股价是否早已反映了子公司的业绩预期增速、高层对子公司的估值水平怎么看。
副董事长易峥很直白地说了一句：“那我说你就卖了。”
于是在场与会者哄堂大笑。
某种程度上易峥的这句话可以认知为暗含子公司股价最佳值的意思，但似乎也可以认知为“你要是觉得太高就卖了”。
但计算机系统策略师们却不一定这么觉得。
“iFinD的估值水平方法论早已变了，以前是‘非银估’，那时是‘AI’估。‘非银估’是按照非银金融板块，比如对照公募基金公司行业的估值水平体系和方法论进行估值水平，‘AI’估是按照计算机系统AI的体系和方法论估值水平，要看的是控制技术到底怎么样，买个未来，非银的人怎么看得懂控制技术呢。”有计算机系统策略师称。
这就像策略师们对曾经的茅台（600519.SH）宣称不能用普通五粮液的胸怀去看它，而应该用奢侈品的胸怀去认知。
但即使是公募基金公司策略师们声称iFinD估值水平方法论变了，但在子公司股价经历了一波快速下跌之后，手握大量资本金的公募公募基金，真的认可这样的方法论变动、并仍然认为这个价位值得投资吗？
3月27日iFinD的业绩预期表明会后，子公司采取“AI董秘+老总”共同回复投资人发问的形式，并向市场介绍了其投入研发的几个AI商品。
但对于规模化商用及增值各方面，iFinD仍然没有清晰的答案。
政府机构投资者问到子公司是否在未来有新增的增值形式，还是说维持原来的节奏去商业增值。
iFinD老总称：“能赚钱就挣，无论如何有可信赖的挣大钱的形式方法。”
另外，在具体的AI商品应用，例如“i问财”、音频控制技术和知识图谱应用等各方面，iFinD老总称，那时AI机器各方面，有关的商品控制技术除了iFinD自有商品使用，还被许多大型金融政府机构、运营商等行业客户使用。
“但我们对这一块一定要降低预期，那时我们看到的文本聚合、音频合成、人脸驱动等等，都不赚钱。”iFinD老总称。
“AI是一个不断变动的过程，肯定会有各种各样的试著，我们也是在试著。子公司目前AI间接有关的总收入极少，这个情况我们要注意一下。”iFinD称。
此外，随着上周监管或将对三方网络平台顶板进行开放，iFinD原有的是主营销售业务之一——为公募基金公司等政府机构顶板增添的广告销售业务总收入，或将间接受到冲击。
子公司副董事长易峥也承认，确实政策的变动会增添销售业务许多捷伊变动，也会有许多压力。
那么，当子公司传统销售业务受冲击、AI销售业务增添的间接有关销售业务总收入极少的背景下，真的有资本金愿意为了预期买单吗？
“那可不一定，最近公募公募基金对计算机系统的路演需求很多。有些踏空的公募基金副经理就会把压力传导到研究员，要找到许多和AI、位数中国经济挂钩的可投资标的，尤其是上半年结束、二季度马上要开始，大盘和风向在哪里，我们都不知道，总归是焦虑的。iFinD控制技术和基本面都极好，后续会不会有政府机构看淡并继续买进来，无论如何。”前述计算机系统策略师称。
许多激进的私募公募基金公募基金们则赶上了上半年后半段的位数中国经济大盘。
“这是AI革命，那时守在节能环保里头的资本金就像2021年守在五粮液里头的资本金一样，他们最后只能追高节能环保。AI资本金那时是要逼空节能环保资本金，尤其是公募公募基金。”有私募公募基金广发公募基金专业人士称。
“不得不说，确实有些人动摇了。有的是公募基金副经理是依旧看淡节能环保，要‘躺’在节能环保里头，有的是公募基金副经理开始认真研究这次的AI大盘了，也或许早已有公募基金副经理采取动作，就像网上之前传的，医药张敬轩景丰纯跨界投资数亿元追高寒武纪。”该名私募公募基金广发公募基金专业人士称。
此外，此次iFinD业绩预期发布会后的AI位数人，虽然整体的形像与音频表达极好，但iFinD称，实际上聚合的位数人形像是较好的，但由于网络环境不是较好，所以在电视画面看到的形像会有许多卡顿。
“这是另一个层面的提醒，不能空谈AI，架载AI的基础设施的成熟更为关键。”有政府机构专业人士称。
澄清应缴争拗：仍在与地税部门沟通
此次业绩预期会中，另一备受关注的是iFinD的应缴争拗。
iFinD此前的子公司股价连续下跌，用“狂欢”来形容贝阿尔恩县。
3月中旬，有新闻媒体报导称，iFinD员工持股网络平台北京凯士奥因在北京中关村完成企业组织形式转换，面临地税机关征缴25亿元的大笔税款和大笔滞纳金。
这一新闻曝出后，便成为了iFinD3月20日股东大会、3月27日业绩预期表明会后，投资者关注的重点话题。
“子公司曝出追应缴收的争拗后，我们以为子公司的子公司股价至少得一个涨停。”有iFinD专业人士称。
但事实却与预期相反，iFinD的子公司股价不仅没有涨停，甚至一路大涨。青睐AI的资本金似乎完全看不到这样的负面舆情。
iFinD的公告中称，凯士奥正在就征税法规适用性、应纳税义务发生时间、限售股和大宗交易股票公允价值的确定方法等问题，与地税机关积极沟通，目前还在处理中。
业绩预期表明会后，iFinD老总称，“这些年来，凯士奥出售股票所得，只有3亿多元，远远少于要征的税额和滞纳金。因此，这突如其来的大笔税款就如同大山一样突然压过来，令企业根本无法承受。几个月来，我们就征税法规适用性、应纳税义务发生时间、限售股和大宗交易股票公允价值的确定方法、滞纳金是否征缴等问题，与地税机关积极沟通，并提出了妥善处理此次征税事件的合理化建议。但目前尚无结果。”
站在iFinD的立场上，子公司老总认为，这是当年响应中关村改革创捷伊举措，没想到时隔多年后要追应缴收。
iFinD称，2010年12月，在国家工商局的支持下，北京市工商局出台《中关村国家自主创新示范区企业组织形式转换登记试行办法》，推行了企业组织形式转换的改革，一大批上市子公司的员工持股网络平台企业因此从“有限责任子公司”转换为“有限合伙”。
“有限合伙”这一企业组织形式，由于能较好建立有效的激励机制和约束机制，提高运营效率，故在投资、财务、法律等专业领域普遍采用。
iFinD称，上述持股网络平台企业在中关村将有限责任子公司“转换”为有限合伙企业，并不改变企业的延续性，企业的统一社会信用代码没有改变。有关企业完成转换后，在中证登、证券子公司等部门办理的是“名称变更”手续，而非“股权转让变更”手续。因此实务处理时，都按账面价值计价，并不按公允价值清算缴纳有关税款。十余年来，有关地税机关也从未提出异议。
而对于目前处理凯士奥事件的进展，iFinD称，子公司早已通过各种子公司通过各种途径反映遭遇的困难。省里市里对此均十分重视，审计署有关人员还专门联系iFinD了解情况。目前，子公司还在积极与各级地税部门沟通，多次提出妥善处理此次征税事件的合理化建议。
不过，iFinD表示，如果地税机关一定要强制征缴，子公司只能卖股票交税。
iFinD称，凯士奥是员工持股网络平台，在限售股无法出售情况下，凯士奥不能筹集足够资本金及时足额缴纳税款，因此，部分核心员工十分焦虑，担心面临破产风险。
目前，iFinD到底能否实现和监管有效沟通、达到一个双方都能接受的结果，有待后续子公司陆续公告。
不过，3月27日晚间，子公司发布了前一次老总减持结果，和新一次老总减持计划。
根据公告，上一次减持期间，2022年9月28日-2023年3月27日，于浩淼、叶琼玖、王进未减持子公司股票，凯士奥在减持计划内合计减持23800股。
新一期减持计划中，自公告发布之日（3月28日）起15个交易日后的6个月内，易峥、叶琼玖、北京凯士奥、于浩淼、王进拟合计减持股份数量不超过4550万股，占子公司总股本的8.46%。
iFinD的子公司股价在第二天应声大跌8.2%，资本金也“闻风而动”。前述私募公募基金专业人士称，先撤退出来避避风头。
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