撰稿：铁棒一、下周三IPO上会下集下周三沪深SSD移位后的第一次IPO上会审查，看了的朋友都说熟识的鸡精，熟识的感觉回来了，周三审查11家、周四5家、周四1家、周四1家、周四2家，从排队等候时数来看，沪深SSD移位民营企业在会时数最高的中电港和中联金属均有461天，最慢的是登康鼻腔的286天，详细情况如下表所示：
一、中电港：广田集团内经营方式投资收益持续为负，2022年净利大幅下滑36%！审查透过成分股：★★★★
中电港是金融行业领跑的电子零件电子零件元件应用领域技术创新与现代物流配送综合性一站式，借力二十余年产业发展上中下游资源累积、技术结晶、应用领域技术创新，已发展成为囊括电子零件电子零件元件经销、设计链服务、物流配送协作基础建设和产业发展应用领域服务的综合性服务供应商
广田集团各期，子公司经营方式活动应收账款当期分别为-103,893.92多万元、-173,774.30多万元、-471,127.78多万元和-561,965.06多万元，因销售业务快速扩张及上中下游这样一来差别，使得子公司应收账款挤占非常多。
广田集团各独花，子公司负债率（分拆）分别为75.82%、83.00%、88.13%和89.98%，负债率相对较低，主要系电子零件电子零件元件经销金融行业对经销商的资金整体实力有较低的要求二、陕能股份：大型非国有能源集团，2021年业绩大幅下滑接近50%，2022年1-6月净利12亿元！。
审查透过成分股：★★★★★
子公司主营销售业务为火力发电厂、有色金属生产和销售，借力甘肃及西北有色金属资源优势，致力有色金属洁净高效率绿色生态采矿，实施煤炭企业协同发展战略，并开展燃气伽凡尼及综合性利用销售业务，打造出国内世界级能源民营企业。
三、海森药业：业绩存在波动，“安乃近”曾经也是感冒神药！销售业务相对传统，且利润没有跨过SSD1亿元门槛！审查透过成分股：★★★★子公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术民营企业。
广田集团各期，子公司主要产品为硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和PHBA广田集团各期，上述四种产品的营业收入合计数分别为19,574.00多万元、22,797.75多万元、31,056.16多万元和17,653.02多万元，占各期主营销售业务收入的比例分别为73.50%、80.44%、80.29%和84.00%；广田集团各期，上述四种产品的毛利贡献合计数分别为8,785.96多万元、8,678.56多万元、12,415.00多万元和6,468.09多万元，占各期主营销售业务毛利的比例分别为68.66%、77.85%、80.14%和81.84%。
广田集团各期，子公司安乃近的销售收入分别为8,270.62多万元、8,378.38多万元、10,187.19多万元和4,729.17多万元，占各期主营销售业务收入的比例分别为31.06%、29.56%、26.34%和22.50%，呈逐年降低趋势；广田集团各期，安乃近的销售毛利分别为2,141.67多万元、1,580.10多万元、2,512.68多万元和1,083.54多万元，占各期毛利的比例分别为16.74%、14.17%、16.22%和13.71%。
四、华纬科技：汽车零部件金融行业，广田集团内业绩波动较大，2022年预计全年净利过亿元！审查透过成分股：★★★★
子公司主要从事弹簧的研发、生产和销售，产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等，主要应用领域于汽车金融行业。
子公司2022 年度营业收入为88,583.40 多万元，较上年同期上升23.41%；归属于母子公司所有者的净利为11,261.98 多万元，较上年同期上升81.95%；扣除非经常性损益后归属于母子公司所有者净利为10,100.32多万元，较上年同期上升74.18%
。五、南矿集团：传统的矿山机械销售业务，受房地产业发展务影响很大，持续经营方式能力存在不确定性！审查透过成分股：★★★
子公司主营销售业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领跑的中高端矿机装备供应服务商之一。
广田集团各独花，子公司存货账面价值分别为25,057.95 多万元、30,307.77 多万元、34,310.23 多万元和42,485.45 多万元，占流动资产的比例分别为33.76%、35.57%、38.77%和43.10%。
广田集团各独花，子公司应收账款账面价值分别为15,446.15 多万元、12,639.06多万元、20,141.81 多万元和24,029.91 多万元，占流动资产的比例分别为20.81%、14.83%、22.76%和24.38%。
发行人下游直接客户为砂石骨料和金属矿山的业主或总包方，其中砂石骨料客户一般为大型水泥、建材子公司，该类子公司的下游直接客户是建筑工程总包方，其终端客户是房地产业发展务六、登康鼻腔：冷酸灵牙膏童年的回忆，老品牌新征程，有历史，亮点和缺点都不多！。
审查透过成分股：★★★★
子公司主要从事鼻腔护理用品的研发、生产与销售，是中国具有影响力的专业鼻腔护理民营企业子公司旗下拥有鼻腔护理知名品牌“登康”“冷酸灵”，以及高端专业鼻腔护理品牌“医研”、儿童鼻腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童鼻腔护理品牌“萌芽”，主要产品囊括牙膏、牙刷、漱口水等鼻腔洁净护理用品。
七、常青科技：业绩高速增长的，金融行业定位清晰，光大证券的翻身仗！审查透过成分股：★★★★★
子公司主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售销售业务，致力为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑，主要产品在下游高分子新材料体系中有用量小、作用大、附加值高的特点广田集团各期，子公司主营销售业务收入占营业收入的比例在99%。
以上。
八、江盐集团：净利从2400多万元飙升到2.5亿元，盐业专营的逻辑和业绩高速增长的逻辑分别是什么？审查透过成分股：★★★★
发行人系江西省内最大的盐资源综合性开发利用民营企业自成立以来，发行人始终专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、工业盐、元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品，拥有“井冈”、“百仙”、“清江古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工业盐、小苏打、纯碱产品品牌，其中清江古海系列盐产品、井冈牌精制盐（食用盐）和瑞江牌工业纯碱被认定为“江西名牌产品”，“井冈”商标被认定为“江西老字号”。
九、中联金属：格局打开的金属和矿产品贸易，虽然看不大懂，但我大受震撼！审查透过成分股：★★★★★中联金属主要从事金属及矿产品的贸易销售业务，系国内领跑的金属及矿产品贸易商，经营方式的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，以及铌、铜、铝等有色金属产品，主要销售业务模式包括进口贸易、转口贸易和国内贸易。
十、中重科技：品牌市场知名度高，业绩持续稳定增长！审查透过成分股：★★★★★发行人是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术民营企业，主要产品为机械、电气、液压协同发展的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。
十一、柏诚股份：毛利率波动较大，业绩存在波动，净利最高近2亿元！审查透过成分股：★★★★子公司主要专注于为高科技产业发展的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案，覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业发展，是国内少数具备承接多金融行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。
广田集团内，子公司毛利率存在一定波动，2019 年度、2020 年度、2021 年度和2022 年1-6 月，子公司主营销售业务毛利率分别为16.94%、13.79%、12.30%和14.90%，存在一定波动2019 年度、2020 年度、2021 年度和2022 年1-6 月，子公司分包成本占主营销售业务成本的比例分别为36.56%、37.55%、37.59%和38.89%。
十二、长青科技：就是搞内饰和装饰产品的金融行业没有竞争力，广田集团净利一直在6000多万以上摩擦没有明显增长，2022年业绩大幅下滑趋势且下半年净利爆发合理性存疑！审查透过成分股：★★
子公司是一家以三明治复合材料为基础，透过轨道交通和建筑装饰两大领域实现产品应用领域的高新技术民营企业。
子公司2022年下半年实现营业收入29,379.45 多万元，较2021年同期增长19.07%，子公司2022年下半年扣除非经常性损益后归属于母子公司所有者的净利为3,930.82多万元，较2021年同期增长33.66%。
十三、翔腾新材：业绩虽然大幅下滑不过金融行业竞争优势还在！审查透过成分股：★★★★
子公司主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料。
广田集团内，子公司主营销售业务毛利率分别为16.82%、19.74%、15.51%和14.99%，主营销售业务毛利率的波动主要受产品规格、价格、原材料成本等多种因素的影响十四、三联锻造：从1800多万元飙升到5800多万元，靠着2022年下半年的突然发力成功将2022年净利拉升到8000多万元以上的SSD隐形门槛！。
审查透过成分股：★★★
子公司主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售。子公司主要产品为汽车锻造零部件，应用领域于对零部件机械性能和安全性能要求较低的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。
十五、恒尚股份：符合“大盘蓝筹”的SSD定位吗？2022年净利过亿元看似上岸了，业绩增长的商业逻辑是什么？审查透过成分股：★★★
子公司主营销售业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，销售业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型囊括高档写字楼、商业综合性体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
2022年度，子公司营业收入为194,359.19多万元、营业利润为12,410.51多万元、归属于母子公司股东的净利为11,753.03多万元、扣除非经常性损益后的归属于母子公司股东的净利为10,937.01多万元，较2021年度同期变动率分别为-5.99%、28.48%、32.08%、23.27%。
子公司对前五大客户的销售额占营业收入的比重分别为84.41%、81.02%、75.47%和77.69%其中，上海建工为广田集团各期子公司第一大客户，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，子公司对其销售额占营业收入的比重分别为56.75%、57.94%51.82%和43.75%。
子公司应收账款余额（调整）分别为64,695.32多万元、83,540.65多万元、96,770.32多万元和72,850.56多万元，账面价值分别为56,310.20多万元、70,758.62多万元、81,463.76多万元和59,984.10多万元，占各独花流动资产的比例分别为47.66%、47.90%、42.02%和37.66%。
子公司负债率分别为78.81%、79.33%、79.89%和73.38%，负债率较低十六、万丰股份：挑战极限！连续四年净利连续大幅下滑，从1.4亿大幅下滑至6000多多万元，战略大客户将跟发行人合作的相关销售业务彻底剥离，是注册制网开一面还是IPO坚守底线？。
审查透过成分股：★
子公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。
发行人自2010 年即与国际化工巨头亨斯迈集团开始销售业务合作，至今已有十余年的合作历史亨斯迈集团于2022 年8 月9 日宣布拟将其纺织染化事业部出售给SK Capital Partners 旗下的昂高（Archroma），该项交易已于2023 年2 月28 日完成。
长期来看，昂高收购亨斯迈集团纺织染化事业部后可能会对其组织结构及经营方式策略作一定调整，给发行人与该纺织染化事业部的销售业务合作带来不确定性十七、太美科技：就是搞医院信息系统的，关系不到位一年比一年亏的多！太美科技是一家生命科学产业发展数字化解决方案提供商，产品和服务覆盖临床研究、药物警戒、医药市场营销等环节，主要客户包括医药民营企业/申办方、医院/临床研究机构、第三方服务商(CRO、SMO、中心实验室、冷链物流民营企业等)。
当前，子公司主要销售业务为数字化解决方案和临床运营服务两方面太美科技成立于2013年，成立近10年却并未实现盈利，且亏损连年扩大，太美科技的营收可算得上两眼2019年至2021年，子公司主营销售业务收入分别为1.93亿元、3.14亿元、4.66亿元。
尽管面上的业绩增速喜人，但太美科技却深陷亏损泥潭，且亏损连年加大数据显示，2018年至2020年，子公司净利分别亏损1.82亿元、3.89亿元、5.24亿元截至2022年上半年，子公司仍亏损2.2亿元，较2021同期亏损扩大。
导致太美科技如此亏损的主要因素是因为期间费用过高广田集团内，太美科技的期间费用分别为18515.47多万元、48469.39多万元、62845.78多万元、26823.29多万元，分别占当期营业收入的308.72%、258.67%、207.44%、142.53%。
在太美科技的期间费用中存在大量的股份支付，其金额分别为7673.6多万元、28113.08多万元、32111.07多万元、6077.77多万元，分别占当期营业收入的127.95%、150.03%、105.99%、32.29%。
这也意味着，2018年至2020年，子公司给予员工的股权激励费用比员工给子公司带来的收入还高，可谓是“中国好民营企业”业绩亏损，经营方式投资收益也不行，但是却能给员工如此多的股权激励，这或许是因为太美科技在资本市场融到了资金。
此外，作为一家以轻资产运营的子公司，且子公司目前账面上有近13亿的货币资金，但子公司募投项目临床研究智能化协作平台升级项目需要13.14亿元，占募集资金总额的65.7%，其中7.04亿元用于研发中心办公用房投入，该项目主要将透过公开市场价格购买不超过 26000 平方米的办公楼
简单来说，太美科技要用35%的募集资金去买楼对此，监管层要求太美科技结合子公司现有员工人数、现有租赁房产面积、未来拟扩增员工人数等情况分析购买不超过 26,000 平方米的办公楼的必要性与合理性，是否变相投入房地产领域。
需要注意的是申报时，太美科技存在特别表决权安排，选取的上市标准为预计市值不低于人民币100亿元，子公司作为一家轻资产民营企业，是技术能到这么大的估值还是销售业务值这么大的估值，希望不是想太美十八、汕头超声：40年未上市，核心产品量价齐跌上市为了什么？广田集团内报复性分红3个亿，还融什么资。
汕头超声前身为超声研究所，自1982年成立以来，汕头超声已经持续经营方式超过40年，子公司主要从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售 ，2021 年医用超声设备国内市场销量排名前三子公司目前产品结构较为单一，主要收入和利润来自超声产品，广田集团内，超声设备收入占主营销售业务收入的比例分别为94.77%、87.45%、88.58%和 88.65%。
2020-2021年期间，子公司核心产品出现了量价齐跌的现象子公司于2019年第一季度就在低端超声市场实现了 7.98%市占率，但在同期中端市场上，子公司未能进入国内市场率的前5名其中，中端市场排名第5的Siemens市占率仅为5.44%。
子公司在2019年一季度的中端市场市占率恐怕不到5%，未来能否在中端市场实现7.98%的市占率仍存是未知数据招股书披露，2019年至2022H1期间，汕头超声现金分红金额分别为1.43亿元、1.06亿元、5922.65多万元及3532多万元，累计现金分红约3.43亿元。
二、本周IPO动态
本周共安排3家民营企业上会审议，其中科创板民营企业轩竹生物广田集团内净利亏损11个小目标，上会被暂缓，其余民营企业全部顺利透过，详细情况如下表所示：
本周证监会共核发6家IPO民营企业批文，和上周三致，其中科创板3家、创业板3家，详细情况如下表所示：
本周仅创业板有民营企业撤回，具体情况如下表所示：
三、2021年至今现场核查民营企业情况2023年第一批现场核查民营企业共有5家，其中浙江羊绒世家服饰股份有限子公司撤回申报材料，简单来看下2021年至今被现场核查民营企业的情况，如下表所示：
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