美联储：亏损已破2000亿美元美联储盈利

六八 2024年11月12日 10:47 11 0

2008金融危机始末

回溯金融史，2008年金融危机犹如一面镜子，揭示了过度借贷的危险。当时，满仓持有工商银行的投资者们，看似英勇，实则陷入了无知的冒险。经济环境中，债务扩张如一把双刃剑，一旦失去平衡，就可能触发金融危机的导火索。2004年至2006年，美国房地产市场的泡沫膨胀，得益于宽松的信贷政策，债务与收入的比例飙升，然而，美联储在债务风险面前似乎视而不见，次级贷款和打包证券等创新金融工具更是火上浇油。评级机构如穆迪在危机中扮演了关键角色，他们对次级贷款证券的风险评估失误，加剧了市场的动荡。信贷风险本应通过次贷证券分散，但低信用评级的借款人成为次贷危机的导火索，违约风险陡然上升。当新世纪金融公司在2007年一季度支付违约率飙升，引发了次贷机构的破产潮，这标志着信贷紧缩的开始。股市看似繁荣，但利率上升导致债务压力倍增，经济活动逐渐放缓。美联储试图保持乐观，认为经济可能温和扩张，但房地产市场的危机逐渐显现，次贷支持的证券价格大幅下跌，法国巴黎银行因次贷亏损而资金冻结，欧洲银行间的拆借市场变得紧张，美国国债收益率也随之攀升。贝尔斯登的困境犹如一场风暴，其盈利大幅下滑，引发市场恐慌。大银行虽然损失惨重，但尚能控制局面。信贷紧缩波及欧洲，北岩银行的挤兑事件成为导火索，花旗集团的减记额度最高，显示了危机的深度。政府出手干预，英国政府为北岩银行提供担保，以防银行系统崩溃。2007年10月，尽管标普500指数创历史新高，但次贷危机的阴云笼罩，股市和银行体系遭受重创。随后的股市大跌，摩根大通、美国银行等银行不得不减记资产。2007年末，银行联合基金试图购买次贷证券的努力未能成功，股市在年终回调，标普500指数下挫，美元和债券收益率下跌，而油价却逆势上涨。面对市场动荡，美联储采取紧急行动，1月紧急降息，参议院通过经济刺激计划。然而，贝尔斯登的问题愈发严重，3月股市大幅下挫，美联储启用新的流动性注入工具，如定期证券借贷计划，才暂时稳定了市场。接着，美联储出手购买2000亿美元不良资产，直面流动性危机的核心。在这个过程中，货币供应增加，但购买力下降，民众财富遭受侵蚀。美联储与摩根大通联手救贝尔斯登，而最终的成本由纳税人承担。这场金融危机是由上层决策者引发的，"拯救系统重要性机构"的政策让劳动者承担了沉重的后果。经济数据下滑，失业率飙升，金融机构大规模减记资产，油价和美元成为政策制定者关注的焦点。6月，标普500指数下跌，信贷问题和通胀上升加剧了滞胀的担忧。第三季度，雷曼兄弟的问题进一步升级，金融市场陷入动荡，房利美和房地美急需大量资金注入。在市场反弹后，美联储果断介入救市。财政部和美联储宣布紧急贷款计划，对房利美和房地美进行救援，为它们提供了几乎无限的资金支持。政府干预和油价下跌为市场带来了一丝喘息，但雷曼兄弟的破产和失业率上升再次引发市场动荡，全球金融危机的阴霾笼罩。面对美元危机，各国央行纷纷出手，美联储实行量化宽松1.0，印钞以稳定市场。然而，经济数据继续恶化，消费、零售和汽车销售下滑，失业率创历史新高。奥巴马政府推出大规模经济刺激计划，包括减税、基础设施投资和房地产救助，但美国国际集团的巨额亏损和世界银行的悲观预测，使得市场信心持续受挫。金融监管改革加强，政府接管金融机构的权力扩大。中国在危机中实施了"4万亿"计划，试图通过大规模投资刺激经济，但过度刺激导致了债务问题的累积。2018年，我国债务总量逼近GDP的260%，政府和企业的债务负担沉重。特别是房地产市场的债务问题尤为突出，城投债的背后是纳税人的资金，去杠杆化过程中，还款压力巨大。要走出困境，需要转向消费驱动、改革土地财政，以及推动产业结构的转型，以确保长期的经济健康发展。高房价不仅加大了个人债务风险，也影响了消费和幸福感。只有通过深层次的改革，才能真正走出金融危机的阴霾，迎接经济的新生。

美国的次贷危机

次贷危机是美国银行类信贷机构信心过度不断膨胀的后果。银行为了促进财富增值，不断降低贷款门槛，对一些原本无法通过贷款评价的收入不稳定或者偏低的人提供了购房为主的诸多消费贷款，即次级的贷款。而这些贷款实行的是浮动利率，即还贷人应偿还的利息随着市面上银行存贷利率一起变化的。随着美国表面上房市、金融业的泡沫性繁荣，银行存贷款利率不断上浮，于是次级贷款的贷款人无力偿还利息，不得不放弃原来贷款购买的房子，也就是断供。这样一来，银行无法收回原本放出的贷款利息本金，又只能得到一栋无人需要的房子。这样的事情越来越多，银行资金链中断，房市泡沫破灭。三败俱伤。美国金融业的摇摇欲坠、房产市场的近乎崩溃，美国经济迅速衰退，股市狂泻。美国是目前世界金融体系的中心，而美元是世界贸易的通用货币。所以在全球化背景下，世界各国被迫为美国买单，受到了巨大影响。各国的金融都被拖入泥潭，冰岛破产，各国股市竞相下滑，各国经济发展缩减甚至进入衰退期。我国也是避无可避的。我国经济发展本来是外向型经济主导的，也就是主要靠着把商品卖到外国来赚取财富。这从我国多年的贸易顺差、世界第一的外汇储备就能一窥端倪。但是美国为主的世界各国经济衰退，导致各国的购买力下降，我国的出口贸易受到严重打击，资金无法回笼，继续生产难以为继，这从我国东南部依靠出口贸易致富的诸多沿海城市里各类中小企业纷纷裁员、停产就能看出来。另一方面由于美元贬值，我国存着的大量外汇也在迅速贬值，据说速度达到了一个月消失一座航空母舰等值的价值。这么巨大的外汇储备变成了鸡肋。另外中国的股市也受到了严重影响。不过对中国老百姓来说，通货膨胀的问题得到了缓解，物价开始下跌，倒是件好事。问题是如果物价下跌过快且持续、全面，中国经济也陷入衰退，那就不是什么好事了。