这都可以（抱明月而长终）携飞天以遨游,抱明月而长终

2019以来，核心理念金融资产referring流传开来，一时间红遍民营企业消费市场的苗汉。核心理念金融资产热是从甚么时候开始的呢？核心理念金融资产究竟是甚么？这两个问题引发了我的好奇。

01 | 挖掘资料库，考证“核心理念金融资产”原文

大家都知道搞历史研究需要一定的考证能力，今天我就拿起了自己的重操旧业，考证一下“核心理念金融资产”referring的原文及字义的演变过程。

2017年以后核心理念金融资产referring多用作子公司预测

打开Choice软件，在预测报告中索引关键词“核心理念金融资产”，我发现2017年以后核心理念金融资产referring多用作子公司预测报告，在这儿核心理念金融资产指的是为子公司净利润贡献大的核心理念业务。

2017年以后，“核心理念金融资产”绝非甚么流行词语，2007年—2016第一年底，10年的时间，Choice预测报告资料库里只收录了40余篇副标题含“核心理念金融资产”或“核心理念”、“金融资产”的预测报告。

东方证券对A股“核心理念金融资产”原文的解释

几乎能肯定的是，他们今日情境中的“核心理念金融资产”referring，首发于东方证券2017年5月21日的思路周报《膨胀主力部队，著眼A股核心理念金融资产》，该文对核心理念金融资产提出的六大标准，有部分媒体进行了报道但并引发了一定的消费市场关注。

2017年7月，东方证券执行官预测师荀玉根撰写了《核心理念金融资产的世界——中国权益金融资产2017年中期投资思路》该文。此后，核心理念金融资产referring就成为民营企业消费市场的热点词语。核心理念金融资产referring广泛出现在各类非子公司预测的券商预测报告中，其采用覆盖范围被大幅径向。

核心理念金融资产在2019年成为热门话题，其采用覆盖范围被大幅径向

根据Choice资料库的统计，截止2019年9月2日，副标题中含有“核心理念金融资产”Q1566A的预测报告已有146篇，其数量远有史之总和。

02 | 预测师眼中的核心理念金融资产是甚么？

作为投资人，他们不禁疑惑，究竟甚么是才是核心理念金融资产呢？

根据东方证券执行官预测师晏青老先生在《膨胀主力部队，著眼A股核心理念金融资产》该该文的看法，核心理念金融资产指的是最符合一段时间内消费市场环境和消费市场艺术风格的A股组合。每个期A股的核心理念金融资产的属性都不太一致，核心理念金融资产会随着经济期、经济高增长程度、消费市场流动性、投资人结构、消费市场艺术风格和信用风险偏好的迁移发生演变。

从晏青老先生团队的看法看，核心理念金融资产绝非千篇一律的，这与现期投资人所理解的核心理念金融资产≈漂亮50龙头股是有出入的。但如果哈莱因提到的核心理念金融资产所具有的六大特点，以及最终甄选的A股投资标的看，这儿的核心理念金融资产与现期投资人洞察力中的核心理念金融资产很接近。

2.5 | 核心理念金融资产的六大特点与定量投资方法

这六大特点包括：

①金融行业高增长向上，或是至少今后十年消费市场内部空间都不会膨胀

②消费市场内部空间受经济周期或是技术创新影响相较较细，或是该子公司已经是该金融行业创新引领的龙头

③金融行业龙头之一或之三

④估值科学合理，尽可能不超过20倍，今后内部空间较大的可适当放宽（一个20倍子公司可持续性不增长全部利润派息的派息收益率是5%）

⑤现金流相较稳定，资产负债率相较科学合理

⑥派息率高或是今后派息潜力大

⑦经营法律信用风险较高

⑧主要依靠内生增长

在这儿，我将《膨胀主力部队，著眼A股核心理念金融资产》该该文通过定量思路甄选，研究员重点项目推荐的“核心理念金融资产”子公司进行详列。

东方证券在《膨胀主力部队，著眼A股核心理念金融资产》中重点项目推介的核心理念金融资产从图中他们不难发现，茅台、中国人寿、格力电器、中信证券、老板电器等子公司赫然在列，这些子公司目前是投资人洞察力中的“核心理念金融资产”。重访晏青老先生对核心理念金融资产的定义，他们大致能认为核心理念金融资产是动静结合的。

03 | 挟天门山以浩瀚，抱朝霞而长终？

东方证券执行官预测师荀玉根老先生在《核心理念金融资产的世界—中国权益金融资产2017年中期投资思路》该该文对核心理念金融资产做了这样的概念界定——受益于经济“稳中求进”的调整和产业升级，各个金融行业竞争力提升的龙头子公司都是核心理念金融资产。

荀玉根老先生对核心理念金融资产的概念界定

总的来看，荀玉根老先生的看法比晏青老先生团队提出的核心理念金融资产甄选六大标准更为简化，十分接近于目前投资人洞察力中的核心理念金融资产定义，即持有核心理念金融资产可实现“挟天门山以浩瀚，抱朝霞而长终”的投资目标。

荀玉根老先生对核心理念金融资产的定义已经具有了一定的时空永恒性，强调了核心理念金融资产在今后具有很强的确定性。即核心理念金融资产是有竞争力的龙头子公司，且子公司会受益于今后的经济、产业升级，在今后依旧保持强者恒强的龙头地位。

04 | 核心理念金融资产的指数化投资探索

在搞清楚了核心理念金融资产究竟是甚么之后，他们能对核心理念金融资产投资做进一步的探索。这篇小文就算是征文话题“中证100是不是中国核心理念金融资产？”的引子吧。

中证指数子公司上的中证100指数主页

接下来的文章我将聊聊我对中证100指数历史变迁的研究，聊聊我心中的核心理念金融资产定义、我心中的核心理念金融资产应该包括甚么？核心理念金融资产含量高的指数有哪些以及各自的优缺点；我会如何构建一个核心理念金融资产指数投资组合。

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