21世纪中国经济报导记者 叶花环 广州报导 商业银行三季度公布即将拉开帷幕。 根据iFinD的统计， 挂牌上市商业银行将于10月底集中公布三财务报表。其中无锡商业银行将于10月24日当天公布去年前9个月的成绩单，饮得A股商业银行板块三季报披露报“头啖汤”，此后公布一直持续到10月31日。需要特别说明是，无锡商业银行也是最早公布中报的挂牌上市商业银行。10月31日成为商业银行财务报表公布最为稀疏的一日，当天有18家商业银行的中报同场体育竞技，包括农业商业银行、工商商业银行这样的“新锐”球手。
商业银行中报10年末公布
从公布的时间来看，无锡商业银行将打响业绩预期公布第一炮。紧随其后的是平安商业银行，渣打银行将于10月25日公布业绩预期报。随后常熟商业银行、长沙商业银行、中信商业银行、上海商业银行、建设商业银行、贵阳商业银行和青岛农商行等7家商业银行将在10月27日当天同场体育竞技，当天的重头戏无疑是建设商业银行承担。10月31日，为稀疏公布期，当天有18家商业银行的财务报表将齐齐亮相，而且包含农业商业银行、工商商业银行等2家“新锐”的球手。
现阶段消费市场对商业银行三财务报表都较为关注， 中信证券商业金融消费市场执行官策略师肖斐斐的研究报告则表示，三季度以来，压制商业银行股估值水准的靴子逐步破冰。首先利差各方面，存量按揭基准利率调整方案出台后，对商业银行利差上升消费市场预期一次性破冰，尽管新发贷款基准利率仍有上升空间，但银行存款定价调降对冲效果亦逐步显现，整体而言商业银行净利差消费市场预期逐渐明朗化；其次城投债务信用风险各方面，近期多地特殊再融资债发售积极推进，一揽子化债进展愈发明朗化，有助商业金融消费市场长期资产负债表稳定，对经济基本面长期趋势担忧的“不确定性”上升；第三商业地产信用风险各方面，7月政治局会议后，当前房商业地产行业处于政策托底期和效果观察期，肖斐斐认为年内头部商业地产商追加问题商业地产商的可能性较高，商业金融消费市场对商业地产商信用风险敞口审慎可控，信用风险暴露现阶段步入中后期。
近期商业银行板块的利好不断，10月11日晚间，反帝中信集团四大非国有商业银行均正式发布控股股东中央证金减持其A股的公告。本次减持后，证金子公司对招行的持股比例均提高了0.01%。证金子公司还则表示，子公司拟在未来6个月内（自本次减持之日起算）以自身名义竭尽全力在二级消费市场减持非国有招行股份。
以10月11日沪市估算，证金子公司减持工商商业银行（4.72元/股）、农业商业银行（3.65元/股）、中国商业银行（3.77元/股）、建设商业银行（6.34元/股）的金额分别约为1.3033亿、1.3603亿、9382.7万元、1.16529亿，合计超4.76亿。
证金一直被视作国家队之一，其一举一动都备受消费市场关注。历史上，中央证金对招行进行过6次减持，其中2008年9月18日、2013年6月17日两次减持后，沪指都于一个月内见到大底。
看淡三季度商业银行股行情
对接下来商业银行的整体表现， 浙商证券正式发布研究报告称，预计去年9月信贷追加2.75万亿，同比多增2800亿，银行银行存款快速增长速度同比基本持平于11.1%，预计去年9月社融追加4.17万亿，同比多增6275亿，银行银行存款同比快速增长速度9.1%，同比微升0.1个百分点。去年前三季度挂牌上市商业银行经济基本面探底，乐观消费市场预期早已反映在估值水准中，现阶段商业银行PB估值水准为0.55倍，PB估值水准处于近十年5.9%低分位数。后续稳快速增长、化信用风险政策竭尽全力发力，有望驱动商业银行股估值水准复原，重点所推荐高股利大行+成长性小行。
截至现阶段早已有常熟商业银行率先公布了业绩预期下集。 常熟商业银行正式发布2023年第三季度业绩预期下集显示，2023年1-9月，渣打银行营业收入同比快速增长12.5%左右，归属于本行普通股股东的净利润同比快速增长21%左右。截至2023年9年末，渣打银行不良贷款率与半年度基本基本持平。
中泰证券正式发布研究报告称，给予常熟商业银行减持信用评级。信用评级理由主要包括：一是常熟商业银行2023年前三季度销售收入同比快速增长速度约为12.5%，较一季度12.4%的水准略有回升；归母净利润同比快速增长速度达21%，较一季度20.8%的水准竭尽全力提升。总体业绩预期情况落在消费市场预期区间的上限；其次子公司不良率维持历史最优水准，预计去年三季度核销力度仍然较大。信用风险提示：宏观中国经济面临下行阻力，子公司银行存款竞争面临阻力，业绩预期经营不及消费市场预期。
广发证券商业银行执行官策略师倪军判断三季度商业银行板块绝对收益有望持续。倪军则表示，9年末商业银行间流动性季节性紧张早已过去，基准利率回升到了短期的尾声；国庆期间商业地产销售仅边际上有一定复原（主要是一线城市回暖），商业地产没有大幅转暖之前，预计去年去年不会出现去年年底基准利率大幅上行情形，财政发售快，前期加速发售的政府债券在10-11月进入支出阶段，实体流动性的阻力也将缓解。商业银行板块而言，现阶段国内外投资者对中国中国经济前景的乐观消费市场预期开始扭转，中国经济数据持续改善（现阶段早已看到9月PMI超消费市场预期），三季度依然看淡商业银行板块绝对收益。板块内部而言，接近三季报披露公布时点，消费市场开始聚焦3季报披露消费市场预期，考虑到中小银行去年前三季度其他非息收入同比快速增长速度较快，受高基数扰动销售收入承压，因此预计去年优质中小银行行情的窗口期会在三季报披露公布后。
民生证券策略师余金鑫也非常看淡商业银行板块的三季度整体表现， 他则表示按照10月11日沪市，工、农、中、建招行A股股基准利率分别达到6.43%、6.09%、6.15%、6.14%，但估值水准PB都不到0.6倍。去年一季度非国有大行虽受利差收窄影响销售收入快速增长速度探底，但利润释放力度明显提升；资产质量整体表现平稳，经营保持稳健态势。商业银行板块当前“四重底”，减持或催化板块加快估值水准复原步伐。塔他认为， 商业银行板块再次站到积极加配的窗口。重申左手顺周期性、右手高股利所推荐逻辑，所推荐攻守兼备的高股利正股如工商商业银行、农业商业银行、中国商业银行、建设商业银行，以及与中国经济快速增长相关度高的顺周期性正股如贵阳商业银行、江苏商业银行、常熟商业银行。
更多内容请下载21财经APP
还木有评论哦，快来抢沙发吧~