担保剥离案例心得体会

担保剥离是一种较为新颖的金融手段，在我国出现还不是很久，不过其引起了越来越多的关注。我在参与了一次抵押担保证券的剥离案例后，深感这种金融工具对于市场的影响力，同时也对自身的金融知识素养有了更深入的认识。

了解剥离式抵押担保证券

首先要明确的是，什么是剥离式抵押担保证券？在我看来，就是将原本抵押给银行的资产，通过打包，分拆成多个投资组合，由机构投资者进行认购，而认购资产除取得抵押担保物外，还分散了风险、提高了流动性、增加了资产透明度、便于二级市场交易等优点。而担保剥离作为其中的重要部分，这其中，所采用的是剥离式的处理方式，将贷款原借款人的信用风险与交易价格彻底分开，实现了交易定价和信用风险的使彼此独立。

理解担保剥离实现的价值

那么，该条独立计费路径对于实现什么样的价值，我认为主要有三点。首先这种方式显著降低了交易双方的交易成本，同时也扩大了市场流动性，提高了市场效率和稳定性。其次，剥离式抵押担保证券投资的过程中有利于规避信用风险的，原因在于分散投资可以把风险均匀化，从而减少集中风险的发生；同时也可以增加投资品种的多样性和可选择性，降低投资风险。最后则是由于标的资产质量相对稳定、透明，出于风控考虑，这种与先进国家行业风险管理相一致的理念和策略，是促进金融市场协调发展的有效办法。

展望担保剥离面临的挑战

虽然目前来看，在经济上，担保剥离已经被认为是具有重大意义的一种金融工具，不过其实际推广中，仍然存在着诸多问题和难点。其中最突出的是风险控制问题。我们知道，担保剥离模式下发生风险时，实际上还是要由原始资产或负债提供者来承担违约责任的，在这种情况下，往往资产负责人利益主体的信息、分散化程度以及清偿能力等因素对投资组合的综合评价都会产生不同程度的影响。而在这个问题基础之上，又紧接着就是有很可能导致企业治理失效的问题，也许独立计费路径一定程度上消除了“代理问题”，但也为公司治理带来了许多新的挑战。相应的解决方案，除正确识别风险之外，加强公司治理建设，以及更严格的管理监管，或许也能一定地帮助我们缓解其中的问题。

总之，担保剥离模式虽然始于近年，不过它已经表现出了越来越显著的优势和趋势。而我认为，对于我们处在某个领域，拥有着一定活力和创新方式的金融从业者来说，拥有一种以市场需求为导向的思维方式、能熟悉掌握国内外市场动态和风险信息趋势的能力、灵活的行动方式以及积极主动的工作态度是非常必要的，而对于担保剥离这种金融工具，也需要我们更深入去理解，借助其优势充分发挥价值。

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