A股游戏股集体下挫（a股游戏板块龙头股）

12月22日下午，北欧国家新闻出版发行署正式发布了关于公开征询《网络格斗游戏管理工作配套措施（提案提案建议稿）》意见建议的通告，当中就网络格斗游戏的出版发行经营方式、营运、以及限制格斗游戏过度使用和高额消费需求等方面做出相关明确规定。

《配套措施》中提到，网络格斗游戏不得增设每星期登入、首次储值、连续储值等异体奖赏。网络格斗游戏出版发行经营方式单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟人偶高价交易行为。所有网络格斗游戏须增设使用者储值额度，并在其服务规则中予以公示，对使用者跟风消费需求行为，应进行快捷方式警示提醒；最近非常伤风败俗的的小格斗游戏赛车场，配套措施中也有提及，对无故事情节、动作游戏简单、无储值消费需求的国产小程序网络格斗游戏的管理工作，由北欧国家出版发行主管部门根据《出版发行管理工作条例》及本配套措施的原则另行明确规定。

消息发出后，腾讯（00700.HK）、网易（09999.HK）公司股价纷纷下跌，腾讯的公司股价在几分钟内暴跌16%，市值缩水550亿美元。A股格斗游戏子公司也自发性大跳水，多只格斗游戏媒体类ETF亦自发性走低，格斗游戏ETF（159869）、格斗游戏动漫ETF（516770）、格斗游戏ETF（516010）触及跌停，格斗游戏媒体ETF、文娱媒体ETF等跌超6%。如意见建议稿破冰，A股格斗游戏子公司超六成的销售收入将受到波及。

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公司股价统计截至发稿前

钛新闻媒体APP注意到，《配套措施》但一正式发布就被格斗游戏金融行业及从业者们所关注。有业内则表示，前述管理工作配套措施除非推行将对整个金融行业产生负面影响，“例如，取消每星期登入奖赏会对使用者的留存度产生负面影响；首次储值优惠一般工作力度非常大，普遍在1-6元左右，对普通使用者和新使用者都具有较强的吸引力，也是供应商创收的有效方式之一，被禁止后，可能会打消部分新使用者的积极性”。

明确规定中负面影响非常大的则是对使用者储值数额增设额度，目前格斗游戏储值数额只对未成年加以控制，而此次明确规定则面向所有玩家，虽然储值额度尚未具体明确规定，但加以控制后无疑会负面影响格斗游戏供应商的总收入。

中信证券则认为，目前很难测算经济政策执行对于格斗游戏子公司的总收入负面影响，与此同时很多条款的执行工作力度尚不明确，需要关注近期格斗游戏产业发展反馈意见建议，但是确实经济政策的严格工作力度超预期。中长期上看中国格斗游戏金融行业还有发展机会，格斗游戏登岸做得好的子公司相对所受负面负面影响较细。

但也有业内给出不一样的看法，知名格斗游戏产业发展时评人钟佳滨对钛新闻媒体APP则表示，以上《配套措施》除非推行，长期上看会促进格斗游戏产业发展名品化发展。

从具体举措上看，主要就是为了避免跟风消费需求，堵住格斗游戏金融行业里可能存在的极大社会争议点，本质上是引导格斗游戏供应商通过创新动作游戏体验来抽走使用者，而不是用营销方式去拳法使用者。一些主流的名品格斗游戏不会有此问题，主要就是一些山寨、小唯格斗游戏，例如泛滥的传奇类格斗游戏，靠拳法来吸引使用者、刺激消费需求，负面影响会比非常大。

限高除非推行，确实会对基本上是完全免费格斗游戏、人偶订阅商业模式的亚洲地区格斗游戏子公司在销售收入上带来一定负面影响，尤其是市凤珠郡非常大的头部子公司如腾讯、网易，但这种负面影响不会太持久，尤其是使用者体量非常大的格斗游戏，可以通过格斗游戏人偶降价策略（本身没成本）来让更多完全免费使用者成为订阅使用者，形成长尾。事实上，此前网易就已经发出了价格战的牌，恰好踩中了这次要求的指向。

此外，版本号审批也有了制度性的规范，意味着在对格斗游戏金融行业“槽点”进行管理工作的与此同时，格斗游戏“百花齐放”的格局应该会很快出现，告别过去“三分研制、七分营运”的旧商业模式，而进入比拼创意和技术的格斗游戏新赛车场上。

值得注意的是，午后至晚间，多家上市子公司自发性回应，其主要就集中澄清子公司销售业务以国外销售业务为主。

当中，恒信东方（300081.SZ）在交互网络平台则表示，子公司销售业务不涉及《网络格斗游戏管理工作配套措施（提案提案建议稿）》相关的网络格斗游戏出版发行经营方式活动，格斗游戏监管对子公司业绩没有负面影响。

鲁银投资（300299.SZ）则在交互网络平台则表示，《网络格斗游戏管理工作配套措施》如实施，对子公司现有的运行格斗游戏产品负面影响较细。2022年子公司格斗游戏总收入中，国外总收入占比88.59%。久远银海（300002.SZ）也则表示，子公司的格斗游戏销售业务主要就以登岸为主，2022年度格斗游戏的国外总收入占比就已经超过了85%。与此同时经济政策层面也持续引导文化登岸、格斗游戏登岸。

心动子公司（02400.HK）则表示，将积极配合新政破冰。与此同时，子公司也则表示，旗下暗鞘产品历来坚持差异化名品研制导向，从不依赖首充网购、每星期打卡等强营运方式。子公司将充分落实新政精神和具体措施，共同促进金融行业健康发展。

钛新闻媒体APP注意到，在A股24家格斗游戏概念上市子公司中，有16家子公司亚洲地区销售业务占比超过60%，在整个金融行业中占比达至66.66%。当中，掌趣科技（002558.SZ）的亚洲地区销售业务上半年占比达99.12%，恺英网络（002517.SZ）亚洲地区销售业务占比达至98.53%，迅游科技（300467.SZ）达至97.79%，大晟文化（600892.SH）达至97.26%，吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）的占比也在90%以上。征集意见建议除非推行，对前述子公司负面影响或将非常大。而昆仑万维（300418.SZ）、星辉娱乐（300043.SZ）的亚洲地区销售业务占比则比较低，均在20%以下。

据了解，前述意见建议稿目前仍在提案建议阶段，在形式上并不具备法律效力，后续具体实施内容仍具有一定不确定性。（本文首发钛新闻媒体APP，作者|于莹）