自5月20日公布招股书附件以来，拟在深交所IPO的法式连锁店速食品牌同乡鸡倍受市场高度关注，其中责难最多的是雇员社会保险交纳难题，一度荣登热搜5月31日，针对“同乡鸡近3年共计1.6万雇员未缴社会保险”的批评，同乡鸡副常务董事长束从轩专门演唱了一段音频澄清，称止2021月底，同乡鸡雇员社会保险前述缴费率达至93.75％，“3年共计1.6万未缴”的讲法存在重复计算的难题。
从招股书公布的统计数据上看，束从轩的讲法和部份网友的讲法都没有不实，只是站的角度不同同乡鸡在2019年和2020年雇员社会保险的缴费率的确比较低，分别只有37.44％和 60.16％，2021年才加速提升到90％以内，这可能与券商入场后开始规范有关。
中国基金报记者看来，市场更需要高度关注的是同乡鸡的子公司治理、资产负债率加速攀升和禽流感瓦瓦孔资产扩店等难题目前束从轩家族持有子公司股份90％以内，妻子、儿子、女婿都在上市子公司担任常务董事及总经理、总经理等高级管理职务，常务董事会除3名独立常务董事外三分之一是配偶。
“同乡鸡近3年共计1.6万雇员未缴社会保险”的消息持续裂解，刚刚递交招股书的同乡鸡副常务董事长束从轩看不下去了，亲自演唱音频在博客进行澄清。
束从轩则表示，止到2021月底，同乡鸡雇员共计14503人（1033人为卸任运做），前述买回社会保险的有12629人，同乡鸡雇员的前述缴费率达至了93.75％他则表示，“虽然有餐饮业从业相关人员的流失率高和部份雇员对缴费意向较弱等方面的因素。
但作为同乡鸡的副常务董事长，没能做到给同乡鸡全体人员所没人买回社会保险，我感到非常懊悔和内疚向我的所有雇员和社会德国大众则表示深深地的抱歉”从同乡鸡招股书公布的统计数据上看，同乡鸡在2021第一年之前雇员社会保险缴费率的确极低，住房公积金的交纳比率就更低，2021年才突然攀升。
2019年，同乡鸡雇员数目12844人，缴费数目仅4809人，缴费率37.44％；2020年，同乡鸡雇员数15400人，缴费数目1874人，缴费率60.16％
另外，还有一点更为重要，止2021年12月31日，同乡鸡有1350名用工调派相关人员，而在其止2020年12月31日和2019年12月31日的统计数据统计中，均无用工调派相关人员事实上，这1350名用工调派相关人员中，有978人就是子公司前雇员，如果把这部份相关人员“还原成”为正式雇员，将会拉低同乡鸡止2021年初的缴费比率。
目前，这些欠缴的社会保险和住房公积金在上市前会否被有关部门要求补缴值得高度关注，如果要一次性补缴，三年共计1.6万人次无疑是一笔不小的数目不过，同乡鸡实控人就是束从轩家族已经承诺，如果需要补缴，“将无条件按政府主管部门核定的金额代发行人及其控股子子公司、分支机构补缴相关款项”，这其实也是拟IPO企业通行的做法。
雇员流失率高达47.87％除了社会保险难题，同乡鸡的雇员流失率也被市场高度关注到餐饮业行业相关人员流失率高是行业普遍难题有餐饮业行业人士对中国基金报记者则表示，一般来说20％到30％的流失率都算正常区间，低于15％算优秀，而即便做到极致也很难低于10％，“目前规模化餐饮业企业低于10％的我了解就只有海底捞”。
同乡鸡的雇员流失率是多少呢？差不多一半招股书统计数据显示，2019年同乡鸡雇员流失率42.5％，2020年提升到47.47％，2021年进一步提升到47.87％，直营店长的流失率，也基本维持在5％左右
GW2查 App的信息显示，同乡鸡近几年涉及多则劳动争议纠纷、提供用工者受害责任纠纷，还曾因劳动争议纠纷被强制执行有媒体根据案由统计，其21.9％的涉案案由为劳动争议马云曾则表示，雇员离职原因无非两条，一是钱没给到位，二是心委屈了。
从同乡鸡招股书公布的雇员薪酬情况上看，2021年高层雇员平均年薪81.46万元，中层相关人员平均年薪35.15万元，基层雇员平均年薪6.4万元因为基层雇员占到绝大多数，所以全子公司雇员年平均工资是6.4万元，比此前两年的5.24万和5.34万元有较大提升，其中占主体的门店雇员2021年平均工资是5.86万元。
从子公司给出的算法上看，这里的薪酬指的应是扣除社会保险住房公积金、个税之前的工资，这样的薪酬水平不知道算不算有竞争力。
子公司治理难题值得高度关注不过，从投资的角度上看，雇员社会保险和流失率等可能只是表面难题，同乡鸡的子公司治理难题、资产负债率难题、募投项目风险难题等可能更值得高度关注招股书显示，束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文5名家族成员为同乡鸡的前述控制人。
子公司副常务董事长束从轩系束小龙、束文的父亲，张琼系束从轩妻子，束小龙、束文的母亲束从轩、张琼未持有子公司股权束小龙、董雪系夫妻，束小龙与束文系兄妹，该三人合计持有91.32％的股份简单来说，目前的情况就是束从轩和张琼夫妻，加上一儿一女束小龙与束文，以及女婿妇董雪，一家五口在抱团冲刺IPO。
而一家五口除了女儿束文，也都是同乡鸡常务董事和高级管理相关人员：束从轩是副常务董事长，妻子张琼是总经理，儿子束小龙是副副常务董事长，女婿妇董雪是常务董事兼总经理7名常务董事会成员除去3名独立常务董事，有3名来自束从轩家族，另外1名常务董事束从德姓氏和名字看上去也很“近”，不过招股书没有公布其与束从轩家族有亲属关系。
盘根错节的家族生意难免存在关联交易，以关联出租为例，除了前述提及的家族相关人员外，涉及相关人员还包括束从轩的妹妹束从芝，束从芝的女儿也就是束从轩外甥女王琴琴；常务董事、总经理束从德的配偶邵林芹；子公司总经理朱先华的配偶高伟燕。
物业承租方多为“同乡鸡”，也有“湖北同乡鸡”，2019年到2021年这些关联相关人员租给同乡鸡的物业租金大都保持稳定，但也有的租金每年都在上涨且涨幅不小，至于定价是否公允，招股书公布没有细致到这一层。
此外，同乡鸡近三年资产负债率上升较快也是一大隐患，盈利能力止步不前，净资产收益率大幅下降，虽然同乡鸡将其归结于执行新的租赁会计政策而禽流感下，不少餐饮业企业大幅收缩门店背景，同乡鸡16.2亿元的总投资却有一半用来新增餐饮业门店，也是市场担心的难题之一。
本文源自中国基金报
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