这样也行？（顶礼膜拜）五体投地的意思

萨德基：责任撰稿来自QQ社会公众号 金沙WEEKLY财经（ID：fhzkzk），译者：张轶骁，撰稿：维奈县，创业者邦经许可转发。

两个消亡了二十年的名字，随着他的辞世，再一次被人想起。

有着“A股第一代闲家”之称的晋中，罹患膀胱癌辞世，终年68岁。

这距其2001年引起股票市场震动的“富诚纯系”分赃、雪崩事件，已过去近22年。

原本是一名邓文渊译者的晋中，被两个巴韦县盯上。他帮巴韦县借钱赚到上亿元民营企业金，抬高所持企业的公司股价，在此期间还透过在各大创业投资顾问新闻媒体发表邓文渊摇旗呐喊，创下了一年内子公司公司股价从18元涨到84元的纪录。

但随着巴韦县意识到风险，开始悄悄地套现，子公司内部雇员也在借机买进，一场神话终于轰然倒塌。

案发后，晋中一度认为，监狱比外边安全得多，如果呆在外边，清早会暴尸街头。

但是，当疑犯想要正式将他拘捕时，他还是优先选择了逃之夭夭。

直至2022年，因夏斯利不告而别，才优先选择向疑犯自首。

那场风波，让人们知道了一只名叫“鲁银创业投资”（现名京基智农）的优先股。直至今天，该股的K线图上仍然能看到2000年其间它的一路上高歌与连续坠落。

比起这场刺激的蕨盲，更值得所有A股中小投资者思考的东西，还藏在深处。

晋中经历的这个创业投资顾问市场充满诱惑、疯狂的二十世纪，在现在的人眼中可能很陌生。

那是1992年8月——Z世代和00后还未出世的二十世纪。

彼时，120多万人从全国各地涌向深圳，日夜守候在新股发行配售网点的门前，只为了等待获得一张新股发行配售抽签表，也就是现在习以为常的“打新”。抢购的人群甚至引起了拥挤、中暑昏倒的戏码。

当时还是创业投资顾问记者的晋中，记录了这一戏码，也打开了他投身创业投资顾问市场的大门。

下海后的晋中很是低调，悄悄地地积累着在股票市场中的经验、民营企业金和人脉。

直至1998年，与两个刘姓巴韦县的结合，拉开了“分赃”的序幕。

朱巴韦县是“鲁银创业投资”的第一大限售股股东。

鲁银创业投资是一间深圳的养鸡子公司，但在1997年香港禽流感的侵袭下，另一家子公司不仅大量的鸡患病死亡，销路也被断绝了大半。

优先股被套的朱巴韦县找到了晋中，二人签下一项合作协议：

晋中想办法寻找民营企业金，接下朱巴韦县手中50%的鲁银创业投资限售股；朱巴韦县除了继续配合晋中锁定手持优先股之外，再帮忙安排购入鲁银创业投资部分未流通的国资持股，最终实现对子公司的控制和重组。

据事后新闻媒体的报道，晋中全面收购限售股的成本约为每股11元，再加上国有股，其间透过各种融资渠道，动用了7亿多元的民营企业金。

晋中自己都承认，这在我国是违法违规的。“那合同要拿出来，连见证并签了字的律师单厢被判刑。”

但晋中的大胆也出了名，创业投资顾问记者出身的他，竟然在社会舆论场上高调出击，在多家创业投资顾问新闻媒体上发表对我国民营企业市场、鲁银创业投资的唱多内容。

在晋中的描述中，鲁银创业投资经过大手笔的民营企业金进入，完成资产重组后，将涉足优质农业、生物医药、互联网信息设备、互联网电信服务、高技术产业创业投资等多个新兴产业领域，透过项目创业投资、股权创业投资等多种创业投资方式以及其他民营企业运营手段，逐渐发展成为一间具有一定产业基础的创业投资控股子公司。

晋中甚至放言，它有望发展成为我国的伯克希尔·Haveri，与“纨绔子弟”芒格齐名。

这种套路，在今天可能会立刻被质疑声淹没。

但在这个大多数国人还不知道芒格是何许人也，互联网新闻媒体也不够发达的二十世纪，传统新闻媒体刊登的信息，带来的冲击或许是巨大的。

为了让唱多内容有充足的证据，晋中在1999年参与发动成立了一间名叫“北京富诚纯创业者”的子公司。

另一家子公司，除了在名头上契合晋中为鲁银创业投资虚构的“科技前景”之外，更重要的是，当时由前科学技术部党员干部高佳发动创办的我国新技术创业者创业投资有限子公司刚刚被关闭，但其早期获得高层支持的背景，和风险创业投资的概念，仍然颇具声望。

而富诚纯创业者的第一任董事长恰恰是被晋中“忽悠”来的两个时任科学技术部直属事业单位的党员干部，二者的相似之处，自然引起无限的想象。

1999年初，晋中直接让鲁银创业投资变身为富诚纯创业者，此后，又利用富诚纯创业者上市子公司的声望，成立了一系列壳子公司，宣布全面收购中西药业、鲁银创业投资、新鑫等一系列上市子公司的股份。

一时间，人人都相信，最初这个鲁银创业投资的重组之路是真的，是可以一步步变为现实的。

因此，1999年年内，富诚纯创业者的公司股价从18元左右涨至40元上方，年内涨幅达到111%。到了2000年2月，更是最高蹿至84元。

但很或许，这只优先股背后并没有真金白银的业绩做支撑，当社会舆论的摇旗呐喊、民营企业游戏的隐秘和中小投资者的疯狂一路上将鲁银创业投资的资产泡沫越吹越大之时，就注定了它清早有破裂的时候。

股票市场是人性的战场，这句话一点没错。

当贪心与骗局带来的虚幻财富数字到了内心所能承受的极致，就会有惴惴不安、惧怕东窗案发的那一天。

最先惧怕的，正是当初找到晋中求解套的朱巴韦县。

2000年中期，朱巴韦县开始违背约定，悄悄地买进手中持有的优先股。

一传十，十传百，富诚纯子公司内部的雇员也在纷纷买进。直至2000年初，富诚纯创业者的公司股价一路上跌至13元，在此期间爆出9个跌停闪崩的惨状，其他富诚纯系的优先股也是一路上下跌，兵败如山倒。

案发后，朱巴韦县潜逃海外，愤怒的债主和投融资机构等一群人包围了晋中的子公司和家。

晋中优先选择了对外间公布自己的“闲家”身份，扬言要把这些合作机构的丑事全部抖出来，尝试引起外间，最好是疑犯的注意。

或许，这个时候，晋中越高调，那些想要上门追杀他的人反而越忌惮。

但疑犯第一次将他带走，只是协助调查，并没有正式拘捕他。左思右想之后，他决定逃跑。

自2001年2月离开他在北京亚运村的豪华别墅，消亡在茫茫人海之后，20余年，这位“A股第一代闲家”从此杳无音信。

虽然晋中已经在市场谢幕，但“分赃”从未真正从历史舞台消亡。

上两个引起全社会关注的分赃大佬，名叫徐翔。

他早期的套路是，将“涨跌停板”制度用到极致。

他操控的民营企业金账户往往用大手笔的买入单，迅速拉升一只优先股的价格，散户看到之后，便会追进，推动优先股封上涨停板。

到了第二天，急于交易的散户和机构会再一次闯入，此时的敢死队便在确保能在再次封板的前提下，逐步减小自己的投入。

再过几天，投身其中的民营企业金越来越多，敢死队获利达到目标，就会闪崩买进。留下一群高位接盘的创业投资者在风中凌乱。

真正让人注意到的，是2015年徐翔的表现。

自2015年上证综指突破5000点，迎来一路上下滑之后，几乎所有融资加杠杆炒股的中小投资者，一片哀嚎之声。

但是，徐翔操控的泽熙旗下一只基金的净值增长了357%，在我国的1649只基金里排名第一；另一只基金的净值增长了187%。

归根到底，徐翔的手段，仍然逃不开分赃。

时过境迁，徐翔的时代，很难再像晋中那样，用大量的子公司和左手倒右手的交易瞒天过海。

但是，他依然可以透过与上市子公司密谋的手段，由上市子公司公布高送转、业绩预增、业务拓展等利好消息，他操纵账户买入，拉升公司股价，再利用大宗交易的方式，以相对较低的价格接盘原上市子公司股东的股份，最后在二级市场抛售套现。

到了2017年，徐翔被判处五年六个月有期徒刑时，被没收的违法所得达到70亿元。

除了徐翔这种依靠游资炒作+大宗交易的方式分赃之外，还有一种方式，就是常见的“伪市值管理”。

2021年5月，私募大佬叶飞的“爆料门”事件，揭开了这种伪市值管理的黑幕。

正常的市值管理，意在鼓励上市子公司透过制定正确发展战略、完善子公司治理、改善经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造子公司价值，以及透过民营企业运作工具实现子公司市值与内在价值的动态平衡。

不过，在这之中，有人将市值管理等同于管理市值，走上了操纵公司股价的道路，追求短期效益。有一些机构则利用这种误解，浑水摸鱼，大发横财。

叶飞涉足的一间企业，叫南岭民爆。

叶飞及其所代表的机构“倚天创业投资”实际上是80后富二代、优先股闲家刘锦烨的外包商。

按照双方分工，共同提供优先股民营企业金账户，然后由叶飞方面操盘，刘锦烨方面则随时跟踪监控叶飞的动向，并及时调整资产配置方案。

2020年6月，南岭民爆优先公司股价格从5元多启动，至当年11月公司股价拉升至15元以上。随后，闲家反以跌停板价格甩卖，直接导致其他入场的民营企业金被埋。

2020年12月18日上午，南岭民爆集合竞价即告跌停，随后连续出现4个一字跌停。

叶飞爆料的上市子公司与盘方合谋进行市值管理的情况，引起监管部门高度关注。

2021年5月16日，证监会官网披露，决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等优先公司股价格立案调查。

2021年9月，叶飞也被抓捕归案。

有业内人士称，叶飞自曝事件是A股两个里程碑性事件。对中小创业投资者而言，暴露了韭菜怎样被割的黑幕。

关于闲家，关于游资，关于牛散，A股票市场场上有着许多传说。

即使徐翔身陷囹圄之后，仍然有中信创业投资顾问上海溧阳路营业部、银河创业投资顾问绍兴营业部、中信创业投资顾问杭州延安路创业投资顾问营业部，以及背后传说中的孙哥、赵老哥、章建平等游资大佬，游荡在人们的传说中。

他们未必涉及到分赃，但他们和晋中的共同之处在于，在优先股票市场场上一掷千金，左右优先股命运的动作，留在书本里、互联网上，传说中，令每两个A股中小投资者五体投地。

哪怕这种炒作在多年后被揭穿，被发现原来是一场恶意的骗局，也不例外。

以至于当晋中去世的消息传开后，甚至有人留言，表示“膜拜”。

也有网友说，同样的故事正在上演，只是不同版本罢了。

从早期的大佬分赃，到后来的游资扫货，这些传说无非建立在两个方式之上，一是信息不对称带来的骗局和“忽悠”，二是大量民营企业金联合造成优先股的异动。

无论哪种方式，都是一种操纵优先股票市场场、带来负面影响的做法。

牛市是走出来的，不是吹出来的。

这是所有想要认真做创业投资的中小投资者，最盼望的环境。

人们愿意相信，善有善报，两个企业只要愿意认真做事，总会得到真正的价值回报。

也有不少上市子公司的管理层不断呼吁创业投资者长期持有，等待企业最真诚的回报。

但前提是，这些优先股票市场场上的闲家不会利用人性的恶，来愚弄社会公众的智商，或操纵上市子公司的命运。

价值创业投资的时代，大佬、闲家分赃操纵优先股的前景会越来越小。

随着全面注册制时代的来临，一些重要的变化已经在挤压游资们的炒作空间。

例如，买入和买进都设置了2%价格的“笼子”机制。也就是说，盘中无论是买涨还是买跌，超过2%就等于废单。

又如，10个交易日内累计涨跌超过100%，30个交易日内累计超过200%的优先股，会被强制停牌，关进“小黑屋”。

这意味着，A股的大幅炒作设置了天花板，处在炒概念阶段，无法真正亮相、真正成为生产力，无法成为企业现金流的利好消息，都成了讲故事。

有发展逻辑支撑的企业，总能在价值的指引下走出趋势性的行情。持续盲目地追涨杀跌，很多人面临的也必然是持续的鸡肋行情。

或许我们永远成不了晋中、徐翔那样在民营企业市场上叱咤风云、轰轰烈烈的人。或许那些牛散、游资们也不会一夜消亡。

但是能脚踏实地、理性地面对民营企业市场上的潮起潮落，尊重价值，已经是市场带给我们最大的回报了。

正如同“纨绔子弟”芒格的合伙人，99岁的查理·芒格所说：理性是最好的品质。

责任撰稿（含图片）为合作新闻媒体许可创业者邦转发，不代表创业者邦立场，转发请联系原译者。如有任何疑问，请联系