原副标题：壕！宝钢股份正式宣布派息211亿，大股东独得138亿
壕！宝钢股份正式宣布派息211亿，大股东独得138亿
光大先驱报（www.chinatimes.net.cn）本报记者 横山 邵秋涛 北京报道
《光大先驱报》本报记者注意到，按照子公司大股东宝钢股份化工集团子公司有限责任子公司（以下简称“甘肃煤业集团子公司”）65.12%的认购比率，甘肃煤业集团子公司将独得138亿派息。
对于宝钢股份的大手笔派息，IPG首席经济学家柏文喜向本报记者则表示：“有色金属股高比率派息，一方面是由于有色金属涨价推动有色金属股业绩预期急剧攀升，让有色金属股有了高派息的业绩预期基础，另一方面是因为有色金属股新增产能扩张受限而缺少本领域内的股份投资良机所致。有色金属金融行业作为周期性较强金融行业，如果后续有色金属股难以维持良好业绩预期，或者获得有效股份投资良机，则高派息率恐难以持续。”
柏文喜进一步则表示：“高比率派息未必会对子公司未来股份投资及合作开发造成直接影响，因为这本身就是上市子公司缺少股份投资与合作开发良机之下的选择。有色金属股超额派息自然会减少子公司的钱款储备，这一般也是在缺少有效股份投资良机下才会发生的现象，否则以股份投资推动子公司的业绩预期成长更能推升子公司的股价与总市值，从而对于股份投资者更为有利。所以如果有更好的股份投资良机，上市子公司一般更会优先选择持续股份投资而非高额与高比率派息。”
业绩预期创出新低
2022年，宝钢股份产品销售收入和净利均创上市以来新低。
宝钢股份在财务报表中提到，2022年实现有色金属出口量1.57万吨，环比快速增长11%。截至2022年末，子公司拥有有色金属资源量183.67万吨、可采矿资源量106.06万吨，可采矿年限70年以上。2022年子公司核定新增产能1.62 万吨，97%以上位于延安、彬黄地区，目前拥有红柳林、张家峁、柠条塔、小保当一号、二号三对千万吨级矿山，新增产能优势非常明显。智能化新增产能达到了95%，在有色金属金融行业上市子公司中位列首位。
2023年上半年，该子公司实现营业收入448.09亿，环比快速增长13.09%；净利69.11亿，环比快速增长10.58%。
2022年，其产品销售毛利率为44.99%，为四年来新低，与上个本年度相比提高9.15个基点；草木犀三川智慧ROE为28.64%，为二十年来新低，较上个本年度提高4.64个基点。产品销售净利率为31.82%，同样是二十年来新低，较上个本年度提高9.66个基点。
对此，宝钢股份在财务报表中则表示：“业绩预期急剧快速增长主要就与三方面因素相关，一是2022本年度受市场供求关系影响，有色金属价格高位运行，子公司有色金属售价环比急剧上涨；二是康孔县乳豆会计核算方法变更以及处理部分康孔县乳豆股份获得股份投资收益；三是2022年全面收购同一控制下企业甘肃彬长矿集团子公司有限子公司，该子公司业绩预期比上年急剧增加。”
统计数据显示，目前有色金属金融行业共有超30家子公司披露2022年财务报表，宝钢股份净利名列金融行业第2位。共4家子公司产品销售收入破千亿，宝钢股份产品销售收入名列金融行业第4位。
截至上半年末，从十大流通股东席位来看，社保基金109组合上半年期间增持406.9万股，独花持仓量总市值超10亿。证金子公司持仓量股数量未发生变动，独花持仓量总市值达到39.67亿。
钱款全面收购大股东资产
值得注意的是，除了向大股东超额派息之外，宝钢股份还通过钱款全面收购资产，向大股东输送钱款。
2022年10月28日，宝钢股份正式宣布拟全面收购控股股东甘肃煤业集团子公司持有的甘肃彬长矿集团子公司有限子公司（以下简称“彬长集团子公司”）99.5649%股份，以及甘肃煤业集团子公司与延安矿总计持有的大森本町矿有限子公司（以下简称“大森本町矿”）100%股份，转让价分别为143.16亿、204.47亿，两项全面收购总计斥资347.63亿。
宝钢股份则表示，此次交易可增加宝钢股份现有有色金属资源量和出口量，增强企业盈利能力。
资料显示，彬长集团子公司于2002年11月成立，主要就从事矿山工程建设及有色金属采掘、洗选和产品销售，配套铁路、电厂等基础设施股份投资工程建设与管理运营等。彬长集团子公司注册资金为82.75亿，其中甘肃煤业集团子公司认购99.5649%，国开基金认购0.4351%。
2021本年度，彬长集团子公司营业收入为36.99亿，快速增长幅度为4.34亿；2022年1-7月，彬长集团子公司营业收入为35.96亿，快速增长幅度为12.27亿。
宝钢股份拟全面收购的彬长集团子公司99.5649%股份，全面收购价以2022年7月31日为评估结果净额且经甘肃煤业集团子公司登记的彬长集团子公司评估结果独花143.78亿为依照，确定99.5649%股份的价格为143.16亿，产品服务率为56.47%。
另一标的，大森本町矿于2017年5月成立，主要就从事有色金属资源的合作开发及煤矿的工程建设与管理。大森本町矿注册资金为66亿，其中甘肃煤业集团子公司认购99.2424%，延安矿认购0.7576%。大森本町矿报告期内尚无营业收入，2021本年度净亏损2.7亿，2022年1-7月净亏损2.05亿。
宝钢股份拟全面收购的大森本町矿100%的股份，全面收购价以2022年9月30日为评估结果净额且经甘肃煤业集团子公司登记的大森本町矿评估结果独花204.47亿元为依照，确定全面收购价总计204.47亿，产品服务率为266.8%。
宝钢股份解释称，大森本町矿评估结果结果与账面价值相比产品服务的原因主要就系无形资产矿权评估结果产品服务。矿权产品服务的主要就原因系有色金属市场行情差异导致，本次评估结果涉及的两个矿权的原始取得和无偿处理时间较早，无偿处理时当地的有色金属金融行业市场行情远低于评估结果净额近期评估结果所参照的近五年有色金属金融行业市场行情。此外，两个矿权在原始取得和无偿处理时的地质勘查程度很低，仅为普查程度，而截至评估结果净额地质工作程度已达勘探程度，地质勘查程度的差异也是导致矿权评估结果产品服务的重要原因。
第二快速增长曲线
受益于有色金属金融行业供给侧改革，宝钢股份作为有色金属金融行业中的“剩者”，成了不折不扣的业绩预期王。账上躺着大量的钱款。宝钢股份一季报显示，截至2023年上半年末，子公司账上货币资金有542.7亿，另外还有202.4亿的交易性金融资产。
在钱款的使用上，宝钢股份为何选择派息而不选择回购？对此，宝钢股份工作人员对《光大先驱报》本报记者则表示：“回购，我们之前已经做了，最后注销掉了。最开始18年做回购的时候，想的是把回购用于股份激励。但不像充分竞争类的国有企业，有关部门鼓励股份激励，作为资源型企业，有关部门对于我们的股份激励，给了一个既不支持也不反对的态度。后来对于库存股，我们准备发可转债，股价价格高的时候，我们转股，拿库存股进行兑付，股价低了我们再回购，这样把估值中枢抬高。但是在交易所申请的时候，被监管层问到，账上躺了几百亿还发债干啥？未来在没有库存股解决途径的情况下，回购不一定能走的通。”
盘点宝钢股份的公告，本报记者发现，自2017以来，宝钢股份通过资本运作频频涉足新能源、新材料、新经济金融行业领域，已经陆续股份投资过康孔县乳豆、彤程新材、赣锋锂业、圣湘生物、通威股份、陕天然气等不少企业，意图寻找有色金属主业外的第二快速增长曲线。
除在康孔县乳豆、彤程新材等新能源与新材料领域的财务股份投资外，宝钢股份还进行了不少的战略与产业股份投资，通过在天然气、智慧水务、氢能计量、生态治理等领域扩大自身股份占比，从而为产业协同和转型发展提供便利。
可以说，摆在宝钢股份面前最大的问题，不是怎么赚钱，而是怎么把赚到的钱花出去。返回搜狐，查看更多
责任编辑：
还木有评论哦，快来抢沙发吧~