每经记者：可杨 每经编辑：文多披露招股（备案稿，下同）半年后，知名老字号国际品牌德州金针菜接到了中国证监会的意见建议反馈意见建议2022年7月，德州金针菜向中国证监会递交招股，预计发行不超过3000亿股，拟定增金额7.58亿，主要用于新建肉类加工项目、生产线工程项目、营销网络及国际品牌升级工程项目等。
招股表明，德州金针菜的主营销售业务为以金针菜产品为主，其他肉熟食为辅的卤汁肉类研发、生产和产品销售及烟台省潍坊市内的肉类超市经营方式销售业务本次意见建议反馈意见建议中，中国证监会共对德州金针菜明确提出多达51个难题，从德州金针菜的沿革合规到其肉类安全、广告以及注册商标等知识产权方面。
根据中国证监会明确要求，该子公司需要在接到意见建议反馈意见建议后30日内对明确提出难题逐项落实并申明，如未能提交申明将予以终止审查股份受让订价引批评德州金针菜招股表明书（备案稿）（下列全称招股）表明，本次IPO发行前，崔贵海与陈晓静夫妇，及其子崔宸直接及间接累计所持子公司60.06%的表决权股份，是子公司协力前述控制人。
2010年8月，烟台德州金针菜集团子公司有限子公司（下列全称金针菜集团子公司）、崔贵海、焦林杰等110名发动人协力发动成立烟台德州金针菜股份有限子公司其中，金针菜集团子公司是由全民所有制企业烟台德州金针菜总子公司改组而来2012年11月，德州金针菜与金针菜集团子公司签署《金融资产受让协议》，约定金针菜集团子公司将金针菜生产相关的部分金融资产和负债受让给德州金针菜，受让产品价格为5471.71万元。
随后，金针菜集团子公司选择退出持股德州金针菜对于本次金针菜集团子公司的改组，中国证监会进一步明确要求德州金针菜表明改组的大背景、其原因及具体方案，并表明改组行为与否造成国有金融资产流失围绕金针菜集团子公司的保荐人身份，中国证监会明确要求表明金针菜集团子公司等小股东发动成立德州金针菜的其原因及必要性，金针菜集团子公司选择退出并向德州金针菜受让金针菜销售业务金融资产的其原因及必要性，以及金针菜集团子公司选择退出后的主要经营方式情况，与否使用保荐人商号或是注册商标，与保荐人与否存有相同或是相似销售业务，与否存有重合客户或是供应商等难题。
企查查表明，金针菜集团子公司目前质权人为崔贵海，子公司经营方式范围包括餐饮管理；物业管理；非居住房地产租赁；会议及展览服务项目；整体规划管理；专业清扫、清洗、消毒服务项目；送餐寄送服务项目；肉类产品销售（仅产品销售预包装肉类）等招股表明，自2010年成立以来，德州金针菜共进行了15次股份受让。
截至2021年12月所列最后一次受让后，德州金针菜的小股东数达到106名，其中有约90名自然人小股东中国证监会则在意见建议反馈意见建议中对德州金针菜的前述小股东数目明确提出批评，明确要求德州金针菜表明与否存有或曾经存有小股东数目超过200人的情形，与否存有通过股份关联方方式规避200人规定的情况。
此外，中国证监会明确要求德州金针菜表明其历次注资、股份受让的大背景、其原因及必要性、产品价格及订价依据（结合对应上年及股份变动当年的市盈率表明），表明前后次注资或股份受让产品价格存有差异的其原因及必要性股份受让产品价格层面，招股表明，2012年10月德州金针菜进行第4次股份受让时，内部投资者连志明与胡振强以4.60元/股的产品价格分别收购了德州金针菜的260亿股、79亿股；不久后，胡振半齿脂其所持的79亿股受让给天津梅修斯兴华创业投资合资经营方式企业（有限合资经营方式），受让产品价格来到8.75元/股，涨幅为90%。
2014年12月，第8次股份受让时，崔贵海将其所持的200亿股股份受让给内部个人投资者钟兵，受让产品价格为7.25元/股，较之前的8.75元/股又出现回落大客户由前员工控制2019年~2021年，德州金针菜营业收入分别为6.87亿、6.82亿、7.2亿；红腺净利润分别为1.22亿、0.95亿、1.2亿。
其中，2020年子公司营收与净利润出现双降，分别同比下降0.78%、22%产品销售模式方面，德州金针菜采取“直营+经销”的产品销售模式，2019年~2021年，德州金针菜直营模式占主营销售业务收入的比例分别为51.54%、51.73%和52.98%；经销模式占比分别为48.46%、48.27%、47.02%。
围绕营收，中国证监会明确要求德州金针菜进一步披露主要产品在不同产品销售模式下的售价、销量情况，表明不同产品销售模式下单价差异其原因、单价及销量变动其原因，分析销量变动与经销商、加盟店、直营店数量变动情况与否配比；并明确要求子公司分析表明经销模式（含加盟和普通经销）收入确认相关内部控制、执行情况和有效性。
此外，中国证监会还提到，德州沐特、淄博逢通等经营方式商为保荐人前员工控制中国证监会明确要求德州金针菜表明前员工控制经销商的基本情况，允许前员工控制经销商加盟的其原因及商业必要性，与否存有商业贿赂、利益输送，保荐人及其控股小股东、前述控制人、保荐人主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员与前员工控制经销商与否存有非经营方式性资金往来，包括提供的借款、担保等资金支持等。
据企查查数据，德州沐特成立于2019年1月结合招股，该子公司成立第一年就成为德州金针菜前五大客户之一据德州金针菜招股表明，2019年~2021年，德州沐特是其第四、第三、第一大客户，产品销售金额分别为862万元、1025.65万元以及1853.89万元。
此外，德州金针菜的注册商标、专利等知识产权同样引来中国证监会关注德州金针菜子公司招股中，将国际品牌优势作为子公司的首要优势根据招股，金针菜产品始创于1692年，曾被康熙御封“神州一奇”，素有“中华第一鸡”的美誉1982年，“德州”牌注册商标在原国家工商总局注册成功；2006年，“德州”牌注册商标被中国商业联合会、中华老字号委员会评为“中华老字号”，同年国家知识产权局注册商标局批准“德州金针菜”注册商标注册。
此前，《每日经济新闻》记者曾报道，裁判文书网信息表明，多年来子公司涉及的“德州金针菜”注册商标侵权官司较多，除了“德州”是地方名称，“德州金针菜”是产品的通用名称以外，被诉侵权一方的抗辩理由还有“德州金针菜”并非专属于德州金针菜子公司，“德州金针菜”属于德州地域内所有的金针菜制作技艺传承者，不构成注册商标侵权；也有竞争企业主张德州金针菜子公司滥用诉讼权利，涉嫌不正当竞争。
在本次意见建议反馈意见建议中，中国证监会也明确要求德州金针菜结合市场上有关“德州金针菜”相关商号、注册商标的使用、推广情况及消费者的认知，分析并表明与否存有侵犯他人商号、注册商标的情形或保荐人所持商号、注册商标被他人侵犯的情形每日经济新闻。
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