近日，武汉市鄂旅投旅游观光发展股份有限子公司（下列全称：鄂旅股份）更新招股，提出申请深交所主板挂牌上市2条索道贡献超过一半销售收入据了解，鄂旅股份的主营销售业务是为游人提供风景区内货运索道、游人中转、地面索道服务眼下，子公司销售业务分布在恩施市峡谷、短蕊确山县、黄州褒河、东湖马可波罗山和鄂州东永五个风景区。
2019年至2021年和2022年1-6月（下列全称广田集团），鄂旅股份的货运索道收入占总收入的比率依次为65.36％、73.35％、63.59％和50.67％，虽然近期占比有所下滑，但子公司仍有少于七成的收入来自货运索道销售业务。
据招股披露，目前鄂旅股份正在运营的索道有两条，依次是恩施市峡谷风景区索道和短蕊确山县三水峡索道当中，进入恩施市峡谷风景区的游人大部分选择取票搭乘索道游玩，广田集团中索道取票候车数目占入风景区数目的比率在70％以上，但确山县三水峡索道搭乘比率啧相对较少，仅11％-28％左右。
此次IPO挂牌上市，鄂旅股份也是计划募集资本金约3.78亿，拟瞄向“恩施市峡谷女儿湖风景区货运索道工程工程项目”和“恩施市德清白花峡货运索道工程工程项目”，两个工程项目投资资本金金额依次约为2.91亿和8709.29多万元。
根据鄂旅股份预测，工程项目建设完成后，两者将依次为子公司增加年均营业收入约7298.89多万元和2751.84多万元，合计节省成本约1.01亿，几乎与子公司2021年年内营业收入鏖战平但更为重要的是，广田集团中，鄂旅股份货运索道销售业务和游人中转销售业务的排片率均不高。
当中恩施市峡谷风景区货运索道销售业务排片率仍未少于20％、游人中转销售业务排片率仍未少于60％，确山县三水峡索道排片率仍未少于5％，褒河风景区、鄂州东永风景区和东湖马可波罗山风景区游人中转销售业务排片率仍未少于20％
排片率锐减，2022年非商业均告再退步近年来，旅游观光业虽说是受新冠禽流感负面影响最严重的行业之一，重大禽流感、灾害是旅游观光业和子公司在经营方式中遭遇的意外事故等其他原因因素，的的旅游观光淡季，将直接对子公司的经营方式业绩产生不利负面影响。
即便是鄂旅股份最挣钱的恩施市峡谷风景区货运索道排片率也是锐减，广田集团各期依次为18.53％、7.34％、9.66％和2.39％从整体上上看，广田集团中，鄂旅股份全部营业收入依次为1.42亿、4334.84多万元、1.05亿和1616.87多万元，同期实现红腺净利润依次为6692.66多万元、483.03多万元、4211.79多万元和-1175.8多万元。
当中，2020年受禽流感负面影响较大，子公司非商业均告大幅度下降，2021年随禽流感有所控制而有所回升但2022年年内上看，禽流感再次导致子公司丧失了旅游观光淡季发展机遇，子公司需经审计工作的数据显示，年内营业收入约7843.67多万元，同比减少24.96％，实现红腺净利润约1353.64多万元，同比减少67.86％。
在禽流感防控政策调整后，鄂旅股份表示2023年春节期间国内旅游观光已出现“报复性消费”，部分风景区游人出现“井喷”现象，因此，预计新冠禽流感对子公司2023年度业绩无重大不利负面影响，但何时能恢复到禽流感之前的非商业水平还很难说。
鄂旅股份主营销售业务毛利率主要受单价和游人量负面影响，因此在禽流感的负面影响下，鄂旅股份的毛利率水平也出现大幅波动，广田集团中，子公司主营销售业务毛利率依次为65.68％、30.3％、61.18％和-37.96％但就子公司现有的销售业务来说，货运索道销售业务一直是子公司利润率最高的销售业务，无论是2019年还是禽流感期间，货运索道销售业务均为子公司当期利润率最高的销售业务。
因此，子公司业绩增长与否则很大程度上依赖那两条索道销售业务的货运量
本文源自猫财经
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