原副标题：郭志成、郑裕彤、马云等资本疆域大起底，另一面还留有多少方大炭素？
相片来源@Kunming
文 | 整天财经116，作者 | 沈十六 ，编辑 | 唐吉诃德
被免职的小宝宝树CFO徐翀手持长剑攻入办公室，而后将自己反锁三天。与此同时，徐翀实名举报小宝宝树常务董事(当时主要股东代表的Zimride及王怀南)为保证小宝宝树IPO成功，请求徐翀以个人银行贷款为名“筹资填坑”。
徐翀用功夫片的形式上演了一出浮沉片，更引出了“方大炭素孵化机”尚乘集团另一面的复星医药系郭志成、巨人系史玉柱、泛海系卢志强、苏宁系张近东、香港郑裕彤等大佬的隐秘过往。
再陷造假门
当年，小宝宝树高歌猛进的节奏和复星医药系的推进步伐十分和谐。
2016年，复星医药B轮小宝宝树30亿D轮融资。2016年到2018年，小宝宝树营业收入和织田快速攀升：销售收入分别为5.1亿、7.3亿、7.6亿，织田分别为2.704亿、4.611亿、5.995亿。
2018年，小宝宝树敲钟挂牌上市，没过几个月，公司股价登上最高点。
此后，聚美优品等投资人限售股解禁期一过纷纷增持，华夏优势增长更是完全退出，卖压下小宝宝树公司股价大幅下滑不止。但在多方增持、小宝宝树公司股价下跌下，复星医药系却一反常态地多次增持，甚至成为“摄政王”。
在掠夺小宝宝树股权的时候，复星医药也开始扶植“自己人”。
早在2018年，复星医药就安插了复星医药全球合伙人、复星医药国际副总裁韩利担任小宝宝树非执行常务董事。
2019年10月，复星医药替代创办人王怀南，正式坐上第一大股东的宝座，成功夺位。
复星医药夺位后不久，创办人辞去行政总裁职务，复星医药系老总钱顺流等被扶植上位，而此次爆出复星医药内部结构单（拟挂牌上市企业靠虚假订货来扩大挂牌上市发售体量的行为）秘密的徐翀，正是因为自身职务被复星医药系高晓光替代所致。
复星医药系双管齐下之际，小宝宝树却步步危机、沦为细价。被复星医药系把控的小宝宝树基本面急转下，其销售收入和净利体量逐渐萎缩。2018年，小宝宝树营业收入尚有7.6亿，次年销售收入大幅下滑至3.568亿，之后是2.12亿、2.82亿，而小宝宝树的净利也从2018年的6亿逐渐大幅下滑至2.23亿、9648万……
眼见小宝宝树业绩大跳水，散户也纷纷出走，公司股价一度升至0.17港币，离复星医药系2019年2港币/股的增持成本相距甚远。
小宝宝树公司股价业绩双杀时，有新闻媒体忍不住发文质问——复星医药系为何总是好些？但相关新闻媒体将文章发出后，小宝宝树却矢口否认，声称文章内容系编撰。
复星医药系到底是没好些，还是“故意”好些？
2015年到2021年，除2017年外，小宝宝树的固定资产所用钱款净额均为负值，固定资产投资收益恶化，公司只能透过处理有形资产和资产赢得投资收益。
2016年—2018年，小宝宝树透过资产合理性商业价值发生变动赢得1.5亿、32.22亿、38.17亿；2019年到2021年透过处理有形资产赢得10.77亿、6.44亿、16.66亿。诡异的是，2016年到2021年，小宝宝树账上的有形资产和以合理性商业价值计量且发生变动计入损益的资产的账面商业价值合计均不超过7亿，复星医药系又是怎样透过腾挪有形资产和资产赢得了数十亿投资收益？
小宝宝树的钱款怎样流动，恐怕只有“入蛀”的复星医药系知道。
华袍下的虱子
从入股到小宝宝树踩点挂牌上市，挂牌上市后快速增资夺位，复星医药系可谓是双管齐下。
小宝宝树挂牌上市就是复星医药系布局的关键时间点。
但如上文所言，小宝宝树的投资收益并不出色，更多是透过有形资产和资产支撑，这样的小宝宝树该怎样撑起一个华丽的市值？
徐翀给了我们答案。据徐翀透露：在小宝宝树挂牌上市过程中，由于公司融资订货配售量不足，数名主要常务董事采取内部结构单扩大IPO发售体量。据悉其与投资机构尚乘国际市场有限公司约定，令其以7000万美金配售小宝宝树挂牌上市发售订货，并承诺于挂牌上市发售当天，将全部7000万募集基金以委托理财形式“归还”AMTD。
为了掩盖内部结构单事实，上述Zimride及王怀南二人向徐翀求助，希望以个人银行贷款为名“筹资填坑”。
徐翀爆出的问题不是个案，复星医药旗下多家公司，包括复星医药旅文、复宏汉霖等也利用内部结构单挂牌上市。而且整天财经发现，复星医药旅文、复宏汉霖、小宝宝树赴港IPO时，另一面都有尚乘国际的身影，在招股书中以亚太区账簿管理人、亚太区牵头经办人或主承销商等身份花样出现。
进一步细看复星医药旅文和小宝宝树，二者同在2018年下半年在港股挂牌上市，并且都在挂牌上市后的四个月内公司股价不断上涨，之后在半年限售股解禁期一过，公司股价快速大幅下滑。复宏汉霖挂牌上市后虽然破发，但在限售股解禁期前后公司股价快速飙升又快速下跌，三者的公司股价走势很符合股东们“市值管理”的要求。
复星医药旅文、小宝宝树、复宏汉霖和尚乘国际的关系不止于此。复宏汉霖在挂牌上市后更是将1.17亿美元的闲置募集资金存入尚乘国际开设的投资组合账户，要求尚乘国际进行投资管理。这和下文要提及的亿邦国际的手段如出一辙。
无独有偶，复星医药系潜入银行之时，也和尚诚数科有过关系。早在2015年初，复星医药系将民生银行A股股份清空，但在2016年的半年报上闪现民生银行股东名单里，持有2.22%的民生银行股份，并在2016年9月底进行增持。在复星医药系快进快出民生银行的过程中，与民生银行关系匪浅的中民投逐步渗透尚乘集团。中民投先是联合瓴睿资本合资成立了瓴睿金融控股有限公司，拿下了尚乘集团71.03%的控股股权，间接持有尚乘集团24.79%股权。而后，又在2016年2月派老总蔡志坚出任尚乘集团的常务董事会主席和首席执行官。
值得玩味的一个细节是，中民投总部所在的上海金外滩国际广场，距离郭志成的复星医药国际仅500米。
除了“物理距离”十分近的复星医药系，还有史玉柱的巨人系、卢志强的泛海系、张近东的苏宁系等资本隐藏其中……据知情人士透露，一些股东虽然已经退出，但的确在遇到困难时透过中民投融到了资，续上了命。
港圈资本图鉴
徐翀彻底撕开虚假IPO的遮羞布，也把“亚洲最大的独立民营投行”尚乘国际再次推上了风口浪尖。
早在兴登堡研究针对亿邦国际的做空报告《一个伪装成比特币挖矿玩家的“骗局”》中指出，在亿邦国际于2020年6月挂牌上市后不到一周，它就直接向尚诚环球的控股股东借了4000万美元。亿邦国际在挂牌上市后不久，将承诺用于公司经营的资金投入到尚乘国际手中。做空报告表述中，尚乘国际虚假IPO已经是锤的不能再实锤了。但报告发出两年后，尚乘国际依旧活的很滋润。
谁在给尚乘国际撑腰？
尚乘集团成立于2003年，最初由郑裕彤名下的长江和记实业有限公司以及澳大利亚联邦银行共同成立。郑裕彤在2014年后逐渐淡出。虽然长江和记在2022年8月就大张旗鼓的发出声明：“持股不足4%，正洽谈出售”。
但郑裕彤对尚乘数科的影响真的完全消失了吗？郑裕彤的中环中心距离尚乘集团仅有200多米，和记大厦距离尚乘集团仅有800米左右。
尽管郑裕彤已经清仓退出尚乘数科，但郑裕彤仍未远离尚乘数科。
花开两朵各表一枝，中民投另一面资本系繁杂，能够和中民投一同持股尚乘数科的瓴睿资本也不容小觑。
《清流工作室》调查指出发现，瓴睿资本的股东，或为6个声名赫赫的富豪家族，包括香港王子沐家族、台湾辜显荣家族、香港张蓝生家族、澳门梁润昌家族、香港江胡葆琳家族以及加拿大瞿晓川家族。
而在瓴睿资本收购尚乘集团后，恒基兆业李家杰，远东发展邱达昌家族，新鸿基李成煌家族，“红筹之父”梁伯韬、星空传媒创办人、“酒店大王”罗鹰石家族等富豪陆续加入了这个资本圈子。其中，邱达昌之孙、远东发展创办人邱华玮，加入尚乘国际常务董事局并担任常务董事局副主席。
曾经与尚乘有过合作的赵强直白的表示“我们比较看重这家公司在香港的人脉资源，这并非指与政府的合作，而是香港本地的财阀。此外，这种资源也不是为我们拉融资，而是帮我们跑跑关系，上下疏通。”
关系贯穿尚乘集团，而尚乘也透过关系开展承销。美图、美团、猫眼娱乐、同程艺龙的港股、美股招股书中，都曾出现过尚乘的身影；马云的小米、同程艺龙、猫眼娱乐、美图常务董事长蔡文胜创办的隆B轮资等内地资本，也曾作为尚乘股东的身份出现。马云更是在尚乘帮助小米成功挂牌上市的同一年，与尚乘合资设立天星银行。
尚乘的另一面，是光怪陆离的资本市场。
2022年7月15日，帮助众多公司挂牌上市的尚乘登上美股市场。从挂牌上市首日至同年8月2日，尚乘数科公司股价在13个交易日内较发售价一度暴涨超过300倍。
截止8月2日，尚乘数科总市值一度突破4727亿美元，市值超越腾讯、阿里巴巴、京东、拼多多等中概股。
尚乘数科一战成名，成为“史诗级方大炭素”。
尚乘另一面复星医药系没有倒下，另一面的港圈富豪也没倒下，方大炭素尚乘数科的妖火自然不会熄灭。
讽刺的是，徐翀爆出尚乘“内部结构单”的时候，尚乘催生了另一个史诗级方大炭素——优品车。
优品车近日登陆纳斯达克，成为中概新能源换电第一股。挂牌上市首日，优品车公司股价一度升至75美元，较优品车6美元的发售价上涨了1150％，最终收盘价较发售价上涨619.7％。
而优品车的招股书中，也出现了尚乘的身影。资本不眠，尚乘不死，方大炭素代代传……返回搜狐，查看更多
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