外资爆买茅台 外资买入茅台

海外最大股票基金加仓贵州茅台，茅台重回第一大重仓股

晨星数据显示，海外最大中国股票基金安联神州A股基金8月较大手笔地加仓了贵州茅台，加仓幅度23.26%。贵州茅台重回第一大重仓股位置。截至8月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中信证券、东方财富、隆基绿能、立讯精密等。

数据显示，9月30日，北向资金净卖出13.01亿元，贵州茅台净买入额居首，金额为4.41亿元。值得注意的是，9月26日—9月30日，外资连续5日净买入贵州茅台。

头豹研究院在9月27日发布的研报中表示，根据价格发布，中国的白酒产品可分为高端白酒、次高端白酒、中端白酒与大众白酒四类。

对于酿酒板块，机构仍然重点推荐高端以及次高端白酒。华安证券表示，高端白酒目前回款、发货进度平稳，库存整体良性，动销刚需有保证，因此确定性机会仍强，预计全年业绩无需担忧。

中金公司王文丹等人在9月28日发布的研报中表示，近年来次高端价位空间持续上移和拓宽，目前进入市场深化运营的新阶段。分析师认为随着消费场景修复，次高端白酒有望迎来恢复性增长。

头豹研究院分析认为，中国高端酒行业整体呈现上升趋势，随着中国高净值人群的增加以及消费升级趋势的加强，中国高端白酒市场将保持较快的增长水平，预计到2026年市场规模将达到3318亿元人民币。

2021年，茅台、五粮液及泸州老窖合计已占据高端白酒95%的市场份额，行业格局稳定。除茅台、五粮液及泸州老窖外，青花郎、酒鬼内参、国台龙酒、洋河M9等部分高端白酒单品在高端白酒的市场份额占比合计不5%，规模有限。

中金公司认为，在经历了5年的快速扩容后，次高端的消费场景更加均衡，抗风险能力更强，预计未来次高端价位竞争将更加依赖机制灵活和模式创新。分析师预计2021-25年次高端价位收入CAGR约为16%，2025年规模或将达到1800亿元，其中销量CAGR约为12%，2025年销量将超过20万吨，次高端预计仍将是白酒行业增速最快的价位。

次高端是白酒行业中活力领先的价位。根据产品发展阶段特点，王文丹将次高端白酒品牌分为三类，第一类为全国性次高端品牌：销售渠道分布全国，一般省外收入大于省内，具有全国化或跨区域的品牌基础，包括剑南春、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、洋河股份。

第二类为地产次高端品牌：以产地为基地市场，省内市占率远高于省外，并随公司发展逐步向外板块化扩张，包括古井贡酒、今世缘、口子窖等。第三类为酱酒次高端品牌：主力产品处于次高端价位的酱香型白酒品牌，包括习酒、国台、金沙、茅台系列酒等。“酱酒热”源于2018年，受益于茅台对酱香品类的引领，经过多年发展，目前酱酒已成为次高端的重要参与者之一。

过去5年次高端增长主要由“价位需求扩容+渠道扩张”驱动，未来需强化市场精细运作。水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、洋河股份2021年终端网店数量分别为三万家以上、三万家以上、近2万家、105万家、200万家。

广发证券王永锋在9月8日发布的研报中表示，首推格局最为确定的高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，其次推荐全国化进程有望重启的次高端山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业，以及产品结构持续升级、收入业绩稳健增长的区域次高端洋河股份、古井贡酒、迎驾贡酒。

但是，消费终端的变化，也冲击酒企的商业模式和渠道的经营习惯。山东花冠酒的一名代理商向财联社记者道出其中苦水：“以前厂商在旺季提价，主要就是因为渠道商的囤货需求，现在受多种因素影响，节庆假日需求的不确定性越来越大，大家的囤货欲望都在衰退，产业的共识就是保持现金流的流动。”

济南当地一综合酒水经销商也向记者反映：“今年订货量明显是比往年少了，销量比较好的几个酒，不仅没提价，酒企还搭配了品鉴酒当赠品，差不多两箱送一瓶这样的力度。”

有专家说外国资本大幅做空茅台股价，目的不单纯，你怎么看？

外资市场大幅做空茅台目的不单纯，其目的也是为了做空A股，更是为了做空中国经济。

贵州茅台作为：白酒龙头股、消费龙头股、基金报团股、同时在沪深300，上证50也举足轻重。众多光环集于一身的贵州茅台，自然也会成为别有用心的外资做空工具。

我们先看做空贵州茅台导致的后果，再看外资能否做空贵州茅台。

外资做空贵州茅台的后果

一、白酒板块

截止2021年2月10日，白酒板块市值6.5万亿，贵州茅台市值3.27亿，贵州茅台市值占据白酒行业50%，外资做空贵州茅台相当于击垮整个酿酒行业。

二、基金市场

截至2020年11月，市场公募基金保有量为7783只，其中开放式基金6655只，占比85.5%；封闭式基金1128只，占比14.5%

贵州茅台在基金行业具有决对领导性，持有贵州茅台基金数量为1658家，占整体基金市场20%

基金市场中无论是上证50还是沪深300，基金持仓中都能看到贵州茅台的身影且是重仓持有。

做空贵州茅台同时也相当于在做空基金市场。

三、板块与大盘

无论是基金还是酿酒板块对大盘都是牵一发而动全身，做空贵州茅台基金公司就会亏损，从而引发基民离场，基民离场基金离场或减持，利空大盘。酿酒板块也是如此，做空贵州茅台酿酒板块暴跌，板块暴跌利空大盘。

做空贵州茅台相当于做空A股大盘。

四、大盘与经济

股市被认为是经济的晴雨表，是经济的一面镜子。不是所有的优秀企业都在股市，但大多数优秀企业都已上市。这些企业的经营状况就反应了国家的经济发展状况，所以股市堪称为经济的晴雨表。

做空大盘也相当于做空经济。

外资能否做空贵州茅台

一、估值

贵州茅台股价估值目前已经严重高估;贵州茅台预估2020年1-12月净利润455亿，但贵州茅台市值已突破3万亿，相当于发达省份一年的GDP，股价严重高估。

贵州茅台利润与去年同期相比增长10%，2020年1-12月股价增长80%以上，股价严重高估。

现在谈估值多数人都不认可，再此不过多叙述股价高估算法。但贵州茅台股价泡沫确实严重，足以具备外资发难资本。

二、天时

纵观白酒行业股价史，无论是五粮液还是山西汾酒，年后三个月也是股价低迷期，因为白酒行业淡季则为年后三个月甚至六个月，此时白酒市场处于调整期与布局期。

年后白酒市场面临去库存的调整期，缺乏炒作题材，致使股价低迷。股价即将面临低迷期又处于高估期，外资选择持续减持做空贵州茅台，外资选择此时做空可谓是占尽天时筹谋已久。

三、筹码子弹

筹码与子弹为负相关，做多需要子弹，做空需要筹码。

截止2020年三季度贵州茅台前10大股东持股占总股本73.72%，截止2020年12月31日1658家基金公司基金持股占总股本6.53%，前10大股东家基金持股超总股本80%以上。

从筹码集中度来看贵州茅台属于筹码高度集中，貌似不具备做空条件。但外资进入A股市场需要通过香港中央结算有限公司才能进入A股市场，但前10大股东中的第二位则是香港中央结算有限公司，香港中央结算有限公司持股数量也就是外资持股数量，外资持股占总股本高达8.01%，外资以拥有做空足够的筹码。

无论外资恶意做空（砸盘），还是和平做空（高位陆续套现），最终都会导致股价回落。外资做空贵州茅台只是时间问题，毕竟投资需要获利，只有变现才能获利。

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据中国基金报报道，瑞银旗下的瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇（美元），截至1月底，贵州茅台为该基金的第五大重仓股，基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比，该基金持有贵州茅台减少3.66％。

外国资本大幅减持茅台，目的其实很单纯，是十分正常的部分止盈、落袋为安。茅台股价涨高了，外资获利丰厚，对此获利了结是资本的正常运作，并非恶意做空茅台股价。

况且，这个基金还持有4%以上，它减持以后，茅台股价反而又上涨了22.91%，似乎国内基金抱团越来越紧了。

透过现象看本质，假如有一天茅台股价真的下跌了，倒是公募新基金建仓的极佳良机，可以这样说，很多新发行的基金正在守株待兔等着茅台股价下跌时建仓。

不知道为什么有这么多的人仇视茅台股价上涨？越是这样，茅台股价还得往上涨，这次中信证券预测的3000元，或许过不了多少时日就能见到。

茅台倒闭利好中国。

花50亿买了3万吨茅台基酒 华洋资本这是下的什么棋

首先可以确定这条为假新闻！茅台酒基酒是茅台酒的根基，百年发展根基不可动摇，茅台连原浆酒都没卖！茅台酒厂一年产的基酒5万吨左右，除了每年勾兑成品茅台出厂量3万吨左右，剩余的保存做老基酒备年份酒勾兑，所以伤筋断骨的事茅台不可能做，而且还是国企。如果是茅台集团的基酒就可以理解。

市场上卖的茅台酒大多是假的?怎么区分真假?为什么国外卖的茅台比国内...

1，提供专用鉴别器鉴别，每箱附送一只。2，国外一般比国内便宜很多，出口产品有375ml，500ml，750ml等不同规格。3，大型商超一般都是真品，购买时要求开具酒类产品流通随附单，如果鉴定为假酒，可据此索赔。

茅台海外版为什么那么便宜

茅台海外版便宜的原因：品牌效应、进出口商品的关税补贴、税率等政策、味道不太一样。

1、品牌效应

虽然茅台酒在国内是国酒，是白酒行业的领头羊。但是在国外可就不是这样了，茅台酒在国外没太大的知名度，更没什么人知道茅台酒。

2、进出口商品的关税补贴、税率等政策

其实有些商品价格高的原因就是税收比较高，所以商品定价的起点就比较高，起点高了，价格上面就自然而然较高了。

3、味道不太一样

茅台酒是酱香酒水中的“王者”，味道是超级浓郁的，可能有一些国外的厂子为了迎合当地人的口味，在工序或者是原材料上面稍加做了一些改动，酱香味道就没有国内的这么浓郁了。味道发生了改变，再卖到国内的话，价格上面肯定是有所让步的。

茅台酒特点

茅台酒是中国大曲酱香型酒的鼻祖，它具有色清透明、酱香突出、醇香馥郁、幽雅细腻、入口柔绵、清冽甘爽、酒体醇厚丰满、回味悠长、空杯留香持久的特点，人们把茅台酒独有的香味称为“茅香”，是中国酱香型风格的典型。

茅台酒液纯净透明、醇馥幽郁的特点，是由酱香、窖底香、醇甜三大特殊风味融合而成，现已知香气组成成分多达300余种。茅台酒香气成分众多，有人赞誉“风味隔壁三家醉，雨后开瓶十里芳”。

茅台酒香而不艳，在酿制过程中从不加半点香料，香气成分全是在反复发酵的过程中自然形成的。它的酒度一直稳定在52°-54°之间，曾长期是全国名白酒中度数最低的。

茅台酒为什么这么难买

茅台酒最为人津津乐道的两个话题：价格贵缓纯，难买。茅台酒年年都不好买，甚至要靠抢。而今年特别难，连抢都特别难。为什么？今天天尝地酒给大家讲讲这里面的原因。

购买渠道不公开

购买渠道不公开是2018年茅台酒难买的最大原因！2018年消费者手中的茅台酒实际上并非通过门店、网站等公开渠道购买。

导致这个现象的主要原因是茅台官方订下了终端零售价不允许超过1499元的铁条。作为茅台经销商，出货价肯定会高于1499元，这才有利润可得。但这样以来，就等于和茅台集团对厅隐着干了，经销商不敢这样做。如果直接是1499出售，毫无利润可言，经销扮哪厅商又怎么愿意公开在店里，网站上出售呢？

渠道囤货

渠道囤货是其次原因，现在的茅台酒市场是个典型的卖方市场，茅台酒根本不愁卖，堆积货物到年底更是能达到涨价的预期。

茅台酒生产需要约5年周期，2018年上半年，贵州茅台生产了30422吨茅台酒基酒，按1瓶=0.5kg粗略计算，那就是生产出了6084.4万瓶茅台。受生产工艺及生产周期制约，茅台酒无法大量或者快速提高产量以投向市场。

年底进入旺季的涨价预期，茅台酒收藏投资热的兴起带来的囤货热，也加剧了这一涨价预期。曾在2012茅台酒的零售端价格甚至到过2800元。

面对如此大的涨价空间，如果有货的人谁不想囤起来呢。

尽管茅台官方要求专卖店日常必须拿出部分量以1499元从专卖店出售，但普通消费者依然买不到。一是量太少，二是要排队，甚至是专业黄牛排队等原因。

有个酒友曾和天尝地酒说过，试过买两瓶茅台，请专门的酒贩排队3小时登记，这些酒贩从4、5点就开始排队了。自己去买连挤都挤不进去。

所以说买茅台酒不仅是你有钱有时间就可以了，最重要还是要托人找渠道。

看到这里，或许有很多看客会想，没人买它不就降价了吗？但不吹不黑，茅台酒价格高涨却万人哄抢的局面还会持续，这是是市场的自然反应，也是本身就是供求关系决定的。

或许还有不少酒友责怪茅台官方出台1499限价令，让买茅台这件事变得难上加难。但不妨试想一下，如果取消限价令，出高价者可立买，那这个价格会涨到多高？酒友们可发表观点畅想下！

白酒行业一直存在的问题是，好酒和坏酒鱼龙混杂，大品牌酒价格高且不好买，小品牌酒没保障。这让人着在犯难。这种现象在我们这种真正用心做酒的从业者看来，深表痛心但也无能为力。好酒不少，这需要消费者多花心思和耐心找到合适的途径。

也有不少朋友和我说，我不喝酒所以我不关注。但天尝地酒还是那句话：你可以不参与但你不可以不了解。喜欢我文章的朋友们欢迎关注私聊！

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