启信宝历史股东（启信宝盈利模式）

在社会公众说起其它绝大部份女星天心内容还围绕在“整形”“体重”“婚姻生活”等私人个人隐私时，提到章子怡，她的关键字已经变成了“大叔芒格”“富商”“全面收购”今天（2月16日）上午9点15时许，已经间歇性停牌多次的惠康人文终于停牌，但优先股开盘后随即跌停，盘中维持低位震荡，股价略有回升，直至今天上午15时收盘，该股报价18.42元，跌幅8.49%，成交数额12.2亿。

自从2016年年末（12月26日），惠康人文发声明宣布龙微媒体将计划筹措30.599亿全面收购惠康人文29.135%股权，全面收购完成后成为控股小股东后，这家公司与章子怡就成了业内关注的焦点社会公众在感慨“果然不玩海外并购的明星不是好富商的”同时，也对此次十分引人注目的买卖数额感到好奇——演艺圈是要攻占金融圈了。

而更值得一提的是，全面收购报告书中显示，这笔全面收购资本金分为三部份组成：龙薇媒体小股东自己筹资6000万元；拟将金融机构优先股债权股权融资14.999亿；剩下的15亿则来自于西藏银必信资产管理有限公司（以下简称“银必信”）的银行贷款

换句话说，章子怡此次全面收购貌似30亿的巨额资本金，其实自己只实际筹资了6000万，其它巨头部份全靠外来引入（借款与股权融资）对这种50倍高杠杆接掌惠康人文的手法，业内人士一时间纷纷揶揄：“尔康”这是在玩空手套截叶。

对这桩买卖，绝大部份人话虽如此一类艾涅勒的态度

而当买卖发布后，鉴于买卖涉及数额较大，且买卖方案发布后市场杰列买卖结构和方式也存在诸多质疑，此次全面收购也引起了深交所的注意，2016年12月29日深交所打来来函函社会公众对这种状况饶有兴味的开玩笑：“6000万助推30亿的声音，还是要花些力气的。

”2017年2月13日晚，惠康人文发声明称，公司第一大小股东与龙薇媒体签署了《关于股权受让协定之补充协定》，将此前的《股权受让协定》作出修正，受让股权总数由原先的 18500 亿股修正为 3200 亿股，股权暴增了83%

，受让总本息也由30.6亿修正为 5.2928 亿这出报告书最终暗合众人，章子怡此次30亿的全面收购国策，失利了1章子怡30亿全面收购案梭螺科，“明天系”暗含背后，或许冥冥中早有预示？而此次失利，对社会公众而言却没有太过惊讶，似乎冥冥中这出买卖就那股一些不太可信赖的象征意义——从全面收购第一类，银行贷款第一类和股权融资第一类协力，都处于一类隐晦不清的状态。

在这出买卖方案高调发布伊始，惠康人文停牌两度涨停，传闻有前十大小股东被疑借机出逃，而大量中小投资者在利好释放后高位接盘买入而现在这笔股权全面收购在两个月之内迅速变更方案，买卖大幅暴增，股价跌停，中小投资者被迫“站高岗”，苦不能言。

这种利好暴增的行为难免有证券违规的嫌疑在全面收购方案发布之时，30亿中借款与股权融资的数额几乎占据了全部，这种情况一度让人咋舌据悉，向银必信银行银行贷款的15亿资本金，其期限为3年，年化利率为10%，并且是以章子怡的个人信用作为担保，而银行贷款的来源全部为银必信的自有资产。

深投行业有人士提出，年化利率10%的低筹资成本在业内并不多见

而占据买卖数额一半比例的银行贷款，本身就是存在很大风险，一旦银必信的15亿银行贷款有任何万一，都会导致章子怡此次杠杆全面收购出现极大的危险而事实上也是如此有媒体报道，在国家企业信用信息公示系统查询银币必信信息发现，西藏银必信资产管理有限公司前身是上海银必信资产管理有限公司(下称“上海银必信”)，2016年2月26日更换名字。

尽管银必信公司对外显示其小股东为自然人秦博、李燕等人但公开资料显示，银必信公司及其关联公司，此前曾与“明天系”有过多次交集在尚未更名之前2015年6月，上海银必信公司曾参与上市公司圣莱达的股权全面收购当时同时参与该次股权全面收购的还有新时代信托股权有限公司——“明天系”旗下信托平台。

圣莱达2015年年报显示，上海银必信公司、新时代信托分别位列其第三、第四大小股东另一个让人揣测的是，另据启信宝显示的企业链图，银必信的历史小股东中出现了深圳东升峥嵘科技有限公司，这家公司为上市公司吉林化纤前十大小股东之一。

而吉林化纤这家公司同期的前十大小股东中，北京郁金香天玑资本管理中心(有限合伙)位列第六有媒体报道称，该公司小股东之一北京郁金香投资基金管理有限公司(下称“郁金香投资”)的小股东贾晓蓉、程东胜等均是“明天系”的骨干成员，且郁金香投资对外投资的北京郁金香财富资本管理中心(有限合伙)为“明天系”近年来新的海外并购平台。

这种藕断丝连，模糊不清的关系网，无疑是让银必信显得更为复杂，而此次章子怡全面收购的发福暴增，就是因为银必信没有按照计划借出15亿资本金而理由与“明天系”最近的状况或许有关且同时，凭借股权融资筹措的14.999亿也存在很大不确定性因素。

方案中称，这笔股权融资通过优先股债权获得，还款期限为3年，股权融资利率为6%而2月15日晚间，惠康人文来函函回复显示，该笔股权融资也并未获得批准根据惠康人文方面的报告书显示，与惠康集团实际控制人孔德永沟通、谈判的一直都是章子怡配偶黄有龙及其代表赵政、财务顾问恒泰长财证券副总经理靳磊。

而提到恒泰长财证券，又不禁让人联想到“明天系”工商资料显示，恒泰长财证券系恒泰证券全资子公司，而恒泰证券属于“明天系”旗下券商2“无主业的公司是不正常的企业”，惠康人文陷入转型失利的怪圈?同样让人觉得难以琢磨的还有此次的全面收购第一类，惠康人文。

有媒体梳理其过往财报发现，惠康人文本身也处在一类怪圈中，“亏损-跨界并购-盈利-再亏损—再跨界如此循环，而其转型方向均为当时资本市场火热的题财”公开资料显示，2003年惠康人文以“庆丰股权”之名在A股上市，但在上市的第二年便发生变动，业绩亏损近亿，2005年亏损7000多万元，随后被特别处理，由此开启了第一轮跨界。

2006年，退市警示的庆丰股权与万好惠康集团进行资产置换，惠康人文正式成军，同时进军房地产开发和酒店行业，优先股简称“万好惠康”然而发展并不顺利，公司净利润两年内下滑47.57%，于是第二轮跨界开始了2009年，当时的万好惠康与天宝矿业资产置换，欲转型进军矿业。

但天宝矿业却被查出造假，净利润大幅下降，2010年亏损2600多万2011年万好惠康为清偿债务剥离酒店业务2012年，在发展矿业领域的同时还斥资6600万元增资新华泛信息涉足电信领域但结果是2012年，其亏损额度再度扩大到6400万元。

2013年，万好惠康欲与从事金属加工的鑫海科技进行置换，但因证监会监管趋严，置换搁浅同年，万好惠康卖出惠康网络科技（即新华泛信息）60%的股权，但是2015年再次亏损1400多万换句话说，惠康人文像是一个屡屡攻伐决战的将军，时时在进军，很少攻下城池。

而惠康人文作为它的“壳公司”更是业务更换频繁，新华社报道，市场观察人士分析，“如果一个公司没有主业，谈不上是一个正常企业”或许此次全面收购的失利可以给社会公众一个警示，知名度不能给全面收购买卖任何保证明星光环下的高杠杆也有折断的危险。