历史股东镜像（历史股东镜像分析报告）

记者 | 穆玥编辑 | “直觉+定量”并重的煜德股份投资，终究还是没能死守得来不易的百亿元体量，据中国公募基金行业联合会统计数据，目前子公司的管理工作体量已经回落至50-100亿元区间煜德股份投资设立于2017年9月，由原华资公募基金机构股份广发基金总经理靳天珍所创办，据GW2查APP统计数据，在设立之初，靳天珍保有其90%的股份，子公司除了另外一位小股东杨开第，认购比率为10%。

近几年，煜德股份投资多次发生股份变更，2018年10月追加了两位小股东蔡海林和刘红，依次认购6%和3%，靳天珍的认购比率随之上升至81%次年11月，子公司再次追加1位小股东吴新雨，认购7.5%，同时蔡海林和刘红的认购比率依次上升至10%和5%，靳天珍的认购比率则进一步上升至67.5%。

2020年5月，吴新雨退出煜德股份投资小股东中属，其此前持有的7.5%的股份由蔡海林和刘红依次接掌5%和2.5%

图：煜德股份投资发展史小股东快照统计数据来源：GW2查APP煜德股份投资官方网站表明，靳天珍保有20年投资顾问股份投资从业人员实战经验，曾供职热尔贝、国泰君安投资顾问、航天国防科工委集团财务子公司以及华资公募基金；蔡海林保有12年投资顾问股份投资从业人员实战经验，曾任华资公募基金公募基金经理、科学研究服务部副总经理、股份决策委员会委员等；刘红保有12年大型企业及商业银行实际销售业务实战经验，曾供职于造币造币厂总子公司、华山信托公司、国投泰康人寿信托公司等商业银行等。

除了保有全行业覆盖的行业科学研究项目组，煜德股份投资近几年还打造了一支总额和定量科学研究项目组，子公司总额及定量科学研究负责管理工作人赵宏旭曾任博时公募基金金融工程科学研究员，负责管理工作公募基金专户的绝对投资收益思路，2013年加入中信投资顾问股份衍生产品部，负责管理工作基本面对冲组合管理工作、衍生产品及定向增发等股份投资销售业务。

不过，直觉+定量“两条腿”走路的煜德股份投资在发展史业绩预期方面，总体的总体表现却相对极为中道，好买公募基金网统计数据表明，2016年-2021年连续6年里，子公司母公司商品的年度平均值利率仅取得了“3正3负”的胜率，当中，2017年、2019年和2020年利率依次为40.16%、39.97%和46.49%，2016年、2018年和2021年利率依次为-3.34%、-21.25%和-3.07%。

近两年来，煜德股份投资母公司商品总体的投资收益总体表现也不乐观，周内平均值亏损率为-11.9%，在同类中排名2199/3519具体来看，子公司母公司17只近期在好买公募基金网有净值更新的商品近两年来的利率全部饮恨，当中15只商品周内的亏损率均超过了10%。

虽然母公司商品今年的业绩预期总体表现一般，子公司也跌破了百亿元体量，但是煜德股份投资似乎依然极为“淡然”，子公司8月初发布的月度观点中表示，市场调整本身不足惧，而当前以布局长远应对短期波动是我们认为更好的把握今后结构性良机的核心思路。

中国公募基金行业联合会统计数据表明，近两年来煜德股份投资一共登记了8只新商品，当中最近的一只是在7月28日完成登记的“煜德股份投资贺瑞产业优选7号”。只是不知，“淡然”的煜德股份投资，今后除了良机重返百亿元私募中属吗？