FX168财经杂志社(北美地区)讯 周二(11月17日)，明尼阿波利斯联邦储备银行副主席莱恩则表示，要减缓40年来最低的经济衰退，5%-5.25%是高官们应该提高贷款利率的“最低限度”。他展现的图象表明，足够多严苛的贷款利率可能将在5%-7%间，但他没在预先准备好的发言中说明他倾向于什么样的贷款利率水准。莱恩的鸽派言论引起美元反弹，黄金和美国股市则承压上涨。
欧洲欧洲央行大鸽派再放鹰 两张图象引起消费市场不安
明尼阿波利斯联邦储备银行副主席莱恩周二则表示，欧洲欧洲央行的基准贷款利率可能将须要升至7%，才能给通胀率带来下行阻力。
欧洲欧洲央行去年迅速将基准贷款利率从接近于零的水准上调至3.75%-4%的区段。在新一代的中国经济政策声明中，欧洲欧洲央行则表示，持续的升息将是适当的，以达至足够多严苛水准，将通胀率率拉回到2%。
莱恩在弗吉尼亚州克利夫兰市的演说中说，贷款利率还没达至可以被证明是足够多严苛的水准，即使是在宽松的假定下。
“为了达至一个足够多严苛的水准，中国经济政策贷款利率将须要进一步提高，”莱恩说。他没明确则表示他指出中国经济政策贷款利率须要达至多高。
他展现了两张图象，表明对基准贷款利率有足够多限制的“地区”在5%-7%间。莱恩称，如果未来几个月和几个季度通胀率下降，该地区可能将会更低。他说，基准贷款利率的最低水准在5%-5.25%间。
（图源：明尼阿波利斯联邦储备银行）
“过去我说的是4.75%-5%，”他周二在弗吉尼亚州克利夫兰发表演说后对记者们说。“根据目前的分析，我指出是5%-5.25%。这是最低水准。根据这个分析，这至少会让我们进入该地区。”
该计算采用了不同版本的亚当斯规则(Taylor Rule)，这是斯坦福大学的亚当斯(John Taylor)提出的一种流行的货币中国经济政策指导原则。相比之下，欧洲欧洲央行的基准贷款利率目前为3.75%-4%的目标水准。
莱恩说，金融消费市场预计去年明年通胀率将下降。但他补足称，谨慎是有必要的，因为消费市场和欧洲欧洲央行高官“在过去18个月里一直预测通胀率即将回落”。他说，到为止，统计数据中的反通胀率迹象“充其量是暂时的”。
莱恩称，鉴于欧洲欧洲央行快速升息，金融稳定问题可能将会再次出现，但到为止，统计数据表明阻力水准相对较高。
那位明尼阿波利斯联邦储备银行副主席则表示，经济衰退不是他对中国经济的“基本假定”。相反，他说，统计数据表明中国经济将经历一段缓慢增长时期。
州和地方政府现金充裕，家庭继续持有疫情救济款项带来的超额储蓄。“还有很多缓冲空间，”他说。
与此同时，随着欧洲欧洲央行升息，美国中国经济正在走钢丝，一股强劲的“阵风”可能将导致中国经济下滑。
欧洲欧洲央行面临的一个风险是，它会重复上世纪70年代的错误，当时欧洲央行“无所事事”，任由通胀率失控。对此，莱恩则表示，欧洲央行须要“直接”推高贷款利率。
那位明尼阿波利斯联邦储备银行副主席是去年最为鸽派的中国经济政策制定者之一，他是新一代一位敦促采取额外暴力行动的高官。11月2日，欧洲欧洲央行连续第四次升息75个百分点，这是自上世纪80年代以来最激进的紧缩措施的一部分，目的是减缓40年来最低的通胀率。
“到为止，货币中国经济政策态度的变化或许只对检视到的通胀率产生了非常有限的负面影响，但消费市场订价表明，预计去年2023年将再次出现通货紧缩，”莱恩说，他去年具有投票权。
莱恩在预先准备好的发言中没说他赞成在欧洲欧洲央行12月13日至14日的会议上升息50还是75个百分点。在上周发布消费者价格调查报告(CPI)后，他的一些同僚敦促调低下一次升息的规模。该调查报告表明，核心工业产品通胀率有所下滑。
莱恩说:“金融阻力可能将会增加。”不过，他则表示，这些中国经济政策升息的透明度，以及前瞻提示，“到为止，或许已经允许相对有序向更高水准过渡”。
消费市场走势：美元涨势卷土重来 金融消费市场航发动力一片
美国股市周二上涨，债券利率攀升，原因是欧洲欧洲央行高官暗示，他们旨在减缓通胀率的升息暴力行动远未结束。
道琼斯成分股上涨11点，跌幅0.04%，盘中一度上涨314点。标准普尔500成分股上涨0.49%，纳斯达克综合成分股上涨0.35%。
（标准普尔500成分股30分钟走势图，来源：FX168）
随着思科股价上涨超过3%，股市从当天早些时候触及的低点反弹。这家计算机系统公司的第一财年调查报告超出了预期，并发布了乐观的提示。苹果和英特尔等其他科技股也领涨。
莱恩在周二的一次发言中则表示，“中国经济政策贷款利率尚未处于可能将被指出足够多严苛的区段。”
“货币中国经济政策态度的变化或许只对检视到的通胀率产生了非常有限的负面影响，但消费市场订价表明，预计去年2023年将再次出现通货紧缩，”莱恩补足说。
周二刘兆祥，两年期美国国债利率攀升至4.437%，引起了升息将导致中国经济陷入经济衰退的担忧。
水牛城联邦储备银行副主席乔治周三对《华尔街日报》则表示，“我指出劳动力消费市场非常紧张，我不知道如何在不再次出现真正下滑的情况下继续压低通胀率水准，或许我们甚至须要中国经济收缩才能达至这个水准。”
受中国经济经济衰退和贷款利率上升负面影响的优先股领涨标准普尔500成分股。材料类优先股上涨，非必需工业产品类优先股也上涨。医疗保健和消费必需品等防御性优先股的表现要好于其他优先股。
瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官Mark Haefele在一份调查报告中写道:“进一步的货币紧缩和去年升息的累积负面影响表明，经济衰退风险仍然很高。”“我们仍然相信，持续反弹的宏观中国经济先决条件——降息、增长和企业盈利的低谷即将到来——还没到位。”
汇市方面，随着消费市场预期欧洲欧洲央行将继续升息以减缓通胀率，美元周二上涨。
美市盘中，美元成分股维持涨势，稍早一度上涨约0.9%，至107.25高点。自去年9月触及20年高点以来，该成分股已上涨逾6%，不过其自年初以来仍上涨了11%。
（美指30分钟走势图，来源：FX168）
Monex Europe高级外汇分析师Simon Harvey则表示，美元正在整固，因投资者试图弄清美国中国经济的走向。
“积极的消费统计数据表明，(中国经济)不会再次出现硬着陆。但这对风险资产有利，还是会鼓励欧洲欧洲央行采取更严厉的措施？”他说。
蒙特利尔银行(BMO)投资银行部门的分析师则表示：“美元上涨的幅度超过了其他消费市场的调整幅度，因此我们怀疑美元能否坚持跌下去。”
Anderson在一份定期研究简报中则表示：“预计去年美元1个月内上涨约3%，到年底将上涨约4%。我们预计去年，美元的强势将持续到明年第一季度，然后随着风险偏好增强和欧洲欧洲央行按兵不动，美元将逐渐走软。”
Anderson还则表示：“尽管美元成分股处于高位，但我们指出其上涨10%的可能将性大于上涨10%的可能将性，但我们指出2023年最有可能将再次出现的结果是，美元上涨后交投于某个区段。”
贵金属消费市场方面，受莱恩发言负面影响，现货黄金短线一度上涨逾10美元，刷新日低至1754.76美元，现反弹至1760美元略下方交投。
（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）
CMC Markets首席消费市场分析师Michael Hewson则表示:“随着美元近期跌势开始站稳脚步，金价或许已失去动力。”他补足称，金价可能将回落至1730美元，之后才会继续走高。
但Hewson补足称，如果美元整体疲弱且利率继续走低，金价可能将在年底前继续走高。
油市方面，油价连续第二天上涨，原因是对地缘政治紧张局势的担忧有所缓解，以及中国新冠感染病例数量不断增加，加剧了全球最大原油进口国对需求的担忧。
布伦特原油期货上涨逾3.5%，至89.53美元/桶低点。美国WTI原油期货上涨超4%，至81.19美元/桶低点。
（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）
周三，在俄罗斯重新通过德鲁日巴管道向匈牙利输送石油后，布伦特原油上涨1.1%，WTI原油上涨1.5%。
CMC Markets分析师Tina Teng则表示:“在北约清除了俄罗斯对波兰的导弹攻击后，原油价格上涨，而在中国持续的新冠疫情防控措施和黯淡的全球中国经济前景下，需求担忧重新成为交易员的关注点。”
波兰和军事联盟北约(NATO)周三则表示，在波兰境内坠毁的一枚导弹很可能将是乌克兰防空系统发射的散弹弹，而不是俄罗斯的袭击，这缓解了人们对俄乌战争蔓延至边境的担忧。
Teng补足道，尽管美国原油库存降幅大于预期，但油价仍有所回落。
美国能源情报署(EIA)周三公布，截至11月11日当周，全球最大石油消费国美国原油库存减少540万桶，至4.354亿桶，路透调查预期下降44万桶。
SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes说，对中国需求疲软的持续担忧也“使消费市场停滞不前”，因中国主要城市继续调查报告再次出现更多的新冠确诊病例。
Innes说:“随着中国的新冠病例持续上升，特别是随着我们接近流感季节，交易员几乎没重新调整头寸的选择，这反映出在人口密集的中心地区可能将会有更多封锁，这对石油需求的负面影响比其他中国经济领域更严重。”
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