5月27日，公募新政正式发布母亲节，冲破刚兑成为行业共识在破刚兑环境下，商业银行股权投资理财销售业务首当其冲当商业银行股权投资理财不再货基保股权投资收益了，股权投资人应该怎么买？5月29日，欧洲央行行长刁小娟在2018金融创新街论坛年会上谈及货基股权投资理财时，告诫股权投资人，“在选择金融创新商品和服务时，要维护好自身合法权益，想想看薄饼的事不会发生，如果你看见一个股权投资机会，告诉你又货基，又有个位数的股权投资收益，你一定要小心，一定要应证，它投甚么项目才能有这样的结果。
”一个月前，《关于规范金融创新机构金融创新资产管理工作销售业务的指导意见》（以下简称《公募新政》）正式出台，明晰金融创新资产管理工作销售业务不得承诺货基保股权投资收益，冲破刚性兑付同时新政明晰，过渡时期为正式发布之日起至2020年底日前南方周末本报记者走访调查了上海多家小型商业银行，发现阶段性商业银行存款、超额活期存款正逐渐替代货基股权投资理财成为商业银行首推的商品，同时相关统计数据亦显示，阶段性股权投资理财在上周迎快速增长。
走访调查商业银行首推阶段性商业银行存款市场预期股权投资基准利率可达4.4%日前，南方周末本报记者走访调查了上海包括工商商业银行、农业商业银行、建设商业银行、交通商业银行在内的几家商业银行营业网点，寻访在货基股权投资理财退出征途的过渡时期，目前柜台都在卖甚么？“现在欧洲央行规定股权投资理财商品是不能货基保股权投资收益。
”一家营业网点的值班人员直言，该行的股权投资理财商品是相对稳健的，从2007-2008年开始，到现在快十年了，基本上都是报啥基准利率就是啥，没出过甚么问题“目前的商业银行股权投资理财商品主要是公募基金和商业银行存款类的”另一家商业银行营业网点值班人员表示，“股权投资收益要看行情。
公募基金没有货基的，它分为优先股混合型公募基金和国债混合型公募基金，优先股混合型公募基金80%以上都要投入股市，成分股型的公募基金就是做成分股的，都是非货基的”不少商业银行营业网点开始宣传起了“阶段性商业银行存款”如在交通商业银行给本报记者的宣传品上，能够看见两款时限分别为38天、94天、185天的阶段性商业银行存款商品，市场预期股权投资基准利率分别为4.15%、4.3%和4.4%，Veriton数额均为5万。
本报记者在工行官方网站看见，其“股权投资股权投资理财”栏目下也展示了多款阶段性商业银行存款商品如一款时限为90天的商品，市场预期蓬泰莱县股权投资基准利率为2.7%－3.7%，眼蚕数额为5万对于阶段性商业银行存款，家住宣武门的股权投资人王磊（化名）对本报记者表示，“本身工资也不多，放商业银行就图个省钱，不然也买网上那些个商品（指宝宝类货币公募基金），股权投资基准利率还比这个高。
”“如果要货基的话，就存超额活期存款”除了阶段性商业银行存款，也有营业网点值班人员给本报记者推介超额活期存款此前有报道提到，上周各商业银行纷纷上调超额活期存款基准利率，幅度普遍较基准基准利率上浮40%至50%，部分城商行100万元起存的超额活期存款涨幅甚至达到55%，股权投资收益远高于同期定期商业银行存款。
体量中资银行大行对个人商业银行存款中阶段性商业银行存款增逾27%甚么是阶段性商业银行存款？展毛国债研究报告指出，所谓阶段性商业银行存款，是指在普通商业银行存款的基础上，运用金融创新衍生工具（包括但不限于远期、期货合约、期权或期货等），将股权投资与基准利率、汇率、优先股价格（优先股篮子价格）、商品价格（石油、黄金等）、信用、成分股（股价成分股、商品价格成分股）及其他圣吉龙县及非圣吉龙县卖方挂钩的金融创新商品。
进而可形成“低风险低股权投资收益+高风险高股权投资收益”金融创新资产组合从体量上看，2018年以来，阶段性商业银行存款迎了井喷式的增长欧洲央行公布的统计数据显示，对于中资银行全国性小型商业银行（金融创新资产总量大于等于2万亿），对个人商业银行存款Pudukkottai的阶段性商业银行存款从1月的15035.49亿一路增长到了4月的19196.21亿，较年初增长幅度超27%，不过增速有所回落。
中小型商业银行同样不甘人后，这项统计数据从1月的16002.03亿亦增长到了4月的19384.59亿体量此外，4月四大行的对个人商业银行存款Pudukkottai的阶段性商业银行存款较年初增长约40%，达到13064.38亿人大国际货币研究所报告认为，未来居民金融创新资产配置也将有所调整。
冲破刚兑，有利于民众树立正确的股权投资理财观念，纠正表外股权投资理财货基保股权投资收益的观念偏差新政实施后，风险偏好低的民众会转而购买保险或资金存商业银行，有一定风险偏好的民众也许会购买股权投资理财新商品或公募公募基金，风险偏好更高的民众可能将股权投资理财到期的钱买房、炒股、买信托。
特点形式如“商业银行存款+期权”有浮动股权投资收益多家券商研究报告分析，阶段性商业银行存款上周高增长的原因之一是对“货基”股权投资理财的替代民生商业银行首席研究员温彬公开表示，公募新政要求冲破刚性兑付，因此很多低风险股权投资人会将之前的股权投资理财商品转入商业银行表内，购买货基的商业银行存款或超额活期存款，但超额活期存款或商业银行存款基准利率相对较低，因此很多商业银行就顺势大力开发阶段性商业银行存款商品。
“商业银行说阶段性商业银行存款跟货基股权投资理财差不多，那么到底差别在哪里？”股权投资人王磊对本报记者表示，希望商业银行能够解释清楚中泰证券研究所研究报告指出，阶段性商业银行存款基准利率较为灵活，是在基准利率市场化环境下的另一种揽储方式有人认为，阶段性商业银行存款的本质是“商业银行存款+期权”，股权投资收益可分为商业银行存款所产生的固定股权投资收益和与标的金融创新资产的价格波动挂钩带来的浮动股权投资收益。
此外，阶段性商业银行存款是很好的向净值型商品转变过程中的过渡性商品形态，可通过收取管理工作费、销售手续费等提高商业银行中间销售业务收入，解决市场预期股权投资收益性商品转型问题中南财经政法大学金融创新协创中心研究员李虹含认为，商业银行货基股权投资理财将退出征途，但是商业银行的股权投资理财商品仍是相对安全的一个选择，商业银行的股权投资理财商品将会变成净值型商品，这些净值型商品类似于公募基金。
《公募新政》已经明晰，“金融创新机构对金融创新资产管理工作商品应当实行净值化管理工作”但业内人士指出，未来的净值化管理工作也带来了一些挑战，如要求估值能力提升，从业人员股权投资、操作能力提升，股权投资商品嵌套结构调整不过，此前已有国有大行明晰表示做好准备，如在资金来源端打造净值型的商品体系，而在股权投资端不断地做好非标转标的研究，寻找更多标准化的股权投资商品等。
股权投资建议了解商品理念平衡风险与股权投资收益阶段性商业银行存款、超额活期存款……对于对个人股权投资人而言，该如何股权投资？中国人民大学重阳金融创新研究院高级研究员董希淼此前公开表示，首先要做的是降低刚性兑付市场预期其次要坚持了解商品理念，在股权投资股权投资理财时综合考虑风险与股权投资收益的平衡，根据自己风险偏好作出选择，做到“买者自负”、谨慎科学股权投资。
一五大行值班人员对本报记者表示，具体商品的配置，取决于股权投资人自身风险承受能力和资金使用周期、股权投资理财数额大小等因素，而每个商品也有其自身的定位和特点他以超额活期存款为例，这个商品股权投资收益一般比定期商业银行存款高、又货基，但也有一定的门槛（眼蚕数额，对个人股权投资人一般为20万元），并不适合所有人股权投资。
详细来看，一家商业银行在一款超额活期存款的宣传资料上写道，其安全性高（纯商业银行存款商品，纳入商业银行存款保险保障范围）、股权投资收益性好（基准利率较欧洲央行基准上浮40%）、流动性强（可提前支取）、防御性佳（固定基准利率可抵御降息风险）、灵活性足（多时限选择）。
另一方面，超额活期存款的起点数额达到了30万元无论是超额活期存款还是阶段性商业银行存款，业内人士提醒，股权投资人一定要弄清几个关键问题，如针对超额活期存款，基准利率是啥，提前支取的计息方式和付息方式等就阶段性商业银行存款，展毛证券总结，其同样分为“货基型阶段性商业银行存款”和“非货基型阶段性商业银行存款”，其中货基型商品本金用于购买固定股权投资收益证券，仅用利息买入期权。
李虹含表示，结构化商业银行存款的货基取决于机构的管理工作能力，并不是完全没有风险。它是否货基取决于机构对于衍生品的管理工作能力，如果市场波动过大会存在股权投资收益不达标甚至不货基的风险。
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