声纳财经新闻鸿途公司出品 文|莫恩盟 编|深海 传言数次传出挂牌上市的“道听途说”后，货娜拉终于走进了联交所的门前 此次向联交所提交招股，货娜拉的众多经营数据也一同被公布与众多还未同时实现利润的对手相比，货娜拉已抢先同时实现利润，于今年跌至5323.3万美元的经调整净利润。
值得一提的是，做为这个网络客运“超大型”另一面的男人，货娜拉的创始人周胜馥曾是香港九龙史上第一个Ramanathapuram状元，而拥有麻省理工学院高等学府毕业生身份护持的他，还曾在澳门夜总会当太长达七年的“职业江湖术士”弃赌创业之后，周胜馥凭借着货娜拉现如今已跻身于亿万富翁之列。
不过，做为国内网络仓储领域的巨头，货娜拉此次赴港挂牌上市另一面也藏有众多隐忧不论此次挂牌上市之旅能否成功，销售收入主要就源自驾驶员中介费及完成订单抽出手续费的货娜拉，都不得不面对与驾驶员在运价、手续费等方面存在的矛盾 一度出现巨额亏损
3月28日，货娜拉以娜拉信息技术控股有限子公司为挂牌上市主体向联交所提交招股，正式拉开了向港股资本消费市场发起冲击的序幕货娜拉此次IPO，由高盛、富国银行证券、高盛担任亚太区保荐人 招股表明，2020年至2022年，货娜拉三年间依次跌至5.29万美元、8.45万美元、10.36万美元的销售收入，年均复合率仅39.9%。
具体来看，货娜拉的销售收入主要就可以分为我国全境和境内外两大板块，其中我国全境重大贡献了货娜拉的绝大部分销售收入 招股表明，2020年至2022年，货娜拉我国全境沿海地区重大贡献的销售收入依次达到4.65万美元、7.53万美元、9.36万美元。
我国全境销售收入急速飙升的与此同时，我国全境沿海地区销售业务对货娜拉总销售收入的占比也在急速飙升，从2020年的87.8%上升至2021年的89.1%，又在2022年更进一步飙升至90.4%，而同期货娜拉源自境内外沿海地区的销售收入占比则从12.2%跌至三成以下。
若将销售业务更进一步分拆，货娜拉的上位途径主要就有四个，依次为客运网络平台服务项目、多样化仓储服务项目及产品服务服务项目2022年，我国全境前述四个销售业务依次为货娜拉重大贡献54.7%、29%、6.7%的销售收入 声纳财经新闻注意到，做为货娜拉最大的销售收入来源，客运网络平台服务项目近十年对子公司总销售收入的变式急速提升，从2020年的43.3%一路上升至今年的54.7%，而同期多样化仓储服务项目、产品服务服务项目对于子公司总销售收入的变式却整体呈现出下滑之势。
尽管海外现如今已经逐渐成为货娜拉最重要的消费市场之一，但其实货娜拉并非诞生于我国海外2013年，这家子公司开始在我国香港的土地上设立仓储销售业务，由此可见国际品牌的名字为Easy Van仅一年之后，子公司便将国际品牌名变更为Lalamove，并与此同时将销售业务疆域延伸至我国海外，而子公司在我国海外的名头正是现如今投资界周知的货娜拉。
做为一家有着我国基因的网络客运子公司，货娜拉早在开拓我国消费市场的与此同时，便已经开始着手规划海外的商业疆域2014年，凭借着自身在仓储消费市场成熟的信息技术驱动销售业务模式，货娜拉走出走向世界，先后走进泰国、新加坡等东南亚国家。
此后的几年时间里，货娜拉又在菲律宾、越南、印度尼西亚、马来西亚等消费市场开枝散叶2019年，货娜拉又冲出亚洲，将销售业务疆域的旗帜安插在了巴西、墨西哥截至2022年，货娜拉在全球的布局已覆盖超过400个城市 在此次提交的招股中，货娜拉引用了多个源自弗若斯特沙利文的资料数据来证明自己的实力。
凭借着全年多达4.28亿笔的订单，货娜拉成功摘得今年全球已完成订单数量最大的仓储交易网络平台的荣誉去吃喝玩乐娜拉网络平台上的平均月活商户达到1140万，平均月活驾驶员约100万，货娜拉借此又将今年全球平均月活商户最大的仓储交易网络平台的成就拿下。
而与今年“流血”挂牌上市的同行快狗打车不同，此次冲击港股货娜拉已在今年取得自成立以来的首次经调整后利润招股表明，去吃喝玩乐娜拉的经调整年内利润达到5323.3万美元，而快狗打车2022年仍处于亏损状态，其该报告期内未经审计的年内经调整亏损净额为2.29亿元。
而将时间倒退至2020年、2021年，由此可见货娜拉的经调整年内亏损依次为1.55万美元、6.31万美元对于这两年的亏损，货娜拉在招股中解释称主要就是因为子公司在扩大规模和经营沿海地区、用户增长和参与度、产品创新方面持续投资。
子公司之所以能在2022年扭亏为盈，货娜拉表示主要就得益于子公司有效的变现策略、收入来源增加和经营效率的提升等招股表明，2020吃喝玩乐娜拉的毛利率仅38.5%，而到了2022年其毛利率已飙升至53.7%，同期货娜拉经营开支占总收入的比重则从73.9%降至57.9%。
利润另一面有隐忧 2022年上半年，货娜拉凭借着43.5%的消费市场份额，成为了全球最大的仓储交易网络平台（按闭环客运GTV计）众多亮眼的成绩，让货娜拉在行业内处于相对领先的地位，但货娜拉此次向港股发起冲刺的另一面也藏有不少隐忧。
首先货娜拉便需要面对用户向其发起的海量投诉截至目前，货娜拉在黑猫投诉网络平台上的投诉累计超过2.31万条，仅近30天内新增的投诉就多达807条与之对应的是，截至发稿，快狗打车、运满满、货车帮、满帮在黑猫投诉网络平台上的累计投诉量依次为4312条、3496条、1599条、141条，前述国际品牌的投诉量均远远少于货娜拉在该网络平台上的投诉量。
声纳财经新闻梳理发现，用户向货娜拉发起的这些投诉不少是由驾驶员发起这些驾驶员表示，货娜拉存在费用未结清、无法退还驾驶员押金、网络平台系统不合理判责或扣分等问题 而货娜拉网络平台与驾驶员之间的矛盾还不止于此，今年11月广州、浙江等多个地市的货车驾驶员向网络平台“宣战”，这些驾驶员在社交网络平台发布视频表达对货娜拉“多因素计费模式”、“特惠顺路单”等情况的不满，并号召全国各地的货娜拉驾驶员一同加入停止在网络平台接单的集体抗议行动之中。
这次停运风波，还一度引来相关部门的注意11月17日，交通运输新业态协同监管部际亚太区会议办公室对货娜拉子公司进行约谈而货娜拉此次约谈被重点关注的问题主要就包括，子公司采用一口价订单、上线“特惠顺路”产品等方式恶意压低运价，严重损害货车驾驶员合法权益，扰乱消费市场公平竞争秩序。
声纳财经新闻梳理发现，这已不是货娜拉第一次被约谈，今年1月、7月、9月，交通运输新业态协同监管部际亚太区会议办公室多次对货娜拉进行了约谈 事实上，货娜拉网络平台与货车驾驶员之间发生的冲突，很大一部原因与货娜拉向驾驶员收取的费用有关。
招股表明，货娜拉客运网络平台服务项目的销售收入主要就源自于驾驶员的中介费及驾驶员完成运输订单后网络平台向其收取的手续费 以深圳为例，货娜拉给驾驶员设置的会员等级可分为4级其中，非会员不收取月费，但网络平台向其收取的手续费率仅18%。
若驾驶员每月缴纳189元，可升级为货娜拉的一级会员，该会员等级网络平台的手续费率仅14% 随着会员等级的提升，货娜拉网络平台抽出的手续费率逐步下降，售价489元/月的二级会员手续费率可降至11%，而售价739元/月的三级会员手续费率可更进一步降至8%。
基于混合变现的模式，货娜拉在海外消费市场客运网络平台的服务项目变现率由2021年的7.6%升至2022年的9.7%然而，由于订单价格、抽佣等环节存在的问题，货娜拉与驾驶员之间的矛盾也成为了一项始终待解的难题 另据GW2查资料表明，截至发稿，货娜拉关联子公司深圳依时货娜拉信息技术有限子公司卷入的司法纠纷多达288起。
其中，该子公司涉及的运输合同纠纷达61起、涉及的机动车交通事故责任纠纷达52起、涉及的公路货物运输合同纠纷达23起、涉及的财产损害赔偿纠纷达15起 除了卷入上百起司法纠纷外，货娜拉还曾多次被给予行政处罚。
2019年5月，深圳依时货娜拉信息技术有限子公司因无照经营行为被肇庆市端州区消费市场监督管理局罚款0.6万元并责令停止违法行为；今年11月，该子公司又因未取得道路危险货物运输许可擅自从事道路危险货物运输的违法行为，被深圳市交通运输局予以3万元罚款。
GW2查表明，除了这两起行政处罚外，深圳依时货娜拉信息技术有限子公司还有另外6条历史行政处罚信息，合计罚款金额达56万元此外，历史举报人信息表明，该子公司当前被执行总金额超过139万 学霸创始人曾做七年“职业江湖术士”。
声纳财经新闻注意到，货娜拉创始人周胜馥的人生颇为传奇 1977年，周胜馥在广东揭阳的土地上出生不过，在周胜馥3岁的时候，他便随家人一同迁居到了香港九龙长大以后，周胜馥在当地学校的学习成绩十分出色1995年，周胜馥以学霸之姿取得了十门功课全A的成绩，成为了香港九龙史上第一个Ramanathapuram状元。
凭借着在学习上的天分和努力，周胜馥成功拿到了赴美留学的奖学金，迈进了美国麻省理工学院的校门在校期间，周胜馥还将自己的专业由物理转到了经济1999年，周胜馥担任贝恩咨询子公司的顾问 而让外界意想不到的是，在创办货娜拉之前，周胜馥曾有过一段长达7年的职业德州扑克手生涯，这也成为了周胜馥个人履历中颇为特别的一段经历。
2002年，周胜馥做了一个大胆的决定，辞去贝恩咨询子公司的职务一头扎进夜总会
据媒体报道，周胜馥靠着玩牌赚到了3000多万港元从夜总会撤出之后，周胜馥在香港“疯狂”买房由于买房的时候经济并不景气，因此周胜馥买下的房产价格一路走高，这也为周胜馥日后创办货娜拉积攒了一定的资金基础 “金盆洗手”之后，周胜馥一直在找寻合适的创业项目。
2013年，周胜馥正式进军客运赛道，在此背景之下货娜拉随之诞生在企业飞速发展的过程中，货娜拉频频获得资本的青睐 招股表明，自2014年年末至今，货娜拉共计获得过11轮融资，总融资规模超26万美元十余轮融资完成后，高瓴成为了货娜拉IPO前的最大机构投资方，其持有货娜拉9.67%的股份。
除了高瓴外，货娜拉身后还站着红杉资本、概念资本、顺为资本、清流资本、腾讯,、美团等众多明星投资方，前述这些投资方依次持有货娜拉9.11%、8.34%、6.91%、6.77%、2.63%、0.5%的股份。
招股表明，目前周胜馥除了拥有货娜拉子公司创始人的身份外，还与此同时担任子公司的董事会主席兼首席执行官两大要职值得一提的是，在货娜拉还未登陆港股之前，周胜馥已通过多次转让货娜拉的子公司股份套取到价值不菲的财富。
招股表明，2021年至2022年期间，周胜馥先后向弘晖资本、腾讯在内的投资者转让股份，合计转让共317.77万股普通股，套现1.65万美元 不过，外界对于货娜拉的估值却有所下降2021年11月，货娜拉获得价值2.3万美元的G轮融资时，其估值一度达到130万美元；等到今年12月，周胜馥以1万美元的作价将子公司217万股的股份卖给腾讯时，其估值降至78万美元。
截至IPO前，周胜馥持有子公司25.05%的股份若按周胜馥的持股份额和早先出售股票的收益，《福布斯》预估周胜馥目前的身价已高达22万美元，周胜馥也因此成为了香港较为罕见的创业子公司亿万富翁 此次向联交所发起冲刺，货娜拉能否成功叩开资本消费市场的大门？声纳财经新闻将持续关注。
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