（一）项目背景
1、“双碳”战略目标加快能源转型，清洁能源已成主流趋势
在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大环境下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2020 年 9月，在联合国大会上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，争取在 2060年前实现碳中和”，这为中国未来低碳转型及促进经济高质量发展、生态文明建设明确了目标。
2021 年 3 月，政府工作报告进一步提出了在“十四五”期间，单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低 13.5%和 18%的目标，设立了到2025 年产业结构、能源结构、运输结构明显优化，绿色产业比重显著提升的目标，为实现“碳达峰”和“碳中和”指明了发展方向。“十四五规划”明确将清洁低碳能源上升至国家发展战略，将清洁低碳作为能源主攻方向。
2、光伏发电成为能源转型主力军，“平价上网”推动光伏行业可持续发展
发展可再生能源已成为各国实现能源低碳化转型的重要举措，其中光伏发电凭借其可开发总量大、安全可靠性高、环境影响小、应用范围广等优势，逐渐成为能源结构转型优化的主力军。过去十多年来，全球光伏发电成本下降了 90%以上。2020 年我国光伏发电平均上网价已经降至 0.35 元/千瓦时，预计“十四五”期间将降至 0.26 元/千瓦时以下，低于大部分煤电价格。
“平价上网”的实现将推动光伏行业进入“内生增长”模式，光伏的“能源”属性得到进一步强化；随着光伏发电成本优势的凸显，将对传统的燃煤发电形成显著的替代效应，光伏行业将迎来更为广阔的市场空间。
3、降本增效推动技术升级，HJT 电池持续渗透
随着光伏电站建设的加速和规模不断扩大，市场需求将继续增长。根据国家能源局数据，2022 年，我国光伏新增装机 87.41GW，同比增长约 60%。根据中国光伏行业协会预测，新增装机容量未来也将保持快速增长的趋势，2025 年预计将达到 270GW 至 330GW。
光伏行业的产业政策从政策性补贴驱动逐渐转向由技术创新和降本增效驱动。光伏电池技术是太阳能发电的核心技术，在技术创新和降本增效的驱动下，光伏电池对于转换率提出了更高要求。N 型电池的平均转换效率逐渐超越 P 型电池，将成为电池技术的重要发展方向。
其中，HJT 电池是 N 型电池主要电池技术之一，具有更好的光电转化效率和双面率、较优的温度系数、更易实现硅片薄片化、生产工序少、稳定性高等优势。国内多家企业相继公布了 HJT 产线的投产计划，其中包括华晟新能源、东方日升、金刚光伏、爱康科技等，HJT 不仅受传统光伏企业的青睐，也不乏其他企业跨领域布局，HJT 扩产趋势明确。
（二）项目基本情况
1、项目情况简介
项目名称：宝馨科技怀远 2GW 高效异质结电池及组件制造项目
实施主体：安徽宝馨光能科技有限公司
建设地点：安徽省怀远县经济开发区，东至五岔路，南至 BE5 路，西至新河路，北至 BE3 路
建设周期：9 个月
投资总额：191,579.95 万元
2、投资估算与资金主要用途
建设项目评价中的总投资包括建设投资和铺底流动资金。本项目建设总投资191,579.95 万元，其中建设投资 171,586.93 万元，铺底流动资金 19,993.03 万元。预计项目完全达产后每年将生产异质结电池片 2GW，异质结组件 2GW。
3、项目经济效益
本项目达产期年均新增营业收入 344,954.60 万元，达产期年均新增净利润21,958.47 万元，税后内部收益率（IRR）14.08%，税后静态回收期（含建设期）6.93 年，项目在实现预期投入产出的情况下，各项财务数据和评价指标较好，经济效益较好。
4、项目的审批、备案程序
截至本预案公告日，本项目建设的土地已由实施主体取得，土地证号皖（2022）怀远县不动产权第 0015889 号、皖（2022）怀远县不动产权第 0015890 号；项目备案及环评手续目前正在办理中。
5、必要性分析
（1）布局战略性新兴产业，有利于公司实现战略目标
自“十四五”规划以来，国家将新能源发展、精密制造、碳达峰、碳中和作为国家发展重心和未来发展规划。光伏行业属于国民经济中重要的战略性新兴产业。《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》将光伏产业列入鼓励发展、扩大投资的新兴战略产业行列。
目前光伏行业的产业政策从之前的政策性补贴驱动逐渐转向由技术创新和降本增效驱动。例如《光伏制造行业规范公告管理暂行办法（2021 年本）》要求加强光伏制造行业管理，引导产业加快转型升级、实现高质量发展；《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025 年）》要求新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力等。
公司本次拟投资项目属于《产业结构调整指导目录（2019 年本）》中的“鼓励类”范畴，符合国家产业政策。项目产品属于新型高效的异质结电池（HJT）及组件，电池生产转换效率预计大于 24.9%，符合《光伏制造行业规范条件（2021 年本）》中对于光伏电池新建或扩产的转换率要求，顺应当前行业技术创新进步的发展趋势。
本次建设项目是围绕国家产业政策引导方向，实施公司“新能源+智能制造”双轮驱动发展战略的体现。公司积极布局新能源领域，包括电池研发生产制造、储能、充换电业务。在电池端，公司已为电池厂家及下游车企提供电池包产品，以及和换电站配套的相关设备与配件，并已自建光伏组件生产基地和在建高效电池及组件生产基地，预计在本年内投产销售；在储能及充换电端，公司利用与各换电重卡企业合作的机遇，针对铺设换电站、换电设施、智能摇臂等产品供应，以及利用发电端的良好合作关系，开展换电站的营运和维护服务。公司紧跟新能源及相关产业的发展趋势，通过发力高效光伏产品制造、储能、充换电等业务，在新能源产业链进行纵深布局。
是公司实现新能源产业战略布局的重要举措，有利于公司实现新能源业务版图的扩张。
（2）顺应行业技术创新趋势，把握异质结电池发展新机遇
光伏行业经历了技术持续创新发展的历程。目前技术成熟的电池路线为 P型电池，但目前 P 型电池（以 PERC 电池为代表）转化率已接近理论极限，同时要再提高单位转换率需要付出更多的成本，出现了边际效应递减情形。而新的电池技术路线，N 型电池具有转化率高、后续可以结合其他技术路径等显著优点，但目前该类型电池投资成本较高。随着技术的进步，具有更高效率的 N 型电池的成本将逐渐下降，N 型电池相较于 P 型电池将更具有发展前景。
异质结电池（HJT）作为 N 型电池的主要代表和技术路线发展方向，因其具备更高的光电转换效率、更高的双面率、更优异的温度系数、更易实现硅片薄片化、生产工序数量更少、稳定性更好等优势而备受市场关注。从光电转化率、生产工艺、转化率与成本性价比及未来技术发展来看，HJT相比P型的PERC电池，优势较为明显。
从转化率来看，目前已经实现量产的电池中，HJT 量产平均转化效率最高。隆基绿能官方公布异质结电池效率最高可达 26.5%；华晟新能源官网公布可量产25.2%的高效率异质结电池。结合组件大尺寸的发展趋势，HJT 组件普遍采用大尺寸电池片，其功率和组件转化效率都要高于 P 型 PERC 电池。HJT 功率衰减与PERC 相比也较低：PERC 电池会面临硼复合，产生 PID 衰减（PID 效应，指组件长期在高电压工作，在盖板玻璃、封装材料、边框之间存在漏电流，大量电荷聚集在电池片表面，使得电池片表面的钝化效果恶化，导致填充因子、短路电流、开路电压降低，使组件性能低于设计标准）、低开路电压、不利于提高转换效率。
HJT 电池两侧沉积的透明导电氧化薄膜（TCO），由于其化学特性在收集电流时会起到减反作用，从而形成较高的开路电压，使得更多的光生正负电荷贯穿本征非晶硅薄膜，流向 P 侧和 N 侧，形成更高的电势差和更多的电流，提高了转化效率。同时，HJT 电池在收集电流时会降低串联电阻，从而降低电池在发电过程中因为电热而出现的电能损失。
较高等问题。而 HJT 光伏电池的核心生产步骤仅有清洗制绒、非晶硅沉淀、TCO薄膜沉积以及电极金属化 4 个程序，工艺流程少、人工成本较低、N 型硅衬底掺磷衰减低的特性，所以更利于量产，规模效应明显。
从生产成本上看，随着硅原料等相关原材料成本的持续下降、相关设备的国产化以及 HJT 工艺适合硅片薄片化趋势，异质结电池量产单位成本将持续下降，有望成为下一代主流产品。不仅如此，HJT 电池具备低温度系数、高转换效率、高双面率、低衰减率等多方面优点，同时可以更好地适配钙钛矿叠层技术路线，使 HJT 电池的发展空间进一步提升。
因此，公司顺应光伏行业技术创新的发展趋势，实施 HJT 扩产项目，把握高效电池领域发展的新机遇，也为布局未来更新一代太阳能电池技术路线钙钛矿/异质结叠层太阳能电池打下坚实的基础。
（3）扩大生产规模，实现降本增效
目前公司自建电池组件 500MW 已投产，在建 2GW 高效异质结电池及组件项目，预计本年内建成投产。
本次投资项目实施，使公司新型高效光伏电池产能进一步扩大，形成 HJT 电池规模化优势，可以快速满足客户大批量或集中采购的需求，降低单位生产成本，使产品更具市场竞争力。同时，在原材料采购方面，规模化生产有利于提升原材料采购时的议价能力；在产品方面，有利于实现产品规格的统一和标准化；在管理方面，人员配置更为精简，技术人员更为专业，边际成本不断降低。
未来随着行业技术的不断进步，光伏行业将面临激烈的竞争，产业集中度进一步提升。本次募集资金投资项目是在公司现有光伏项目陆续投产基础上，进一步扩大有较大发展潜力的异质结电池片产能，抢占新型高效电池市场份额，提高市场占有率；同时项目规模化有助于提高公司生产效率，产生规模经济效益，实现降本增效，形成公司核心优势，实现公司业务的规模化发展。
（4）提高公司盈利能力，打造新的业务增长点
异质结电池具备生产工艺流程短、适应硅片薄片化，从而降低成本的优势。目前，异质结电池已在原材料银包铜技术、无主栅技术、靶材、硅片薄片半片化、硅片大尺寸化、设备投资金额等较多生产环节实现了技术或者成本的突破，随着异质结电池产业链各环节的成本不断下降，其盈利水平将有较大的提升空间。
公司基于原有智能制造和已开展新能源业务的产业基础，利用自身光伏湿化学设备、铜电镀制程设备技术、丰富的行业及营销资源、成熟的管理和技术团队，开展光伏异质结电池及组件业务、光伏电站开发及配套服务等。公司投资成立安徽宝馨光能科技有限公司，负责 HJT 电池及组件的研发、生产、销售等业务，并持续推进产业结构优化、转型升级，着力于降本增效，强化创新驱动和管理提升，深度布局区域性“光、储、充/换”一体化产品及解决方案，与当地政府投资平台、相关能源企业等合作伙伴开展战略合作，努力获得光伏上游原料资源和下游电站资源，为公司光伏产品建立稳定的采购、销售渠道，为公司新能源产业的战略发展提供保障。
本次投资项目实施后，公司能够扩大高效异质结电池片及组件的产能，实现提质、降本增效，全面提升生产管理水平，将提高公司的综合盈利能力，同时公司能够在光伏产业链的上下游拓展延伸，发挥智能制造与新能源的协同发展，进一步巩固市场地位，提高公司盈利能力，打造新的业务增长点。
6、可行性分析
（1）本次项目符合国家战略导向，是项目实施的政策依据
工业和信息化部发布《国家能源局综合司关于开展第三批智能光伏试点示范活动的通知》提出将“高效智能光伏组件（组件转换效率在 24%以上）、新型柔性太阳能电池及组件、钙钛矿及叠层太阳能电池、超薄高效硅片等方向”列为试点示范优先考虑方向。国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》鼓励突破高效晶体硅电池、高效钙钛矿电池等低成本产业化技术，推动光伏发电降本增效，促进高质量发展。
上述多项政策、规划体现了政府发展清洁能源的决心，本次募投项目的实施是全面贯彻落实我国多项光伏行业战略规划的重要举措，符合我国“碳中和”的战略目标，光伏产业升级的发展趋势、政府的大力支持为光伏行业的持续发展建立了良好的政策环境。
（2）公司具有较强的研发制造能力和丰富的技术储备，为本次募投项目的顺利实施提供有力的技术支持
公司在智能制造装备行业具备丰富的经验，能提供自动化、智能控制、精密加工装配等产品与服务，这些制造技术、能力及经验，能为新能源客户提供产品、相关设备，充/换电服务等综合解决方案，建立差异化竞争优势。公司根据宏观环境及行业市场变化，结合公司自身在光伏湿化学、铜电镀制程设备等方面的技术储备以及成熟的管理和运营团队，规划本次募集资金投资项目，强化以“新能源+智能制造”双轮驱动的战略方针。
公司设有宝馨技术研究院，配置了专业化的研发试验设备和技术团队，涉及智能制造和新能源领域的多项专业，包括：光电工程学、机械设计及制造、电气工程及自动化、机电一体化、化学工程、电力、工艺设计、热能与动力等专业。公司技术研发团队持续地进行新产品新工艺的研发，着力于 HJT 相关的光伏清洗制绒机、铜电镀设备、组件流水线等多项核心技术的研发工作。
公司拥有较强的研发制造能力和丰富的技术储备，将为本次募投项目的顺利实施提供有力的技术支撑。
（3）公司拥有专业的人才队伍，为项目实施提供技术保障
公司高度重视人才队伍建设，实施内部人才培养和外部人才引进并举的机制，从行业内引进技术及综合能力较强的关键领军人才和团队，相关研发技术人员涉及电气、自动化、机械、电子、工艺、机电工程等专业领域。专业的技术人才和优秀的管理团队，成为公司降本增效、开发新产品的核心力量。公司为项目实施搭建了研发、生产、管理方面的团队，具备多年半导体/光伏行业制造型企业管理经验，在光伏电池组件工厂筹建、运营及项目规划有着丰富的经验，其余核心管理和技术人员亦具备丰富的从业经历和行业经验，能够较为准确地判断行业发展趋势，把握市场动态，适时调整项目规划和行动方案。
公司具备技术专业、经验丰富的人才与团队，为项目顺利实施提供技术保障。
（4）完善的质量、管理体系为项目的顺利实施提供了有力保障
公司多年来已经形成稳定的供应链管理体系，拥有完善的质量、环境、职业健康安全等管理体系。公司已通过 ISO9001:2015、IATF16949:2016、AS9100D、ISO13485:2016、ISO3834-2、EN15085-2 CL1 级、ISO14001:2015、ISO45001:2018、安全生产标准化三级企业等多项管理体系认证。公司部分产品通过了 TüV、UL和 VDE 认证，4 类产品获得苏州名牌产品称号，1 项自主开发系统获得中国环境保护产品认证。随着公司品牌知名度的逐渐提升，公司在行业内获得了较高的认可度。
近年来，公司推进精益生产和管理，深化工艺技术革新等挖潜增效工作，将生产制造整个过程标准化、流程化并做到可追溯，达到技术进步与品质保证，提升产品性能及保证质量，不断满足客户的需求，塑造宝馨良好品牌形象。
公司完善的质量管理体系和产品质量体系认证，严格的生产质量管理机制，为募集资金投资项目顺利实施和产品质量提供有效保障。
（三）项目发展前景
随着全球可再生能源的需求持续增长，光伏装机量持续提升。根据 CPIA 统计数据，2022 年全球光伏装机量为 230GW，同比增长 35.5%。未来，在光伏发电成本持续下降和全球发展绿色能源等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。近年来，我国光伏产业发展态势良好，随着我国光伏新增装机容量不断增加，我国光伏组件产量也不断增加，根据 CPIA 发布的《中国光伏产业路线图 2022 年版》，2022 年中国光伏组件产量达 288.7GW，同比增长 58.8%，未来，随着光伏政策持续利好以及光伏组件技术不断创新升级，我国光伏组件产量将呈现不断增长趋势，预计 2023 年其产量将超 433.1GW。
同时，根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》的预测，异质结技术的市场占比从2023 年的 7.79%上升到 2030 年的 37.11%。异质结组件凭借其优异的性能，随着成本不断下降，将迎来广阔的市场空间。
宝馨科技怀远 2GW 高效异质结电池及组件制造项目生产 2GW 新型电池片和组件。资金到位和项目实施后，公司将把握新型高效电池技术创新发展的新机遇。本次投资项目的建设符合光伏行业的市场发展趋势，符合国家相关产业政策的指导方向。未来异质结电池转换效率有望进一步提高并将成为未来太阳能电池的主流之一。
综上所述，本次投资项目具有良好的市场前景。
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