作者：赵曼曼、李志凌2023年3月2日，光华公募基金管理工作股权股权有限子公司（下列全称“光华公募基金”）正式发布四篇高阶职员更改报告书，翟拓玲以对个人其原因卸任副董事长，副总经理于春玲代任副董事长一职；与此同时，子公司副总经理刘征宇也以对个人其原因于同日去职。
与以往公募券商老总突然卸任所引发的市场“惊叹”不同，光华公募基金一日告别了三位掌门人，并没有引起股权投资者的惊诧，似乎三位老总的卸任已是一种必然股权与老总双变据公开重要信息，光华公募基金成立于2004年12月9日，距今已经未满18岁，步入成年。
然而，近些年这家公募券商却遭遇股权与老总双变2023年1月30日，中国证监会批准核准《关于批准光大股权投资顾问股权投资顾问更改小股东及光大股权投资顾问长财股权投资顾问下列全称子公司、光华公募基金管理工作股权股权有限子公司更改前述掌控人的核准》，批准上海信达综合性股权投资股权有限子公司正式成为光大股权投资顾问股权投资顾问股权股权有限子公司（下列全称“光大股权投资顾问股权投资顾问”）主要小股东，批准上海中央商务区股权投资（集团）股权有限子公司正式成为光大股权投资顾问股权投资顾问、光大股权投资顾问长财股权投资顾问下列全称子公司、光华公募基金前述掌控人。
GW2查统计数据表明，2015年，光大股权投资顾问股权投资顾问出资1.275亿，正式成为光华公募基金持股比例高达58.62%的第三大小股东；2020年3月，PR内江债股权投资顾问正式发布报告书称，全面收购光大股权投资顾问股权投资顾问部分股权获得中国中国证监会批准，同年4月，PR内江债股权投资顾问顺利完成了对光大股权投资顾问股权投资顾问26.49%股权的全面收购，间接正式成为光华公募基金第三大小股东；2022年10月，PR内江债股权投资顾问再度正式发布报告书称，拟将上海信达综合性股权投资股权有限子公司转让持有的光大股权投资顾问股权投资顾问2.49亿股股权（9.58%），总金额18亿。
直到2023年1月，中国证监会正式发布上述核准报告书，光华公募基金的“PR内江债黄金时代”也被全盘划上了句点值得注意的是，2020年4月，PR内江债股权投资顾问顺利完成对光大股权投资顾问股权投资顾问部分股权的全面收购时，时任PR内江债股权投资顾问副总裁的翟拓玲也在随后正式接掌光华公募基金，担任副董事长一职。
2020年9月16日，光华公募基金正式发布《光华公募基金管理工作股权股权有限子公司公募基金行业高阶职员更改报告书》报告书表明，刘征宇新任光华公募基金副总经理，供职日期均为2020年9月14日随着光华公募基金“PR内江债黄金时代”的结束，三位老总也同时挂鞋而去。
前述上，光华公募基金近些年在庶务方面出现了重大变动。据iFinDiFinD统计数据表明，2020年3月以来的短短三年，光华公募基金共有23次老总更改，如下表：
统计数据来源：iFinDiFinD尤为注意的是，在2020年6月5日，光华公募基金原副总经理兼股权投资副总裁、明星公募基金经理韦杰因对个人其原因卸任，标志着由李纬、曹名长、周云龙、韦杰组成的“光华七子”全盘正式成为过去式此后，原副总经理刘不败、原副总经理申峰旗也先后卸任，其中申峰旗于光华公募基金的供职时间仅有一年。
公募券商副董事长或副总经理或股权投资副总裁，掌握着子公司战略发展和销售业务规划的重要方向，他们的更改无不影响子公司庶务变动和销售业务稳定业绩预期与体量双降果然，与股权、老总更改相伴而生的是，光华公募基金的业绩预期与体量也出现明显下滑，这让股权投资者无比警惕。
iFinDiFinD统计数据表明，截至2022年12月31日，光华公募基金旗下共有47只（合并份额计算）公募基金产品，管理工作体量575.73亿，在全市场回落至第74位（统计数据来源，iFinD）值得注意的是，光华公募基金近半年的公募体量出现快速下降，与2021年6月底的868.31亿相比，半年内管理工作体量下滑33.70%。
我们注意到，与光华公募基金同龄的公募券商共有12家，截至去年年底，光华公募基金的管理工作总份额为513.58亿份，管理工作资产净值575.73亿，位居倒数第三名同龄公募券商天弘公募基金则是以10624.56亿的管理工作体量高居榜首；中银公募基金、华泰柏瑞公募基金、上投摩根公募基金的公募公募基金净值体量也分别高达4011.17亿、3043.16亿、1312.66亿（统计数据来源，iFinD）。
如图所示：
统计数据来源：iFinDiFinD公募券商的管理工作体量绝对额的下降，除了与股债市场波动有关外，其自身管理工作业绩预期的下降则是更直接的其原因2022年7月份以来，光华公募基金业绩预期持续受挫iFinDiFinD统计数据表明，2022年7月1日至2023年3月3日，光华公募基金旗下的偏股型公募基金平均回报率为-8.82%，跑输同期沪深300指数-7.53%的涨跌幅。
两者走势对比图如下：
统计数据来源：iFinDiFinD与同类公募基金做横向对比，会更加直观反映出光华公募基金偏股型公募基金业绩预期的颓势具体来看，光华公募基金旗下的偏股型公募基金近1年平均回报率为-6.24%，尚能跑赢同期同类公募基金-7.10%的平均业绩预期；但近6月，该子公司旗下偏股型公募基金的平均回报率为-2.88%，已经跑输同期同类公募基金-1.10%的平均业绩预期，更是逆势跑输沪深300指数2.66%的涨跌幅；近3月，该子公司旗下偏股型公募基金勉强正收益，平均回报率为0.73%，依然跑输同期同类公募基金2.40%的平均业绩预期，依然跑输沪深300指数6.71%的涨跌幅。
统计数据来源：iFinDiFinD（3月5日）光华公募基金旗下的旗舰公募基金光华鑫动力灵活配置混合A，资产体量为14.37亿（2022年12月31日），为光华公募基金旗下净值体量最大的偏股型公募基金该公募基金截至3月3日，近3月、近6月、近1年回报率分别为-5.81%、-19.90%、-17.17%，在不同时期的同类公募基金排名分别为2171/ 2275、2238/2252、1948/2173，正式成为彻头彻尾的垫底公募基金（统计数据来源，天天公募基金网）。
但该公募基金2022年四季报，却将净值低迷归结于市场波动，称“2022年四季度，A股市场风格切换，消费先抑后扬，大幅反弹，成长板块则在后两个月出现调整，本公募基金净值也跟随成长板块在四季度出现较大调整”前述上，光华公募基金的整体选股能力出现了一定问题。
iFinDiFinD统计数据表明，光华公募基金旗下公募基金2022年四季度前十大重仓股，近3个月实现上涨的仅有4只，头号重仓股阳光电源近3月下跌6.40%，第二大重仓股海泰新光近3月下跌11.02%，而跌幅最深的则是国联股权、德业股权，近3月涨跌幅分别为-20.25%、-17.58%（统计数据来源，iFinD3月4日截图）。
统计数据来源：iFinDiFinD选股能力弱，净值下跌，体量下滑，正式成为光华公募基金走向低谷的深层逻辑在叠加股权更改和老总变动，更让光华公募基金雪上加霜麻烦并没有到此结束在查阅GW2查统计数据发现，2023年1月29日，光华公募基金新增4条被列入执行人案件，合计执行标的达11.77亿，执行法院为上海金融法院（统计数据来源，GW2查）。
刚满18岁的光华公募基金遇到了“成人”后的多重烦恼，光华公募基金能否提振股权投资者信心，能否理清内部治理问题，从而取得稳定发展？股权投资者在拭目以待（本文仅为作者对个人研究陈述，不代表本网观点）本文源自：中国日报网举报/反馈
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