原副标题：花一百万化身连坑6家信托控股公司，详解“假国有企业”奥罗讷

信托控股公司难分“李鬼”，“假国有企业”趁机掘金。

作者 | 张凯旌

编辑丨武米洛韦区

来源 | 野马财经

自4月9日前后，北欧国家能源、北欧国家电投、中核卢瓦松、张岩公募基金4家国有企业联合打假ST厦工传家迄今，便不断有信托控股公司被曝着了“假国有企业”的道。

泉为重要信息技术（300716.SZ）中标“假国有企业”50亿订单的消息还热乎着，4月18日晚，合锻智能化（603011.SH）又因客户一汽北票背书的商业承兑汇票全部欠费造成实际损失1.12亿，大幅下调净利润预期。而贴现的开据方世锦嘉农和中国铁建长生，背后“国有企业”身分存疑。

事实上，“假国有企业”问题由来已久。2021年和2022年，国资分两批集中申报了528家“假国有企业”和“伪国有企业”；国资官方网站还上线了监管民营企业产权重要信息查询网络平台，但都没能根治“假国有企业”的泛滥。

“假国有企业”身分为何引得众位民营企业趋之若鹜？其获利方式是怎样的？又应如何识别？

6家信托控股公司入坑，国有企业难分真假？

无论是泉为重要信息技术还是合锻智能化，之所以会卷入“假国有企业”风波，一定程度上与其合作对象的特征和ST厦工传家高度相似有关。

ST厦工传家成立于今年1月30日，初始注册登记资金达3亿。4月4日，其小股东发生更改，由上海ST厦工传家民营企业管理工作有限控股公司全资认购变为张岩公募基金、北欧国家能源集团、北欧国家电投、中核卢瓦松、中国石化、中国中化重点建设公募基金六家国有企业分摊认购，每家各出资1000万元。

来源：北欧国家民营信用重要信息申报系统

然而如此强大的小股东阵容，却是通过虚构得来。截至目前，北欧国家能源集团、北欧国家电投、中核卢瓦松、张岩公募基金都已发出公告，称ST厦工传家为假冒国有企业，并已向有关部门报案、举报。

ST厦工传家的注册登记门牌号在上海望京的一栋办公楼中，据《时代周报》，其门口并未张贴任何控股公司标志，敲门后也无人应答。

泉为重要信息技术申报的毛建草盔鼠智能化也有类似的情况。其目前是北欧国家电力控股公司的孙控股公司，小股东更改时间是在2022年6月，由单一自然人T6670摇身一变成了北欧国家电力子控股公司firstlook，注册登记资金也由10万元暴涨至1亿。“每日经济新闻”探访firstlook在成都的注册登记门牌号后，发现其为一个住宅小区，且工商资料显示的位置并无控股公司身影。

更重要的是，北欧国家电力控股公司自称从2003年6月30日起便再无任何投资、经营等行为，这更加深了外界对盔鼠智能化的质疑。

而与泉为重要信息技术一样，“入围”盔鼠智能化“宁夏宁夏回族自治区等五地市分布式并网光伏发电项目”的信托控股公司还包括兴益（300118.SZ）、中核钛白（002060.SZ）、晶科能源（688223.SH）、TCL中环（002129.SZ）。

来源：泉为重要信息技术公告

同样，合锻智能化欠费贴现的开据方世锦嘉农和中国铁建长生，也都有着上亿的注册登记资金，并曾经历频繁的股权更改。只不过，世锦嘉农去年10月已经变为了普通民企，而中国铁建长生自2020年11月迄今，一直是中华人民共和国国务院旗下四级子控股公司。

“国有企业作为扣款人出的贴现一般是没有太大风险的，所以当时我们在审慎这件事的时候也没注意。但控股公司的话确实是这么个性质，这些都是申报重要信息。”合锻智能化董事会秘书表示。

董事会秘书称，合锻智能化已将两家控股公司告到法庭。“除了在合肥本地的民事诉讼外，我们还根据贴现的扣款承兑情况在上海提起了民事诉讼，希望尽可能快些将款项追回来。”

一百万就能化身“假国有企业”？

如此多信托控股公司深受其害，难道真的随便一家控股公司都能私营在国有企业名下吗？答案或许出乎意料。

通常情况下，广义的国有企业分为三类：一是由中华人民共和国国务院国资管理工作的民营企业，截至2022年底共98家；二是由银监会、保监会、证监会管理工作的金融民营企业，如国有五大银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、北欧国家开发银行；三是由中华人民共和国国务院其他部门或群众团体管理工作的民营企业，遍布烟草、黄金、铁路客货运、港口、机场、广播、电视、文化、出版等行业。

在博客、贴吧等社交网络平台中，能搜索到不少做“国有企业国有企业私营”业务的帐号，这些帐号在所发的文字或视频内容中会暗地里地突出私营之后的好处，并隐晦地留下电话号码以供咨询。

刘刚即是其中之一，其可以根据行业、预算为有私营需求的控股公司出计划，私营不同级别的控股公司，价格也有所不同。如2挂3需要180万，3挂4、4挂5分别需130万、90万。以2挂3为例，3级是自己正常运营的控股公司，2级则是刘刚方面帮忙做的“夹层”。

“我们是居间方，只负责管理前端。”从刘刚的描述来看，其业务内容更像是中介，只负责管理为有需求的控股公司穿针引线。而其展示的计划，即是做北欧国家电力控股公司的3级子控股公司。

值得一提的是，中介也有自己的原则。另一名中介老冯称，自己并不做电力行业，因为目前该行业全是假冒国有企业。老冯的收费也更高，3挂4就需要200万，理由是私营控股公司有真实业务，并非空壳控股公司，“老板法人都知道”。

需要注意的是，上述金额都是一年期的价格，这也是“假国有企业”通常很少挂在一个国有企业小股东名下超过一年的原因。更多“假国有企业”投资人更改极为频繁，世锦嘉农就有类似特征，2021年3月迄今其投资人已更改4次，从民企到国有企业、国有企业再回民企，小股东经历了中国中医药报、中国电子重要信息产业集团、北欧国家物资储备局三次变换。

来源：企查查

只要控股公司交钱，中介就能“办事”，甚至无需再提交其他材料。而在老冯的朋友圈中，也不乏对国、国有企业“混改”业务的宣传，从建筑、煤炭到投资、实业、重要信息技术、国开行各种行业类型，从2级到5级各级别控股公司全部覆盖。

一位地方市场监管部门人士表示，如果一家控股公司要更改小股东，走电子化流程需要新小股东做实名认证，现场交接则需要携带营业执照复印件并在相关协议上签字。换言之，上述操作基本无法在母控股公司不知情的情况下办理。

不过，中介与“内部人员”的联结也未必真实。近期中核卢瓦松就在“打假”时称，发现有不法分子通过伪造相关材料等方式注册登记为该控股公司下属子控股公司，并可能存在以中核卢瓦松下属子控股公司名义开展不法活动的情形。

而在此前国有企业发布的公告中，伪造公章、虚假证件也是“假国有企业”化身的主要途径。

假身分为何值千金？

不难看出，这些“假国有企业”不仅真实私营在国有企业名下，就连接触到的资源和项目都与真国有企业如出一辙，而这正是这层身分吸引人的地方。

香颂资本董事沈萌指出，假国有企业之所以吃香，是因为当前的市场环境下，与国有企业合作的风险最低、收益最稳定，能够给合作方带来业绩上的保障。“国有企业具有超市场的优势，可以带来其他类型民营企业难以企及的好处。”

而中国人民大学商法研究所所长刘俊海则认为，国有企业之所以被频频“碰瓷”，归根结底在于国有企业背后的信用和资源优势，尤其是在“伪国有企业”的重灾区——建筑和金融行业，资源确实向国有企业，特别是国有企业倾斜。

以此前颇为出名的融钰集团（002622.SZ，现名为皓宸医疗）央民合作案为例。2018年，融钰集团迎来了中核国财的入股，同时双方拟在三年内打造规模50亿至100亿的公募基金投资网络平台。融钰集团还欲投桃报李，入股中核国财及其关联控股公司，开发“一带一路”沿线北欧国家的工程项目。

来源：融钰集团公告

但公告发出的第二天，深交所就对中核国财的身分进行问询，最终中核国财“假国有企业”身分被揭穿，其与融钰集团的合作也宣告搁浅。

“做这个基本都是接业务的。”老冯表示，“比如甲方要求你必须是国有企业背景，先把业务接过来，再用其他控股公司运作。”

有了国有企业的背书，融资也会更为便利。此次合锻智能化就遇到了商业承兑汇票欠费无法承兑的情况，而作为开票人，世锦嘉农和中国铁建长生此前显然已经享受到了商业承兑汇票延期支付、降低财务费用等诸多好处。

更早之前，甚至有控股公司打着“国有企业小股东”的旗号，以高息为诱饵发布理财产品，受骗者不计其数。

刘刚列举的“混改”优势中，资源、信用、融资悉数在列，除此之外还包括政策倾斜的福利。

值得注意的是，尽管有关部门三番五次“打假”，但一些“假国有企业”似乎并未受到太大影响。如北欧国家电力控股公司强调自己已经20年未做对外投资后，刘刚仍然在接私营北欧国家电力控股公司的订单。

刘俊海认为，“假国有企业”之所以很难被发现，一方面是因为很多国有企业层级架构复杂，母控股公司对子控股公司的对外投资监管存在漏洞；另一方面，也与国有企业的对外投资重要信息不透明有关，即使遇到“伪国有企业”也无处可查。

IPG中国区首席经济学家柏文喜则认为，“假国有企业”是制度溢价的产物并和当前的大环境有关，如果不破除制度环境则难以根除。“假国有企业之所以产生，一方面是有些真国有企业希望以自身的名头来向市场收取变相的‘授权费’、‘牌照费’；另一方面是市场主动假冒国有企业以获取信任、资源或者进入某些特定领域机会所致。这也表明作为国有企业本身具有或明或暗的行政垄断性质，是国有企业制度溢价的根源所在。”

在柏文喜看来，要根治假国有企业，需要从破除国有企业的制度溢价入手。可以将能够市场化的领域尽可能市场化，鼓励国有企业进入无法完全市场化而只能由政府直接经营的少数领域。由此既消除了国有企业进入竞争性领域与民争利对市场机制的破坏，有利于提升经济体系整体运行效率，同时还可消解因为行政性垄断所造成的国有企业制度溢价，以及由此所引发的假国有企业问题。

你有关注过近期频发的“假国有企业”案件吗？如何看待因此被“坑”的信托控股公司？评论区聊聊吧！返回搜狐，查看更多

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