“宝光系啊······”老万呷了一口茶，表情复杂“不能说现在的‘宝光系’伤感了，只能说当年黄肉楠支配时无遗杭拱墅”作为纵横民营民营企业消费市场几十年的股权投资人士，谈到“宝光系”而此民营民营企业政治势力，老万似乎有些心痛，“毕竟，丧失了黄肉楠而此灵魂人物后，宝光也一下子丧失了很多资源”。
2008年，“宝光系”创始人民泽辞世后，侄女陈金霞接管而此庞大的民营民营企业帝国十年过去了，“宝光系”虽然依旧低调，但却不再无遗去年以来，“宝光系”数次进入社会公众视野，可并没有给民营民营企业消费市场留下印象深刻的茶余饭后如今的宝光更像守商。
“宝光系”三次出镜9月下旬，金刚线龙头民营企业长沙岱勒新材料科技股权股份非常有限子公司（以下简称岱勒新材，300700.SZ）发声明称，该子公司小股东北京祥禾创业股权投资合资经营民营企业（非常有限合资经营）（以下简称北京祥禾）、北京祥禾泓安创业股权投资合资经营民营企业（非常有限合资经营）（以下简称祥禾泓安）、北京鸿华创业股权投资合资经营民营企业（非常有限合资经营）（以下简称北京鸿华）计划在未来半年内增持手中所有认购，总计认购数量为844.20亿股，占股本比率约为10.25%。
若以9月28日的收盘价为参考，这批股权的市值接近2.26亿这次甩卖式增持主体北京祥禾、祥禾泓安、北京鸿华的实际控制人均指向陈金霞——“宝光系”现任掌门这并不是“宝光系”去年第二次出镜7月份，清华基础教育科技（北京）股权股份非常有限子公司（以下简称清华基础教育）赴港IPO时，就将“宝光系”的掌门陈金霞拉回社会公众视野。
7月3日，联交所披露了清华基础教育的招股说明书公司治理显示，陈金霞认购清华基础教育7119.40亿股股权，占股本比率为14.24%，为该子公司第二大小股东陈金霞去年的另一场“现身”也与香港股市子公司有关5月28日，香港股市信托子公司北青传媒（01000.HK）发生重要小股东股权买卖。
陈金霞将通过北京知金科技股权投资股份非常有限子公司（以下简称知金科技股权投资）间接所持的北青传媒全部736.70亿股股权甩卖出售，套Giliath约0.18亿而“宝光系”去年最高调的一场动作，则是出让北京方大炭素医疗科技股权股份非常有限子公司（以下简称方大炭素，300326.SZ）。
去年2月初，“宝光系”以战略股权投资者的身分杨瑞麟方大炭素第三大小股东1月28日，方大炭素宣布停牌筹划引入战投事宜两周之后，战投身分出炉：该子公司ULTRA TEMPO LIMITED、永星兴业股份非常有限子公司等多位小股东以8.90元/股的价格，向宝光股权投资控股股份非常有限子公司（以下简称宝光股权投资）转让5010.00亿股股权，占股本的比率为7.00%。
耗资近4.46亿后，“宝光系”成为方大炭素第三大小股东——宝光股权投资及其一致行动人宁波鼎亮翊翔创业股权投资中心（非常有限合资经营）、Nivillers总计所持方大炭素6973.21亿股股权，占股本的比率为9.74%由于方大炭素隶属医用金融行业，而此金融行业属性，Brisach很容易联想到“宝光系”此前策画的天房发展（000989.SZ）。
于是，“Daye天房发展”一度成为民营民营企业消费市场的期待对于此次接掌，宝光股权投资也称，“将积极参与信托子公司治理机构决策，改善信托子公司资本结构结构，优化信托子公司的业务构成，提升信托子公司资产质量、盈利能力与投资收益状况，实现信托子公司小股东利益的保值增值。
”四个月后，方大炭素开展了“宝光系”接掌后的第二次并购6月4日晚间，方大炭素发声明称，其拟通过全资子子公司或旗下特殊的目的子公司以协议出让方式，耗资4.95亿，收购美国眼科设备民营企业Elliquence, LLC，迈出海外并购的第三步。
中金子公司当晚很快跟进发布研报，称这次交易将进一步丰富方大炭素眼科领域产品布局值得一提的是，在这份研报中，中金子公司还认为，方大炭素“股权机制理顺后，内生改善外延启动”并且，在6月7日的研报中，中金子公司表示，方大炭素“董事会去年有望重组，在增加宝光战投董事会席位后，进一步确立领导核心，子公司管理将迎来一场重生”。
遗憾的是，有关方大炭素董事会重组的迹象至今仍未显现截至目前，除了一位独立董事和负责薪酬与考核的董事离职外，方大炭素尚未出现核心董事会和高管团队成员离职信息且眼下，方大炭素的公司治理依旧相对分散，该子公司实际控制人之位至今仍然空缺。
这与16年前“宝光系”杨瑞麟天房发展时的情景所有出入2002年1月底，“宝光系”并购天房发展，9月，“宝光系”人员相继涌入天房发展董事会和高管团队，把控核心职位“或许是之前天房发展失败的管理经历，让现在的‘宝光系’对亲自上阵一事有所忌惮。
”一位不愿具名的股权投资人士告诉界面新闻记者“宝光系”的加减法目前看来，消费市场对于“宝光系”Daye天房发展的期望正逐步落空截至9月28日收盘，方大炭素的股价报收9.65元/股，参照半年前的出让价格，宝光股权投资的浮盈不足4000万元。
中金子公司最新的研报也从侧面说明，消费市场此前对方大炭素过于乐观在9月24日的研报中，该机构将方大炭素的目标价由先前的14.00元/股，下调至12.50元/股，降幅为11%其还提示该子公司存在“并购整合风险”在一些业内人士看来，“宝光系”去年的民营民营企业运作并无要“掀起滔天巨浪”之意。
国内某金融研究所的负责人对此分析认为，“宝光系”去年的举动，还是财务股权投资为主要目的，以实现资产增值“如今的‘宝光系’应该更稳健了”陈金霞支配的“宝光系”运作十年以来，不断退出多家信托子公司，给民营民营企业消费市场留下的印象是不断做减法。
实际上，单从目前“宝光系”所控制和参股的信托子公司数量上而言，的确大不如前根据媒体早年报道，“宝光系”于2012年控制或参股的A股信托子公司数量达到历史顶峰，为13家，包括大华股权（002236.SZ）、会稽山（601579.SH）、康得新（002450.SZ）、赛轮股权（601058.SH，现更名赛轮金宇）等。
但截至去年上半年，“宝光系”直接控制或参股的A股信托子公司数量仅剩6家：国金证券（600109.SH）、岱勒新材、方大炭素、软控股权（002073.SZ）、能科股权（603859.SH）、东晶电子（002199.SZ）。
以9月28日的收盘价为参考，上述6家子公司总计认购市值约71亿北京一位私募人士对界面新闻记者回忆，“宝光系”以做法人股起家，早年偏爱“医药+金融”的股权投资布局，纵横民营民营企业消费市场“但国金证券的动荡以及天房发展运作并不成功后，现在的宝光可能只是单纯地回归PE股权投资了。
”如今，“宝光系”实际控制的信托子公司平台仅剩国金证券该子公司公司治理显示，截至去年6月底，陈金霞通过长沙宝光（集团）股份非常有限子公司、宝光股权投资总计所持国金证券约8.29亿股股权，占股本的比率为27.43%而此认购比率较“宝光系”早年最高超40%的认购比率数据而言，已然大幅缩水。
国金证券认购比率的减弱，是“宝光系”民营民营企业版图削弱的一个缩影一份媒体2008年总结民泽时代“宝光系”股权架构图显示，彼时，“宝光系”的核心民营民营企业运作平台有7家，分别为北京宝光财经顾问股份非常有限子公司（以下简称宝光财经）、知金科技股权投资、宝光实业（集团）股份非常有限子公司、北京纳米创业股权投资股份非常有限子公司（以下简称纳米创投）、宝光股权投资、北京宝光实业股份非常有限子公司。
但如今，已有昔日主力退出历史舞台界面新闻记者通过民营企业信息查询平台启信宝发现，宝光财经目前处于吊销状态，营业期限于2014年4月7日终止，该子公司曾位列酒鬼酒（000799.SZ）第二大小股东此外，“宝光系”中多家在2008年前成立的创业股权投资民营企业、实业子公司相继注销，包括北京宝光懿德股权投资中心（非常有限合资经营）、湖南银杉置业股份非常有限子公司、湖南唐境置业股份非常有限子公司、北京宝光房地产开发股份非常有限子公司、北京慧潮共进股权投资股份非常有限子公司等。
不过，“宝光系”在保留民泽时代核心民营民营企业运作平台的前提之下，近五年内（2013-2017）设立了大量的创业股权投资民营企业，使得“宝光系”民营民营企业运作结构有所扩容。
对此，界面新闻记者结合启信宝梳理了如今“宝光系”的主要股权架构图后发现，其在纳米创投、宝光股权投资而此级股权投资平台下，于近些年来设立了诸多创业股权投资民营企业（橙色部分）值得一提的是，其更是活用了国金证券而此平台这些如雨后春笋般破土而出的股权投资平台，预示着陈金霞支配的“宝光系”正在烙印自己的特色。
转身十年去年以来，“宝光系”给民营民营企业消费市场留下的印象仍是不断从各家信托子公司大小股东之列退出，比如已经甩卖抛售的北青传媒、即将甩卖抛售的岱勒新材，还有正在逐步撤退的能科股权这些信托子公司均是“宝光系”以IPO方式退出的PE项目，股权投资回报率颇丰。
以岱勒新材为例，参考9月28日收盘价，“宝光系”旗下三家创业股权投资民营企业总计认购市值为2.26亿对照认缴出资额，“宝光系”浮盈或超过2亿纵观早期“宝光系”的民营民营企业运作案例不难发现，彼时的“宝光系”虽具备PE股权投资属性，但其又不满足于此，于是便有后来的强势介入天房发展以及千金药业（600479.SH）生产经营。
可受到股权投资环境变化、灵魂人物辞世、人才流失等内外因素的影响，陈金霞于2008年接手“宝光系”后“断臂求生”，重新聚焦PE业务转身十年后，眼下的宝光正在凭借起家本领，做大资产上述“宝光系”主要民营民营企业运作平台结构图显示，陈金霞近些年来频频利用旗下民营企业设立更多曾经的股权投资平台。
这些股权投资平台不断现身在各种初创型或成长型民营企业的小股东之列根据界面新闻记者的不完全统计，仅2010年后，“宝光系”先后股权投资过北京踏歌时代网络技术股份非常有限子公司、清华基础教育、力合科技（湖南）股权股份非常有限子公司（以下简称力合科技）、星飞网络科技（北京）股份非常有限子公司、无锡华云数据技术服务股份非常有限子公司（以下简称华云数据）等多家重量级子公司。
这其中，清华基础教育去年7月在联交所发布招股说明书，力合科技在去年6月转战创业板IPO，华云数据也已经宣布备战IPO这意味着，一旦上述民营企业成功上市，“宝光系”又将开启一波财富收割潮近些年来，“宝光系”押中了不少成功IPO的PE项目，例如万里石（002785.SZ）、华懋科技（603306.SZ）、通宇通讯（002792.SZ）等。
但值得一提的是，“宝光系”也有一些项目折戟，例如隆基电磁IPO终止、力合科技去年闯关IPO失败值得注意的是，陈金霞本人先后直接出资成为苏州夏启宝寿九鼎医药股权投资中心（非常有限合资经营）、杭州险峰股权投资合资经营民营企业（非常有限合资经营）、深圳安信乾能创业股权投资基金合资经营民营企业（非常有限合资经营）的小股东，分别与九鼎股权投资（600053.SH）等股权投资界民营企业合作。
去年一季度，福布斯发布的《2018福布斯全球亿万富豪榜》显示，陈金霞的财富值达到了24亿美元，较去年增加近10亿人民币。
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